Últimamente he estado reflexionando sobre una pregunta: ¿por qué la velocidad de innovación en el ecosistema de Bitcoin ha aumentado de repente? La respuesta podría estar en la revolución de activos digitales desencadenada por el protocolo Ordinals.

En el último año, desde Ordinals hasta BRC20, Bitmap y Runes, estos protocolos basados en el consenso más fuerte de Bitcoin parecen haber abierto una puerta a un nuevo mundo. Y lo realmente interesante es que, detrás de estas innovaciones aparentemente independientes, en realidad siguen la misma lógica teórica: algunos la llaman la Teoría de la Materia Digital, abreviada como DMT.

Recientemente estudié esta teoría y me pareció similar a observar la tabla periódica de la física. En el mundo real, los elementos químicos constituyen la materia; en la cadena de bloques de Bitcoin, estos "elementos de bloque" están formando un nuevo mundo de materia digital. La idea central de la DMT es que la información digital puede tratarse como materia: tienen patrones y propiedades inherentes, y no son creadas de la nada.

Actualmente, la Teoría de la Materia Digital ya tiene tres aplicaciones principales en el ecosistema de Bitcoin. Primero, Ordinals, que asigna una identidad única a cada Satoshi, permitiendo que sean coleccionados y comerciados como obras de arte en el mundo real. Segundo, Rare Sats, que identifica aquellos satoshis en ubicaciones especiales en la cadena de bloques y les otorga valor de rareza. Tercero, la teoría Bitmap, que ve cada bloque de Bitcoin como un bien inmueble digital, siendo este el primer elemento de diseño de metaverso no arbitrario.

Pero estas aplicaciones aún están en sus comienzos, y falta un modelo unificado y no arbitrario para la emisión de tokens. Esa es la razón por la que aparece $NAT (Tokens No Arbitrarios).

Para ser sincero, el enfoque de $NAT es muy especial. No es un token de un proyecto en particular, sino el token de protocolo de la propia teoría DMT. La cantidad proviene del valor de los elementos BIT en los bloques — BIT es la unidad mínima de información en la computación, similar a los elementos químicos en el mundo real. Desde cuatro dimensiones, cada $NAT es único: es el primer token del protocolo DMT, el primer token de emisión no arbitraria, el primer token asociado a un bloque (como los minerales que acompañan a la extracción de oro), y también la moneda universal de este mundo de materia digital.

Sobre su valoración, he visto varias formas interesantes de estimarla. En la fase inicial, calculando entre 30 y 100 veces el costo medio de acuñación de unos $10, esto sería aproximadamente entre $300 y $1000. Otra forma es compararlo con Sats: actualmente hay 21 millones de Sats en total, con un valor de unos $75 cada uno, lo que da una capitalización de mercado de 1.5B de dólares; mientras que NAT tiene solo 800 mil, y si alcanzara una capitalización de 1,000 millones de dólares, su precio sería de unos $1250. También se puede estimar en base a 10 veces el valor de Bitmap, ya que en varias plataformas de metaverso, los tokens de plataforma suelen valer aproximadamente 10 veces el valor de los NFT de bienes raíces.

En esta fase de auge, el modelo de valoración cambia. Como primer token del protocolo DMT, comparándolo con ORDI (el primer token del protocolo BRC20, que ahora vale unos $70,000) y ETHS (el token del protocolo FACET, que ronda los $13,000), $NAT podría llegar a valer unos $10k, con una capitalización de aproximadamente 1,000 millones de dólares. Otra idea es calcularlo en proporción al valor de los tokens MEME en el ecosistema de Bitcoin respecto a BTC: si se toma un 5%, el 5% del valor total de Bitcoin sería de unos 800k de dólares, lo que implica un valor per cápita de decenas de miles de dólares.

Lo más interesante es la visión a largo plazo. Si $NAT finalmente representa el valor total del mundo de materia digital de la DMT — incluyendo todos los activos digitales como Ordinals, Bitmap, BRC420, BRC20, etc. — eso sería como el PIB de este mundo digital. La verdadera cuestión es: ¿superará $NAT el valor de Bitcoin en sí mismo? Esto dependerá del tamaño económico futuro del mundo digital. Actualmente, la oferta monetaria M2 global ya supera con creces el valor total del oro, y como "dólar" del mundo digital, teóricamente, $NAT también podría tener esa posibilidad.

Desde una perspectiva práctica, el futuro de $NAT también es bastante claro. Se puede construir un sistema de pagos en el mundo digital usando NAT como moneda de liquidación — mercados de intercambio, herramientas, skins, renderizado en la nube, etc., todo en NAT. Más importante aún, cualquier persona puede crear proyectos ecológicos basados en el marco de DMT y en bienes raíces Bitmap, usando NAT como tarifa de servicio, y estos proyectos podrán interoperar entre sí.

Pero también hay que ser racional y considerar algunos problemas. Por ejemplo, en cuanto a la emisión de NAT, actualmente hay poco más de 800 mil, lo cual es realmente escaso. Pero la tasa de emisión de NAT crece con el aumento de los bloques y disminuye con la dificultad creciente — esta lógica es más razonable que una emisión fija (como el 5% anual de ETH y DOGE). Es como si un país en desarrollo, inicialmente en rápido crecimiento, se convirtiera gradualmente en una nación desarrollada de bajo crecimiento, lo cual sigue las leyes del desarrollo económico. Además, actualmente hay solo unas 10,000 direcciones con NAT, con un promedio de más de 80 por dirección, lo que indica que todavía estamos en una etapa muy temprana.

La relación entre Bitmap y $NAT también merece ser entendida: Bitmap es como la "tierra" en este mundo de materia digital; poseerla es como tener un título de propiedad. $NAT, en cambio, es la moneda universal, similar a MANA en Decentraland. Pero el mundo digital de la DMT y Decentraland son fundamentalmente diferentes: en Decentraland, todo lo que hay es establecido arbitrariamente por los desarrolladores, mientras que en la DMT, todos los activos provienen de los datos en la cadena de bloques de Bitcoin, y no son arbitrarios, sino que existen de forma real y auténtica.

En definitiva, esta discusión sobre la Teoría de la Materia Digital refleja un cambio de paradigma en el ecosistema de Bitcoin. De ser solo un almacén de valor, a convertirse en la infraestructura capaz de sostener toda una civilización digital. $NAT MANIA quizás esté realmente en camino.