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Después de que las negociaciones entre EE. UU. e Irán se rompieron el fin de semana, los precios del petróleo permanecen en niveles elevados. Como se discutió la semana pasada, para Estados Unidos no parece ser su mayor interés llegar rápidamente a un acuerdo con Irán, y la noticia del alto el fuego de la semana pasada parece ser un intento parcial de estabilizar el mercado. Anteriormente advertí que, una vez alcanzado el acuerdo de alto el fuego, el flujo de barcos a través del estrecho de Ormuz casi se detendría, ya que en las últimas semanas las exportaciones de petróleo crudo de EE. UU. alcanzaron niveles históricos, debido a que los compradores asiáticos buscan alternativas para compensar las pérdidas causadas por el cierre del estrecho de Ormuz, lo que sigue presionando severamente la oferta global. Cuanto más prolongado sea el cierre del estrecho, más graves serán los efectos a medio plazo en la economía y en los mercados.
La semana pasada vimos que los datos del IPC superaron ampliamente los del mes anterior, principalmente debido al aumento en los precios de la energía, mientras que los precios en otras categorías aún no han subido. Para una perspectiva positiva del mercado, es necesario evitar efectos de contagio, ya que esto haría que la inflación sea más resistente. Esto solo puede lograrse si se llega a un acuerdo rápidamente, permitiendo que los precios del petróleo bajen de manera sostenible. La resistencia a la inflación significa que, una vez que el aumento en los precios del petróleo se propague a otras categorías, la caída de los precios llevará mucho tiempo. Esto podría ejercer una gran presión sobre los mercados de activos, ya que podría conducir a políticas aún más restrictivas. #美军封锁霍尔木兹海峡
Actualmente, el mercado no anticipa un aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, principalmente porque el crecimiento económico se mantiene moderado. Como se discutió anteriormente, si los inversores comienzan a descontar un aumento de tasas, incluso si finalmente no se implementa, los mercados de activos sufrirán una mayor presión. Esto ocurrirá si los precios del petróleo permanecen altos y los datos económicos siguen siendo sólidos. Mientras el mercado no espere un aumento de tasas, incluso si la tasa se mantiene sin cambios, el mercado podrá mantenerse relativamente estable. Todo en el corto plazo dependerá de la evolución de los precios del petróleo.