Últimamente he estado pensando en una cuestión: ¿por qué muchas personas que invierten en criptomonedas o en acciones suelen fracasar, mientras que los apostadores de élite y los traders profesionales pueden mantenerse a largo plazo? La clave está en la gestión de la posición.

La lógica de la mayoría de los inversores minoristas es muy simple: si hay una tendencia alcista, apuestan todo; si hay una bajista, cierran todo. Pero el problema de hacer esto es que una sola mala decisión puede arruinarte por completo. Recientemente, volví a estudiar algo que, aunque es viejo, es súper útil: la fórmula de Kelly. Esta herramienta en realidad nos está diciendo que la esencia de la inversión es la probabilidad.

El núcleo de la fórmula de Kelly no es complicado: si hay una buena oportunidad, hay que apostar fuerte, pero siempre y cuando tengas suficiente capital para soportar la mala suerte. La mayor diferencia entre comprar acciones o BTC y apostar en un juego es que, incluso si pierdes, solo perderás una parte, no te arruinarás por completo (a menos que el precio caiga a cero). En ese caso, la fórmula de Kelly se expresa como: f = p/l - q/g

Donde f es la proporción de tu capital que deberías invertir, p es la probabilidad de que suba el precio, q es la probabilidad de que baje, g es el potencial de subida y l el de bajada. En pocas palabras, se trata de calcular las probabilidades de subida y bajada, así como las magnitudes de ambas, para determinar la posición óptima.

He descubierto que muchas personas sobreestiman su capacidad de juicio. Cuando alguien te dice que deberías apostar todo en una sola jugada, la mejor reacción es usar la fórmula de Kelly para calcular. Si la recomendación de la fórmula indica una posición superior al 100%, eso significa que en realidad es una trampa: en la práctica, no existe una oportunidad de ganar sin riesgo.

Lo más inteligente de la fórmula de Kelly es que ajusta dinámicamente según cómo cambian tus fondos. Cuando tienes mucho dinero, puedes arriesgar más; cuando tienes menos, debes ser más conservador. Es como tener un equipo de expertos en asignación de capital que te ayuda a maximizar tus ganancias a largo plazo y a evitar la bancarrota.

Pero también hay que tener en cuenta algunos peligros: primero, la precisión de la cálculo de Kelly depende completamente de tus predicciones sobre la tasa de éxito y la relación de ganancias. Si las sobreestimas, te meterás en problemas. Segundo, muchas personas usan una estrategia de Kelly parcial, invirtiendo solo la mitad de la posición recomendada, para reducir aún más el riesgo.

En definitiva, lo que la fórmula de Kelly nos enseña es una sola cosa: si hay una buena oportunidad, hay que apostar fuerte, pero siempre y cuando tengas suficiente capital para soportar la mala suerte. Esa es la verdadera clave para mantenerse vivo a largo plazo.