Consejos de estrategia de mercado (3 de abril — 6 de abril, antes de las festividades hasta ahora)

Análisis de mercado
Desde antes de las festividades hasta ahora, el mercado se encuentra en una fase de juego extremo entre “precio agresivo alcista por datos de empleo no agrícola por encima de las expectativas” + “conflicto geopolítico en Oriente Medio en plena escalada” + “fuerza dual del dólar y bonos del Tesoro de EE. UU.”. El oro subió a un máximo histórico antes del cierre por Semana Santa y luego cayó rápidamente, abriendo con presión a la baja tras las festividades, mostrando un patrón de alta volatilidad en niveles elevados y aumento de divergencias entre alcistas y bajistas; en el mercado de criptomonedas, tras tocar fondo en 64k antes de las festividades, se produjo un rebote, Bitcoin se estabilizó por encima de 68k, y las principales criptomonedas también se fortalecieron, mostrando un patrón de recuperación excesiva y flujo marginal de fondos institucionales.

Noticias macroeconómicas
1. La lógica central del mercado ha entrado en una línea principal de “confirmación secundaria de tasas altas prolongadas de la Reserva Federal + fijación de precios por datos fuertes de empleo no agrícola + juego de vida o muerte en el conflicto en Oriente Medio”, lo que ha congelado completamente las expectativas de recortes de tasas en el año. El 3 de abril, hora local, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó el informe de empleo no agrícola de marzo, con 178k nuevos empleos, muy por encima de las 65k esperadas y alcanzando el nivel más alto desde diciembre de 2024, revisando a la baja la cifra anterior a -133k. La tasa de desempleo cayó ligeramente a 4.3%, por debajo del 4.4% esperado y del valor previo, demostrando una resiliencia del mercado laboral mucho mayor de lo esperado. Tras el anuncio, la herramienta CME FedWatch mostró una probabilidad del 99.5% de mantener las tasas en abril y una probabilidad inferior al 2% de recortes en junio, con solo una reducción prevista en todo el año y el primer recorte pospuesto a después de septiembre, consolidando un consenso de tasas altas prolongadas. El índice del dólar se mantiene en 104.85, y el rendimiento de los bonos a 10 años sube a 4.39%, con tasas reales en ascenso, ejerciendo presión a largo plazo sobre el oro y las criptomonedas. La situación en Oriente Medio entra en una ventana crítica, con el ultimátum de 48 horas a Irán expirando el 6 de abril, exigiendo abrir el estrecho de Ormuz o enfrentarse a mayores ataques a infraestructuras energéticas y civiles, con Irán rechazando la negociación y continuando el bloqueo, con 95 oleadas de contraataques, aumentando la tensión. El Brent se mantiene en 110 dólares por barril, con preocupaciones de estanflación, pero los fondos de refugio aún prefieren el dólar y los bonos, y la prima de refugio del oro se ha debilitado temporalmente, manteniéndose el apetito global por riesgo en niveles bajos.

2. El oro, tras subir a un máximo histórico antes de las festividades, cayó rápidamente, y tras el cierre por Semana Santa, abrió con presión a la baja, en un juego de doble vía entre la presión macroeconómica agresiva y la protección geopolítica, con mayor volatilidad en niveles altos. El oro en Londres tocó un mínimo previo de 4554.04 dólares por onza, luego subió a 4800.3 dólares impulsado por la aversión al riesgo, alcanzando un máximo histórico; tras el cierre, el 6 de abril, abrió con presión y cayó, actualmente en 4632.03 dólares, con una caída intradía del 0.44%, tocando un mínimo de 4608.30 dólares. Los futuros de oro en COMEX también se debilitaron, cotizando en 4646.7 dólares, con una caída del 0.71%. En el mercado nacional, el precio de cierre del oro en Shanghai fue de 1033 yuanes/gramo, y el precio de oro T+D en 1034.79 yuanes/gramo, con precios minoristas en joyerías de 1382-1445 yuanes/gramo. Los principales impulsores de esta tendencia son: primero, datos de empleo no agrícola muy por encima de las expectativas, reforzando las expectativas alcistas de la Fed y ejerciendo presión bajista sobre el oro; segundo, la escalada en Oriente Medio, que mantiene la demanda de refugio, y la compra continua de oro por bancos centrales, con soporte de compras físicas en niveles por debajo de 4600 dólares; y tercero, la liquidez limitada tras las festividades, con realización de beneficios y stops que aumentan la volatilidad a corto plazo. Los factores de presión siguen presentes: desde marzo, los ETF de oro globales han tenido salidas netas superiores a 11.5 mil millones de dólares, con salidas continuas antes de las festividades, y las posiciones largas institucionales siguen reduciéndose, sin un cambio sustancial en la tendencia de tasas reales de bonos. Los niveles clave son: soporte principal en 4610-4590 dólares, soporte fuerte en 4550 dólares (punto de inflexión alcista y bajista, por debajo del cual se abriría espacio a la baja); resistencia en 4660-4680 dólares, resistencia fuerte en 4750-4800 dólares (zona de máximos históricos, con fuerte resistencia de los alcistas).

3. El mercado de criptomonedas, tras tocar fondo antes de las festividades, experimentó un rebote excesivo, Bitcoin recuperó la barrera clave de 66k, mejorando marginalmente la liquidez y alejándose del miedo extremo, mostrando un patrón de recuperación débil. Bitcoin tocó un mínimo de 64,120 dólares antes de las festividades y luego rebotó, alcanzando un máximo intradía de 68,484.4 dólares el 6 de abril, con un aumento del 1.67% en las últimas 24 horas, y actualmente en 68k dólares en la apertura asiática. Ethereum también se fortaleció, cotizando en 2091.06 dólares, con un aumento del 1.2% en 24 horas, con todas las principales criptomonedas en alza. En cuanto a fondos y datos en cadena: el ETF de Bitcoin spot dejó de salir en días consecutivos, con una entrada neta de 21.4 millones de dólares en el último día de negociación antes de las festividades, con Fidelity aumentando sus holdings y la salida neta de Grayscale GBTC reduciéndose significativamente, aliviando la presión de venta institucional; en contratos, 87k liquidaciones en 24 horas, con un total de 186 millones de dólares, de las cuales el 62% fueron liquidaciones cortas, y tras la sobreventa, el cierre de posiciones cortas impulsó la recuperación; en datos en cadena, las salidas netas diarias de BTC en exchanges superaron las 12k monedas, con concentraciones de ballenas en el rango de 64k-66k, y un aumento en la proporción de transferencias de grandes cantidades a 65%, con mayor concentración de tenencias; el índice de miedo y avaricia en criptomonedas subió a 28, saliendo del miedo extremo, pero la actividad en cadena sigue baja, las tarifas de Gas se mantienen en niveles medios-bajos, y no hay señales claras de entrada masiva de fondos nuevos, predominando la estrategia de mantener posiciones existentes. Desde el punto de vista técnico, en el gráfico diario, Bitcoin logró recuperar el soporte clave de 66k, lo que alivió la tendencia bajista a corto plazo, pero la resistencia en 68k-70k sigue siendo fuerte, y la tendencia a mediano plazo aún no muestra un cambio fundamental.

Aviso especial
El oro sigue en un ciclo de alta volatilidad en niveles elevados, y los datos de empleo no agrícola por encima de las expectativas refuerzan la presión macroeconómica de tasas altas prolongadas de la Fed. La protección en Oriente Medio solo puede ofrecer un soporte en los niveles bajos, sin revertir la tendencia alcista, con resistencia fuerte en 4680 dólares. Además, la expiración del ultimátum de Trump a Irán el 6 de abril genera incertidumbre extrema en la situación geopolítica, y la liquidez limitada tras las festividades puede provocar saltos en los precios. No se recomienda perseguir compras impulsivas ni intentar el fondo sin análisis, y se aconseja operar con posiciones ligeras, solo en el rango de soporte de 4590-4610 dólares, con stops estrictos en 4550 dólares, y reducir posiciones en torno a 4660 dólares. Se debe mantener una gestión de riesgo estricta y evitar riesgos innecesarios ante la incertidumbre.

Aunque el mercado de criptomonedas mostró un rebote tras tocar 64k, la recuperación aún es frágil, y la resistencia en 68,000-70k no ha sido superada de manera efectiva. La volatilidad sigue siendo alta, y no se recomienda mantener posiciones con apalancamiento alto o comprar en contra de la tendencia. Solo se debe considerar aumentar posiciones si el mercado confirma una ruptura clara por encima de 70k y la volatilidad disminuye, con entrada escalonada. Si se rompe el soporte de 66k, la tendencia de rebote se considerará finalizada, y se debe priorizar la gestión del riesgo y la observación del mercado.