El fondo Huashang, gestionado por Zhang Mingxin, ha registrado un aumento superior al 190% en casi un año en el fondo mixto Huashang Equilibrado Crecimiento A

Cuando el mercado busca repetidamente dirección en medio de fluctuaciones y diferenciaciones, el director general del Departamento de Inversiones en Renta Variable de Huashang Fund y gestor del fondo Huashang Balanced Growth Hybrid, Zhang Mingxin, parece especialmente confiado. En su opinión, solo al anclar en la esencia del valor y captar la línea principal de la era, se puede atravesar el ciclo del mercado y obtener retornos sostenibles a largo plazo.

El rendimiento es la prueba más contundente; al 31 de marzo de 2026, la tasa de crecimiento del valor liquidativo en el último año del Huashang Balanced Growth Hybrid A gestionado por Zhang Mingxin alcanzó el 190.83%, mientras que el índice de referencia de rendimiento en ese período fue del 21.02%, logrando un exceso de retorno de 169 puntos porcentuales. Además, según datos de la agencia de evaluación de rendimiento de fondos, este fondo ocupó el segundo lugar entre 1920 fondos similares en rendimiento en el último año. Detrás de este excelente desempeño hay una metodología de inversión probada a lo largo del tiempo y que resuena con los tiempos.

Huashang Fund Zhang Mingxin: inversión basada en tendencias industriales y de ciclo económico

Zhang Mingxin

Analista Financiero Certificado (CFA)

Director General del Departamento de Inversiones en Renta Variable de Huashang Fund

Gestor de fondos Huashang Balanced Growth Hybrid y otros fondos

Zhang Mingxin, con maestría en ciencias, CFA, actualmente es el director general del Departamento de Inversiones en Renta Variable de Huashang Fund. Cuenta con 5.3 años de experiencia en investigación de valores y más de 5 años en inversión en valores, habiendo ocupado anteriormente cargos como gestor senior de inversiones en seguros en Yingda Insurance Asset Management y director de inversiones en acciones en el departamento de inversiones en renta variable. Tras años de experiencia en primera línea, ha formado gradualmente su núcleo de inversión: “inversión en ciclo económico basada en tendencias industriales”.

En un contexto donde tanto el entorno de inversión del mercado como los paradigmas de inversión enfrentan impactos y transformaciones significativas, los gestores también se dedican a resumir y reflexionar continuamente. Zhang Mingxin admite: la inversión es un arte, no una ciencia exacta; su dificultad radica en que no existe un paradigma de inversión aplicable a todos los entornos de mercado, y la extrapolación lineal es el error más común de los inversores. A largo plazo, la regresión a la media del valor profundo y la creación de valor de crecimiento basada en explosiones industriales son las relaciones de mapeo más estables y seguras entre precios y fundamentos. Él siempre mantiene la convicción de “inversión en tendencias industriales impulsadas por valor”, mediante comparaciones sistemáticas continuas en la industria, captando la línea principal de la era y disfrutando de sus dividendos. En su opinión, cada inversión debe tener una lógica central; la solidez de esa lógica, su trazabilidad y capacidad de predicción son sus principales métodos de control de riesgos.

Bajo el nuevo paradigma de mercado, se esfuerza por profundizar en la investigación, acercándose más a la esencia del cambio industrial, con el valor como núcleo, para detectar verdaderamente las tendencias de valor impulsadas por la industria. Considera que el núcleo de la metodología es relativamente fijo, pero los vehículos de inversión y las industrias en las que se enfoca cambian dinámicamente con el tiempo. La inversión no debe estar atada a ideas fijas; todas las decisiones de inversión deben basarse en la evaluación de las tendencias futuras de la industria y en comparaciones horizontales. Las posiciones y ganancias o pérdidas pasadas son costos hundidos y no deben ser el núcleo de las decisiones de inversión.

Explorando las tendencias de crecimiento en nichos bajo la gran tendencia de IA

Zhang Mingxin con rendimiento de retorno superior destacado

Recientemente, en la divulgación del informe anual del fondo 2025, Zhang Mingxin afirmó que, en un contexto de transformación económica y avances tecnológicos continuos, el mercado de A-shares mostró una tendencia de oscilación al alza, manteniéndose fuerte. La caída del mercado proviene del miedo, y ese miedo de lo desconocido. Desde septiembre de 2024, las políticas de respaldo firme a la economía y la regulación científica y detallada del mercado de capitales han establecido expectativas claras y un pensamiento de línea base, aunque enfrentando impactos de fricciones comerciales y otros conflictos geopolíticos, los riesgos de caída significativa se han reducido y la confianza en la tendencia alcista se ha fortalecido. Además, la industria de IA en el extranjero comenzó a formar un ciclo comercial completo en mayo, con la llegada de un punto de inflexión industrial, y tres factores trabajando en conjunto para mitigar los impactos geopolíticos, impulsando un mercado alcista en la industria centrado en la innovación tecnológica en IA.

Desde el 4 de marzo de 2025, Zhang Mingxin ha gestionado el fondo Huashang Balanced Growth Hybrid, enfrentándose desde el inicio a la explosión de fricciones comerciales entre China y EE. UU. En medio de la volatilidad del mercado, ha seguido siempre la filosofía de “inversión en tendencias industriales impulsadas por valor”, manteniéndose firme en medio de la incertidumbre geopolítica, confiando en el sentido común, evaluando sistemáticamente todas las industrias y buscando tendencias industriales con certeza, para responder a entornos de mercado inciertos con tendencias industriales claramente ascendentes. Cabe destacar que, hasta el 31 de marzo de 2026, el fondo Huashang Balanced Growth Hybrid A, gestionado por Zhang Mingxin, ha tenido un aumento del 176.58%, con un rendimiento del índice de referencia del 20.36%, logrando un rendimiento superior notable.

Al revisar el recorrido de inversión de 2025, Zhang Mingxin mencionó que en mayo detectó un estallido en la demanda de tokens de inferencia en el extranjero, con un aumento significativo en los ingresos de IA, y juzgó que la industria de IA había completado su transformación de “0 a 1”. Decidió invertir en exceso en el sector de capacidad de cálculo en el extranjero, siendo clave para su rendimiento superior durante todo el año.

Tras un rápido aumento en el tercer trimestre, surgieron debates sobre una “burbuja de infraestructura de IA”. Durante ese período, colaboró con el equipo de investigación y desarrollo de Huashang Fund, evaluando estrechamente las tendencias industriales de IA, estableciendo un modelo de evaluación de referencia para ingresos y capacidad de cálculo global, identificando los factores clave del sector y siguiendo de cerca los cambios. En general, la tendencia de la industria de IA continúa profundizándose, con inversiones en IA en aumento tanto en el país como en el extranjero, aunque la sostenibilidad y previsibilidad del Capex de las grandes empresas extranjeras empieza a diferenciarse. Google ha avanzado notablemente en su modelo Gemini 3, con escenarios de aplicación claros, convirtiéndose en un nuevo líder en la industria de IA. Por ello, aumentó su exposición a acciones relacionadas con la cadena industrial de Google y a tecnologías específicas beneficiadas por la tendencia de escalado.

En general, en 2025 mantuvo una visión optimista del mercado, centrando sus operaciones en la búsqueda constante de oportunidades de inversión. En un contexto de fortalecimiento de la tendencia de IA, su estrategia fue centrarse en la capacidad de cálculo en el extranjero, explorando continuamente nichos de crecimiento en IA, como chips ópticos, cadenas industriales de Google, almacenamiento de energía, robótica, entre otros, logrando así buenos rendimientos para los inversores.

Perspectivas futuras: seguir la línea principal de la innovación tecnológica representada por la IA

De cara a 2026, Zhang Mingxin considera que el patrón de “política de apoyo + impulso industrial” sigue siendo sólido. La economía doméstica avanza de manera estable en un desarrollo de alta calidad, con políticas que continúan respaldando el mercado de capitales y una mayor recuperación de la confianza social. En general, se espera que la volatilidad del mercado aumente en 2026, pero las oportunidades estructurales seguirán siendo evidentes.

La profundidad y amplitud de la industria de IA continúan expandiéndose, y el ciclo de una nueva revolución industrial ya tiene un contorno inicial. Las revoluciones industriales anteriores reemplazaron la mano de obra con maquinaria, pero esta ronda reemplazará la capacidad mental con IA. La forma final de la IA aún no está clara, pero nuestra sociedad enfrentará procesos intensos de creación, reconstrucción y, en algunos casos, destrucción de valor.

Las capacidades de los grandes modelos de IA en el extranjero continúan mejorando, y aplicaciones representadas por agentes están comenzando a transformar profundamente diferentes industrias. 2026 será el año en que la IA realmente cambie nuestro mundo. Los elementos clave de una revolución industrial incluyen mano de obra, tecnología, recursos y energía. Con el avance industrial, la demanda explotará y aumentará en sectores como chips, módulos ópticos, PCB, cobre, almacenamiento, electricidad y fibra óptica, exponiendo una serie de deficiencias en la cadena de suministro. Nuestra inversión continuará adaptándose a esta tendencia alcista general, buscando continuamente el próximo nicho de crecimiento.

Sin duda, la nueva ola de innovación tecnológica representada por la IA es la línea principal de la era actual. Como participantes del mercado secundario, reconocer y participar en esta ola industrial, en el proceso de creación de valor que conlleva, permitirá seguir disfrutando de los dividendos de la era presente.

Zhang Mingxin afirma que la visión de inversión para 2026 debe ser más amplia, no limitada a un solo enfoque. La industria avanza rápidamente, pero eso no significa que todo sea fácil; el progreso tecnológico nunca es lineal. Buenas empresas no siempre son buenas acciones; confiar en el desarrollo de la industria no implica ser optimista ciegamente. Evaluaremos en profundidad las probabilidades de éxito y las relaciones riesgo-recompensa, ajustando continuamente nuestra orientación de cartera en función de los cambios en los ciclos industriales y en los precios. Además del sector de IA, también seguiremos de cerca oportunidades en conducción autónoma, baterías de estado sólido, robótica, medicamentos innovadores y consumo nuevo.

Al mismo tiempo, para los profesionales del sector, señala que la gestión activa de acciones en 2026 enfrentará numerosos desafíos. En primer lugar, las nuevas tecnologías como las redes sociales y la IA están profundizando su aplicación en la inversión, logrando en gran medida la “igualdad de información” y la “igualdad de percepción” en el mercado, mejorando significativamente su eficiencia. La barrera que antes representaba el sistema de investigación y análisis de los inversores institucionales se ha reducido mucho, haciendo más difícil obtener alfa activo. En segundo lugar, tras el aumento del año pasado, muchas industrias y acciones acumularon ganancias considerables, y algunos precios excesivos conllevan riesgos.

Zhang Mingxin indica que continuará confiando en su metodología basada en la práctica, manteniendo la firmeza en mercados cambiantes y evolucionando en las olas industriales de la era, con el objetivo de lograr retornos superiores sostenibles y a largo plazo para los inversores. Para los inversores, recomienda mantener una actitud optimista, pero sin perseguir las ganancias a toda costa, confiando en el sentido común y dejando que los profesionales hagan su trabajo.

Cuando el valor encuentra la tendencia, y la profesionalidad abraza la tiempo, el camino hacia retornos a largo plazo se vuelve cada vez más claro. Como Zhang Mingxin cree firmemente: en la ola industrial, anclar en la esencia del valor, y en los cambios de la era, captar las tendencias industriales, es la clave para crear retornos sostenibles en los altibajos del mercado de capitales.