Recientemente alguien me preguntó cómo entender el informe de empleo no agrícola pequeño y grande, así que mejor lo explico claramente para todos.

Primero, hablemos del informe de empleo no agrícola pequeño, cuyo nombre completo es el informe de empleo ADP en Estados Unidos. Este lo publica ADP, una compañía que principalmente se dedica a la gestión de nóminas, por lo que los datos provienen de sus clientes. El informe de empleo ADP generalmente se publica el primer miércoles de cada mes, dos días antes que el informe grande. Debido a que se publica antes, muchos inversores lo toman como una referencia para predecir el informe grande. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el informe ADP solo contabiliza el empleo en empresas privadas, excluyendo el sector público.

El informe de empleo no agrícola grande, en cambio, es un dato oficial publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., y generalmente sale el primer viernes de cada mes. Este cubre todos los cambios en el empleo en sectores no agrícolas, incluyendo tanto el sector privado como el público, por lo que los datos son más completos. Los indicadores que refleja incluyen el número de empleos creados, la tasa de desempleo, el salario promedio por hora, entre otros, siendo uno de los indicadores económicos más importantes de EE. UU.

¿En qué se diferencian principalmente? El informe ADP se basa en datos de nóminas de ADP, tiene un alcance limitado y a menudo presenta desviaciones respecto al informe grande. El informe grande es un dato oficial y confiable, y el mercado le presta mucha más atención que al ADP. En resumen, el informe ADP es más una referencia, mientras que el informe grande es el que realmente manda.

Desde el punto de vista del impacto en el mercado, tras la publicación del informe ADP, el mercado puede ajustar sus expectativas respecto al informe grande en función de los datos, causando volatilidad a corto plazo, pero con impacto limitado. El informe grande, en cambio, tiene un efecto mucho más directo en las acciones de EE. UU. Si los datos de empleo superan las expectativas, indica una economía fuerte y normalmente el mercado acciona al alza; por el contrario, si los datos son peores de lo esperado, los inversores pueden preocuparse por una recesión económica y las acciones tienden a caer.

En resumen, en los datos de empleo no agrícola, el informe ADP es como un aviso previo, y el informe grande es el que realmente decide. Los traders e inversores prestan mucha atención a la fecha de publicación del informe, ya que estos dos datos influyen profundamente en la política monetaria de la Reserva Federal y en la dirección del mercado.