ETH 15 minutos de caída rápida del 2.46%: la presión por vencimiento de opciones y el cierre de posiciones con alto apalancamiento en resonancia provocan presión a corto plazo 2026-04-12 01:30 a 2026-04-12 01:45 (UTC), el precio de ETH se desplomó brevemente, los datos de velas muestran una rentabilidad de -2.46% en 15 minutos, en un rango de precios de 2219.38 a 2283.74 USDT, con una amplitud del 2.82%. Durante este período, la atención del mercado aumentó rápidamente, la volatilidad en los mercados spot y de derivados se intensificó notablemente, y el sentimiento de los inversores fue cauteloso. La principal fuerza impulsora de esta anomalía fue la expiración de contratos de opciones de derivados a gran escala, con un valor nominal total de aproximadamente 669 millones de dólares, una relación Put/Call de 0.78, y un precio de máximo dolor muy por debajo del precio spot. Los vendedores, para cubrir riesgos, vendieron activamente en spot para reducir el precio hasta la zona de Max Pain, formando una presión colectiva de venta que impulsó la caída a corto plazo. Además, la venta activa en el mercado spot amplificó aún más la presión de venta, con un 56% de las órdenes de venta en el período de 01:00, lo que agravó la fuerza bajista. Al mismo tiempo, la estructura de posiciones apalancadas estaba desequilibrada, con una proporción elevada de posiciones largas apalancadas en ETH; tras una caída del precio por debajo de niveles clave, algunos traders con alto apalancamiento fueron forzados a cerrar posiciones de forma pasiva, extendiendo el efecto de venta a corto plazo. Aunque las direcciones de ballenas no mostraron operaciones concentradas de gran volumen, la resonancia entre la presión de venta en derivados y en spot, junto con la migración de fondos de inversores institucionales cercanos a vencimiento para refugiarse, provocó una contracción en el flujo de fondos, ampliando aún más la caída del precio. Las direcciones activas en la cadena y el volumen de transacciones se mantuvieron en niveles históricos promedio, y los protocolos DeFi y la liquidez en la cadena no mostraron fluctuaciones anómalas, descartando la influencia de eventos extremos en la cadena. El riesgo de volatilidad aún persiste, y en el corto plazo se debe prestar atención a la intensidad de la presión de venta en el mercado spot, la dirección del flujo de fondos tras el vencimiento de las opciones y el riesgo de liquidación pasiva de posiciones con alto apalancamiento. Si en la cadena se producen grandes entradas o salidas de fondos o liquidaciones en DeFi, esto podría intensificar la presión del mercado. Se recomienda a los inversores seguir de cerca los cambios en la estructura del mercado de derivados, los niveles clave de soporte y el flujo de fondos en la cadena, y mantenerse atentos a las últimas dinámicas del mercado. #Gate上线Pre-IPOs