El pasado viernes, después de la publicación de los datos de inflación de marzo en EE. UU., el mercado de metales preciosos reaccionó de manera relativamente tranquila. Según los datos, el índice de IPC anual en marzo subió bruscamente hasta 3,3%, alcanzando su máximo en el último año, y el crecimiento mensual fue de 0,9%, siendo el aumento mensual más grande desde junio de 2022. Sin embargo, el IPC básico mostró un aumento anual solo del 2,6%, y mensual del 0,2%, ambos indicadores por debajo de las expectativas del mercado. Esta estructura indica que el aumento de los precios del petróleo tuvo una influencia notable en la inflación general, pero aún no llevó a un aumento sustancial en la inflación básica. La inflación básica (sin tener en cuenta los recursos energéticos) sigue siendo estable y relativamente controlable.

Sin embargo, un estudio publicado el mismo día por la Universidad de Michigan dio una señal completamente diferente. Las expectativas de los consumidores sobre la inflación a un año en abril aumentaron rápidamente del 3,8% anterior al 4,8%, lo que representó el mayor aumento mensual en un año. El pánico entre los consumidores respecto al nivel futuro de inflación contrasta con los indicadores actuales bastante moderados, reflejando un rápido aumento en las preocupaciones de la población debido a los conflictos geopolíticos que afectan los precios.

Durante el fin de semana, el evento más discutido fueron las negociaciones entre EE. UU. e Irán, que finalmente terminaron en fracaso. Las partes enfrentaron profundas diferencias en cuestiones clave — control del estrecho de Ormuz, nivel de enriquecimiento de uranio en Irán y la descongelación de activos en el extranjero. La reconciliación en un futuro cercano es poco probable. Actualmente, el desarrollo de las negociaciones entre EE. UU. e Irán es el principal factor de incertidumbre. En caso de progreso exitoso y una recuperación temporal de la navegación en el estrecho de Ormuz, los precios del petróleo podrían disminuir aún más, y el oro continuar fortaleciéndose en medio de un riesgo aumentado; por el contrario, si las negociaciones fracasan o se rompe el acuerdo de alto el fuego, el aumento del apetito por evitar riesgos llevará a un incremento en los precios y posiblemente a una limitación en el movimiento futuro de los precios del oro. Hasta que aparezca una tendencia clara, se recomienda a los traders controlar estrictamente sus posiciones, ser flexibles y esperar señales más definidas.