Recientemente noté algo interesante: Ray Dalio criticó a Bitcoin en el momento menos oportuno.

El fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, hizo unas declaraciones en el podcast All-In, cuyo núcleo es que ya no hay que comparar Bitcoin con el oro. Él cree que Bitcoin carece de respaldo de los bancos centrales, la protección de la privacidad es prácticamente inexistente, y además hay que estar atento a la amenaza de la computación cuántica que pende sobre él. Incluso dijo "solo hay un oro", insinuando que el oro es el verdadero activo de refugio, y que la segunda mayor reserva de los bancos centrales de todos los países es precisamente el oro.

Pero lo incómodo de este argumento es que, el día que dijo eso, el oro cayó un 3%, bajando de 5128 dólares a ese nivel; en cambio, Bitcoin solo cayó un 0.7%, manteniéndose cerca de 68,700 dólares. Hay que recordar que esto ocurrió pocos días después del estallido del conflicto entre EE. UU. e Irán, justo en un momento en que los activos de refugio deberían estar funcionando. Sin embargo, el oro, que Dalio prefiere, fue golpeado aún más fuerte por la crisis que él mismo dice que debería proteger.

Este fenómeno de desconexión ya lleva un tiempo. Desde julio hasta principios de octubre, Bitcoin y el oro se movían de manera bastante sincronizada, hasta que el colapso del mercado cripto en octubre borró 20 mil millones de dólares en posiciones apalancadas. Después, ambos se separaron: Bitcoin cayó más del 45% desde su pico de octubre, mientras que el oro subió un 30% en ese mismo período, superando los 5100 dólares.

El sábado, la escalada del conflicto hizo que el oro se disparara, pero a medida que la situación empeoraba y el suministro de petróleo se convertía en el foco, el oro devolvió esas ganancias. Bitcoin sufrió una ola de ventas ese día, pero tras la muerte del líder supremo de Irán el domingo, rebotó, y el martes encontró resistencia cerca de 70,000 dólares, finalmente estabilizándose en torno a 67,000 dólares. En general, esta semana ambos activos no lograron actuar completamente como refugios, mostrando una volatilidad evidente.

Las críticas específicas de Dalio tampoco son novedad. Él enfatiza que la transparencia de Bitcoin es un problema: que cualquier transacción puede ser monitoreada, e incluso controlada directamente. Sospecha si los bancos centrales realmente acumularán un activo que funciona en un libro público. La amenaza de la computación cuántica, también, no es la primera vez que la menciona.

Pero tampoco es completamente pesimista. En su propia cartera, Dalio tiene un 1% en Bitcoin como diversificación; en julio del año pasado, incluso sugirió que un 15% de los activos se asignara a Bitcoin o al oro, diciendo que era la "mejor relación riesgo-retorno", en un contexto de creciente crisis de deuda en EE. UU.

El mes pasado advirtió que el "orden mundial" liderado por EE. UU. ya se había desmoronado, y que los inversores deben reconsiderar cómo proteger su riqueza. Ahora, parece que cada vez hay más discusión sobre si el oro sigue siendo la única respuesta, pero las tendencias de precios de esta semana aún no ofrecen una respuesta clara.