Detecté algo que vale la pena discutir sobre la configuración actual del mercado. Microsoft ha sido completamente golpeada últimamente, con una caída de más del 20% desde sus máximos, y honestamente parece una de las mejores acciones para comprar ahora si estás pensando en el espacio de la IA a largo plazo.

Esto es lo que está sucediendo. Todos están asustados por OpenAI últimamente porque la compañía básicamente está quemando efectivo a un ritmo insano. Dependen de rondas de financiación constantes para mantener las operaciones, y sí, hay competencia real de otros actores en el juego de la IA. Lo que hace esto especialmente peligroso para Microsoft es que OpenAI representa una gran parte del backlog de su negocio de nube Azure; estamos hablando aproximadamente del 45% según lo que reveló la dirección. Entonces, si OpenAI tropieza gravemente, los ingresos en la nube de Microsoft podrían sufrir un golpe serio.

Pero creo que la gente está reaccionando exageradamente aquí. OpenAI está trabajando activamente en recaudar $100 mil millones para financiar sus operaciones, todavía son la aplicación de IA dominante con ChatGPT, y están lanzando productos empresariales que podrían abrir completamente nuevas fuentes de ingresos. Es una situación a vigilar, claro, pero todavía es demasiado pronto para entrar en pánico.

Lo interesante es que si pasas por alto el ruido de OpenAI, Microsoft acaba de mostrar fundamentos sólidos. El negocio de la nube creció un 26% interanual hasta alcanzar los $51.5 mil millones, lo cual es realmente impresionante en esa escala. La cartera comercial alcanzó $625 mil millones y aumentó un 110%, mostrando cuánto negocio realmente está atrayendo OpenAI a Azure. Estas son métricas de crecimiento reales.

Aquí está lo que pasa con la valoración. La acción ahora se negocia a 25 veces las ganancias, que es lo más barato desde finales de 2022, antes de que la IA realmente despegara. Los analistas están proyectando un crecimiento de ganancias anual del 14-15% en los próximos tres a cinco años. Si Microsoft ejecuta incluso cerca de eso, la acción debería rendir bien desde estos niveles. Esa es exactamente la clase de configuración donde las mejores acciones para comprar ahora realmente significan algo.

Creo que la gente subestima lo arraigadas que están las productos de Microsoft en el mercado. La compañía tiene tantos servicios y relaciones establecidos que probablemente sea un error descartarlos solo porque hay incertidumbre en torno a una asociación, incluso una importante. Una vez que el mercado se sienta más cómodo con la situación de OpenAI, hay una buena probabilidad de que Microsoft rebote con fuerza.

En cuanto al momento, esta caída parece el momento adecuado para considerar aumentar la exposición. Los fundamentos están allí, la valoración es atractiva en comparación con donde ha estado, y la narrativa de la IA está lejos de terminar. Si estás buscando las mejores acciones para comprar ahora en el sector de la IA, Microsoft merece estar en tu radar.