#Gate广场四月发帖挑战

En relación con la tendencia de fondos tras la caída generalizada de las acciones relacionadas con criptomonedas el 7 de abril de 2026, actualmente el mercado presenta un patrón de “empresas que compran con agresividad en el fondo y divergencias evidentes entre instituciones”. Debido a que los datos previos a la apertura del mercado tienen un retraso, los verdaderos “compradores en el fondo” no provienen del comercio a corto plazo de hoy, sino de fondos a largo plazo que han estado aumentando sus posiciones de manera constante en las últimas semanas.

🏢 Los “toros muertos” en el mercado abierto: las empresas cotizadas

MicroStrategy (MSTR): la parte más firme en la compra en el fondo. Aunque en el primer trimestre sufrió pérdidas contables significativas, del 1 al 5 de abril invirtió aproximadamente 330 millones de dólares en más Bitcoin, alcanzando un total de más de 500k monedas. Su estrategia es “ignorar la volatilidad, comprar sin vender”.

Otros compradores empresariales: los datos en la cadena muestran que en el primer trimestre de 2026 hubo fenómenos de “ballenas vendiendo y empresas comprando”. Las empresas cotizadas aumentaron en conjunto aproximadamente 62,000 BTC, lo que indica que las empresas están aprovechando las caídas para realizar adquisiciones estratégicas.

📊 Instituciones tradicionales: fondos ETF que pasan de salida a entrada

ETF de Bitcoin en mercado spot: terminó con meses consecutivos de salida neta, con una entrada neta total de aproximadamente 1,32 mil millones de dólares en marzo, y continuó con pequeñas entradas en abril. Esto indica que las instituciones detrás de emisores como BlackRock, Fidelity y otros están reentrando en el mercado para reestructurar sus posiciones.

Grandes gestores de activos: entre los accionistas institucionales de MSTR, firmas como Capital Research, Vanguard y UBS aumentaron o mantuvieron sus posiciones en el primer trimestre, mostrando que algunos fondos a largo plazo consideran a Bitcoin como un “activo proxy” para su asignación.

⚠️ Riesgos de “cortos” y divergencias a tener en cuenta

No todas las instituciones están comprando en el fondo, existen divergencias claras en el mercado:

Presión de venta en corto: algunos fondos de cobertura y firmas de trading cuantitativo aprovechan la diferencia de precios entre MSTR y Bitcoin para hacer arbitraje o vender en corto, lo que provoca que su caída en precio sea mayor que la de Bitcoin en sí.

Riesgo de salida de fondos pasivos: dado que MSCI considera eliminar de sus índices a las empresas con alta proporción de criptomonedas en su cartera, MSTR podría enfrentarse en el futuro a una presión de venta pasiva de aproximadamente 2.8 a 8.8 mil millones de dólares, una espada de Damocles que pende sobre su cabeza.

💎 Resumen

¿Quién está comprando en el fondo?

Principal fuerza: MicroStrategy y las empresas compradoras que la siguen.

Fuerza auxiliar: fondos de inversión que reingresan mediante ETF en mercado spot.

Lógica operativa: el “fondo” actual es más estratégico, aprovechando las caídas para acumular, en lugar de una operación a corto plazo. Las instituciones están construyendo posiciones de base en el rango de 65k a 70k dólares, pero debido a la situación macroeconómica marcada por tensiones geopolíticas y tasas de interés altas, su capacidad de compra es relativamente contenida.