Últimamente, las tasas de financiamiento vuelven a ser un poco absurdas, generalmente no me apresuro a "hacer la contraparte". Antes, cuando veía valores extremos, me picaba la curiosidad, pensaba en aprovechar la oportunidad, pero a menudo me despertaba con una bofetada por la volatilidad: la tasa es una recompensa, pero también te mantiene atrapado en la volatilidad.

Ahora, más bien, observo los niveles del pool de préstamos: quién está añadiendo colateral, quién está reduciendo posiciones, qué tan cerca están de la línea de liquidación. Si los grandes inversores están añadiendo más fondos y el apalancamiento sigue acumulándose, prefiero esconderme, ganar menos está bien; cuando realmente veo que se está produciendo una desleveraging y el pool empieza a enfriarse, entonces considero abrir una posición en contra en pequeñas cantidades, despacio.

Por cierto, últimamente se habla mucho de modularización y capas de DA, los desarrolladores están llenos de entusiasmo, los usuarios están confundidos… Yo, en cualquier caso, primero sigo el flujo del dinero en la cadena, por muy grande que sea la narrativa, alguien tiene que aguantar la volatilidad.