He descubierto una historia de noticias sobre Bitcoin muy interesante. En los últimos seis meses, cuando casi todos los gobiernos de los países no vendían Bitcoin, surgieron dos contrapartes muy contradictorias: El Salvador aumentó sus holdings, pasando de 6,376 a 7,600 monedas, mientras que Bután vendió frenéticamente, pasando de su pico de 13,000 a solo 4,000 monedas.

Hablando de Bután, la mayoría de la gente piensa en ese país misterioso budista que propuso el "Índice de Felicidad Nacional Bruta". Pero quizás no sepan que, en este país que solo introdujo internet en 1999 y que todavía prohíbe las bolsas de plástico, se gastó el 9% del PIB en una apuesta loca por Bitcoin. Esto podría ser una de las decisiones de inversión a nivel nacional más locas de la historia humana.

La historia de Bután comienza con la energía hidroeléctrica. Situado en la vertiente sur de la cordillera del Himalaya, este país tiene recursos hidroeléctricos inagotables. La generación en verano puede alcanzar los 3,600 MW, pero la demanda real solo es de 900 a 1,000 MW. El restante más del 70% de la electricidad se vende a la India a precios bajos, a cambio solo de rupias indias, que no pueden cambiarse por dólares. Este es el dilema que enfrenta Bután desde hace mucho tiempo: poseer energía, pero estar "bloqueado" por la rupia.

Alrededor de 2019, Bután encontró una salida. Un funcionario técnico llamado Ujjwal Deep Dahal, que estudió en MIT, se dio cuenta de que podía usar esa energía hidroeléctrica sobrante para minar Bitcoin. La idea encajaba perfectamente con la filosofía ecológica de Bután: la minería con energía hidroeléctrica no emite gases de efecto invernadero y además puede reducir la dependencia económica de la India. Además, en la región central de alta altitud de Bután, la temperatura media anual es de solo 5.5°C, lo que proporciona una ventaja natural de enfriamiento y reduce mucho los costos de minería.

Desde 2021 hasta 2023, Bután invirtió aproximadamente 500 millones de dólares en infraestructura de minería. Esto redujo directamente las reservas de divisas de 1,27 mil millones a poco más de 500 millones, y en 2022 solo en importación de equipos de minería gastaron una cantidad equivalente al 9% del PIB. El Banco Mundial señaló que esta inversión provocó que el déficit en cuenta corriente de Bután se disparara hasta el 34.3% del PIB.

Pero la apuesta de Bután empezó a dar frutos. En 2023, el precio de Bitcoin subió, y el gobierno de Bután usó reservas de Bitcoin por valor de 72 millones de dólares para aumentar en un 50% los salarios de los empleados públicos, aliviando la crisis de fuga de cerebros. En 2025, aún más audaz, colocaron todos los Bitcoin acumulados, hasta 10,000 monedas, en un proyecto de zona especial llamado "Ciudad de la Conciencia de Gai Lep", con una inversión total estimada en 100 mil millones de dólares. Aunque parezca una locura, para Bután fue un "apuesta desesperada": carecen de una base industrial, y no pueden apoyarse en industrias tradicionales, solo pueden confiar en atraer capital global a través de zonas especiales.

Curiosamente, las operaciones en cadena de Bután también superan las expectativas. No solo acumulan monedas, sino que convierten grandes cantidades de ETH en tokens de staking líquidos, que depositan en Aave para prestar en stablecoins. A principios de este año, incluso enfrentaron una crisis de apalancamiento, vendiendo 26,535 ETH para pagar un préstamo de 137 millones de dólares en USDT. Esto demuestra que la estrategia de criptomonedas de Bután es bastante agresiva, involucrando operaciones complejas en DeFi.

Hasta abril de 2026, el precio de Bitcoin alcanzó los 70,76 mil dólares, y la situación fiscal de Bután mejoró claramente. El último informe del FMI muestra que sus reservas de divisas aumentaron notablemente, y se espera que el déficit en cuenta corriente, que alcanzó un pico del 34.3%, se reduzca significativamente al 8.62%. Esto indica que la fase de dolor por la compra de equipos de minería ya pasó, y ahora están en la fase de producción y monetización.

Pero hay una realidad que duele: la tasa de desempleo de Bután realmente bajó del 28.6% en 2022 al 18% en 2025, pareciendo que la minería de Bitcoin creó empleos. Sin embargo, en realidad, unos 66,000 butaneses viven en el extranjero, casi el 8% de la población total. En comparación con el promedio mundial del 3.6%, la fuga de talentos en Bután es alarmante. Además, esta cifra casi iguala el número de jóvenes desempleados en el país.

Muchos butaneses le dijeron a los periodistas que su sueño era encontrar un trabajo y establecerse en su tierra natal, pero no encontraron oportunidades y finalmente tuvieron que irse. Ahora viven bien en Australia, Canadá y otros países, y ayudan a sus familias, pero ya no pueden volver. Las minas están altamente automatizadas, y GMC atiende a élites extranjeras. La minería de Bitcoin resolvió la crisis de divisas a nivel nacional, pero no puede solucionar el problema del desempleo de la población general.

Este país ha ascendido en las noticias de Bitcoin y en el mundo de las criptomonedas, pero su gente todavía vive en la incertidumbre. La suerte del país y la de su pueblo a veces son tan contradictorias.