El 7 de abril, en un contexto de escalada continua del conflicto en Irán y restricciones sustanciales en el estrecho de Hormuz, las expectativas previas del mercado de un cambio en la política durante el año comenzaron a debilitarse notablemente. Los funcionarios de la Reserva Federal, inusualmente unánimes, enfatizaron que «la inflación tiene prioridad sobre el empleo», lo que implica que el marco de política actual ha pasado de un «equilibrio de doble objetivo» a una postura unilaterale de defensa en medio de choques de oferta. Al mismo tiempo, la Casa Blanca intenta justificar posibles recortes de tasas mediante mejoras en productividad impulsadas por la IA, lo que en realidad refleja desacuerdos internos sobre la trayectoria futura de la inflación, y no una condición de relajación monetaria realmente madura.

Desde la perspectiva de políticas y respuestas internacionales, el FMI ha aclarado que el mundo está entrando en una fase de «alta inflación y bajo crecimiento». La reducción en el suministro de energía no solo afecta al petróleo y gas, sino que también comienza a filtrarse en fertilizantes, transporte y cadenas industriales, lo que hace que la inflación sea más pegajosa. Incluso si el conflicto se enfría a corto plazo, los ciclos de recuperación de la oferta se prolongarán, lo que indica que las presiones inflacionarias serán difíciles de revertir rápidamente, reforzando la racionalidad de que los bancos centrales mantengan una postura restrictiva.

El comportamiento del capital en múltiples mercados ya refleja este cambio. Las expectativas de recortes de tasas se han postergado, y los precios de los servicios vuelven a subir, manteniendo las expectativas de tasas reales en niveles elevados, lo que presiona las valoraciones de los activos de riesgo. Al mismo tiempo, el aumento en los precios de la energía y la resonancia con los riesgos geopolíticos favorecen una preferencia por activos defensivos y de flujo de efectivo, en lugar de exposiciones de alta volatilidad.

En cuanto a la estructura del mercado de criptomonedas, BTC todavía se mantiene dentro de un rango de liquidez claramente definido. La zona superior, alrededor de 69,800 dólares, forma una área de liquidación de cortos de alta densidad y acumulación pasiva de liquidez, que constituye una resistencia típica y también el principal obstáculo para las recientes recuperaciones; si logra mantenerse por encima, indicará que el mercado está dispuesto a asumir riesgos nuevamente. La zona inferior, entre 66,000 y 65,000 dólares, acumula liquidación de largos y liquidez de soporte a corto plazo. La pérdida de este nivel activaría una cadena de desleveraging. El precio actual prueba repetidamente la parte superior sin poder consolidar, lo que muestra que, en medio de la incertidumbre macroeconómica, los fondos siguen siendo conservadores, prefiriendo recolectar liquidez en rangos en lugar de impulsar rupturas de tendencia. #Gate广场四月发帖挑战