🤔 Después de que la semana pasada se difundiera la noticia de un alto el fuego, las acciones, bonos y petróleo de EE. UU. mostraron diferentes tendencias —

Las acciones estadounidenses (línea roja) superaron al petróleo estadounidense (línea verde), mientras que los bonos estadounidenses (línea azul) tuvieron un rendimiento inferior al del petróleo.
En cierta medida, esta tendencia representa una especie de votación de los inversores en los tres mercados sobre la dirección de la guerra entre EE. UU. e Irán:
1) La bolsa está más cercana a la liquidez. El mercado considera que la valoración principal de las acciones estadounidenses no está en Oriente Medio, sino en Washington.
Entonces, la guerra es solo un evento, mientras el riesgo sea controlable, la volatilidad de los activos eventualmente será corregida.
2) El petróleo está más cercano al riesgo geopolítico. El mercado no confía en una relajación verbal, el estrecho de Ormuz sigue allí, y el riesgo físico no ha desaparecido, por lo que los problemas de suministro persistirán.
3) Los bonos son los más interesantes, ya que están más cercanos al costo de la política, apostando por una trayectoria de reducción de tasas más compleja.
Debido a los problemas actuales de inflación y presión fiscal, esto significa que a EE. UU. le está resultando cada vez más difícil, como en el pasado, transferir los costos de la guerra de manera económica,
y finalmente podría terminar con un espacio de política interna aún más comprimido en EE. UU.