Los fondos de inversión en acciones de gestión activa generarán en conjunto más de 1 billón de yuanes de beneficios en 2025

En comparación con los fondos indexados pasivos, los fondos de gestión activa de renta variable se centran más en la investigación y la selección de empresas y sectores de alta calidad, y buscan obtener rendimientos más altos mediante operaciones de inversión proactivas. Con la divulgación final de los informes anuales de los fondos públicos en 2025, la situación de funcionamiento de los fondos de gestión activa de renta variable en 2025 ha quedado oficialmente revelada.

Según las estadísticas de Tianxiang Investment Advisory, a finales de 2025, el tamaño total de los fondos de gestión activa de renta variable (incluidos los fondos de acciones de inversión proactiva, los fondos mixtos con sesgo a acciones y los fondos mixtos de asignación flexible) alcanzó 3.90 billones de yuanes, lo que supone un aumento aproximado del 15% frente a los 3.39 billones de yuanes de finales de 2024. En detalle: el tamaño de los fondos mixtos con sesgo a acciones fue el mayor, 39k de yuanes, lo que representa el 61.57% del tamaño de los fondos de gestión activa de renta variable; el tamaño de los fondos mixtos de asignación flexible fue el segundo, 33.9k de yuanes, lo que representa el 23.89%; el tamaño de los fondos de acciones de inversión proactiva fue 1T de yuanes, lo que representa el 14.54%.

En cuanto a los resultados de ganancias, en 2025, las ganancias totales de los fondos de gestión activa de renta variable alcanzaron 224.72B de yuanes. Entre ellas, los fondos mixtos con sesgo a acciones, los fondos mixtos de asignación flexible y los fondos de acciones de inversión proactiva obtuvieron respectivamente 147.68B de yuanes, 2247.20 mil millones de yuanes y 80.92B de yuanes.

Algunos fondos de gestión activa de renta variable han brindado a los inversores una experiencia de tenencia relativamente buena. Por ejemplo, en el caso del fondo YiFangDa, los fondos de gestión activa de renta variable se ubicaron en los primeros puestos por ganancias, con 809.21 mil millones de yuanes; el fondo China Europe, el fondo FuGuo, el fondo HuiTianFu, el fondo GuangFa y el fondo HuaXia siguieron inmediatamente, con 623.81 mil millones de yuanes, 533.13 mil millones de yuanes, 62.38B de yuanes, 53.31B de yuanes y 46.98B de yuanes, respectivamente.

La “carta de resultados” de ganancias ya se ha dado a conocer; los movimientos de las posiciones en cartera merecen aún más atención. Al observar la distribución de las industrias y las acciones con mayor peso dentro de la cartera de los fondos de gestión activa de renta variable en 2025, se puede ver de manera directa la línea principal de inversión y las preferencias sectoriales de los gestores.

Según las estadísticas de Tianxiang Investment Advisory, clasificando por industrias de nivel uno según Shenwan, los diez sectores con mayor peso en la cartera de los fondos de gestión activa de renta variable son, en orden: electrónica, equipos eléctricos, biomedicina, comunicaciones, metales no ferrosos, equipos mecánicos, automóviles, química básica, alimentos y bebidas, y finanzas no bancarias. Al observar las principales diez posiciones con mayor peso de los fondos de gestión activa de renta variable, el puesto número uno lo mantuvo Zhongji Xuchuang, Xin Yisheng ocupó el segundo lugar y Ningde Times ocupó el tercer lugar.

En cuanto a los cambios de tenencia accionaria, las 3 acciones con mayor aumento de valor de mercado compradas (incremento de posición) por los fondos de gestión activa de renta variable son, en orden: Zhongji Xuchuang, Xin Yisheng y Dongshan Precision; las 3 acciones con mayor disminución de valor de mercado por ventas (reducción de posición) son, en orden: Midea Group, BYD y Wuliangye. Observando el desempeño en términos de variación en 2025, las 10 acciones con mayor aumento de valor de mercado asociadas a compras por los fondos de gestión activa de renta variable lograron incrementos; mientras que las 10 acciones con mayor disminución de valor de mercado asociadas a ventas por estos fondos mostraron caídas en distintos grados.

El desempeño de los fondos de gestión activa de renta variable también estará influenciado por la tendencia del mercado de renta variable. En los últimos tiempos, la volatilidad del mercado de renta variable ha aumentado; sin embargo, según los entrevistados, el ajuste en forma de vaivén no ha cambiado los fundamentos de largo plazo de mejora del mercado, y las oportunidades de tipo estructural siguen siendo valiosas y deben aprovecharse.

Un directivo relacionado con el fondo Shangyin le dijo al reportero de Securities Daily: “Para el mercado A-share, el entorno de liquidez interno aún es relativamente favorable, y en el trasfondo de que el nivel absoluto de la tasa de interés libre de riesgo es bajo no ha ocurrido un cambio fundamental. En el contexto actual de una transformación profunda del panorama global, los activos chinos a largo plazo todavía conservan valor para su asignación. Además, el proceso de desarrollo tecnológico representado por la IA continúa avanzando, y su importancia estratégica sigue siendo significativa; bajo el trasfondo de la seguridad de la cadena de suministro, el proceso de sustitución nacional en muchos eslabones clave tiene la expectativa de acelerarse aún más. A corto plazo, se puede prestar especial atención a los activos de renta variable con una incertidumbre relativamente baja”.

El equipo de inversión en renta variable de Morgan Stanley Fund le dijo al reportero de Securities Daily: “En el contexto de que el panorama global cambia con frecuencia y de forma significativa, es posible que los inversores ya no estén fatigados por la negociación de cambios en eventos de corto plazo, sino que trasladen su enfoque a indicios de mediano y largo plazo. Por ejemplo, la atención global a la diversificación energética y a la energía verde aumentará de manera notable; las direcciones clave incluyen energías nuevas, energía nuclear, equipos eléctricos, la coordinación entre computación y electricidad, etc.”

(Edición: Xu Nan Nan)

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