Los Títulos del Tesoro de EE. UU. tokenizados han alcanzado un récord de $14 mil millones al $29 abril de 2026, lo que representa un salto de 37x desde principios de 2023, según datos de Token Terminal. El repunte ha posicionado a los Tesoros como un refugio seguro dentro del sector de activos del mundo real (billion )RWA$1 , aunque siguen existiendo barreras importantes para que los inversores minoristas puedan participar directamente.
Líderes del mercado y distribución de activos
USYC de Circle lidera el mercado de Tesoros tokenizados con $2.9 mil millones en activos, atendiendo principalmente a inversores no estadounidenses. BUIDL de BlackRock, gestionado a través de Securitize, ha superado los $2.5 mil millones, mientras que JTRSY de Centrifuge ocupa el tercer lugar con $1.5 mil millones en activos. IBENJI de Franklin Templeton se encuentra en un cercano cuarto lugar con ( mil millones en activos, y USDY de Ondo Finance lidera el grupo de menos de mil millones en el quinto lugar con $972.2 millones. Los 20 principales emisores gestionan colectivamente aproximadamente $13.5 mil millones en activos.
Adopción minorista mediante mecanismos indirectos
Los inversores minoristas están ganando cada vez más exposición a los Tesoros tokenizados de forma indirecta a través de nuevos stablecoins y aplicaciones financieras, en lugar de mediante trading directo. Por ejemplo, USDtb de Ethena está respaldado por fondos institucionales como BUIDL de BlackRock, lo que permite a las instituciones aprovechar el mercado minorista a través de los stablecoins tipo “Russian Doll” que la fuente describe como.
El auge de los “neobancos on-chain” como Ether.fi y de aplicaciones como Robinhood está abstrayendo la complejidad, permitiendo que los inversores minoristas ganen rendimientos de Tesoro )actualmente de alrededor de 3.4%-5%$5 directamente dentro de sus interfaces de ahorros y cuentas corrientes. sUSDe de Ethena actualmente apunta a un APY de 8%-12%, mientras que los usuarios más agresivos aprovechan plataformas como Boros para impulsar los rendimientos por encima del 20% apostando a la volatilidad de la tasa de financiación.
La mayoría de los inversores minoristas que actualmente usan Tesoros tokenizados los emplean como colateral de margen en plataformas como Hyperliquid, manteniendo posiciones “risk-on” mientras que su colateral subyacente compensa los costos de financiación con rendimientos estables del 5%.
Barreras institucionales para el acceso minorista
A pesar del crecimiento del mercado, los inversores minoristas se enfrentan a barreras significativas en comparación con las instituciones. Fondos de alto nivel como BUIDL de BlackRock requieren mínimos de al menos ( millones, lo que efectivamente impide la participación minorista. Carlos Domingo, CEO de Securitize, señaló que los tesoros tokenizados han alcanzado un tamaño significativo, entregando valor real al mejorar la eficiencia de capital, pero que los inversores minoristas aún encuentran obstáculos sustanciales para entrar.
Rendimiento del rendimiento de los Tesos y estabilización del mercado
Los Títulos del Tesoro de EE. UU. han mostrado un desempeño de “estable pero cauteloso” después de un primer trimestre de 2026 volátil. Los rendimientos se han estabilizado en gran medida en abril a medida que los mercados reaccionan a una extensión indefinida del alto el fuego entre EE. UU. e Irán y a una reciente subasta de bonos a 20 años que mostró una fuerte demanda.
A abril de 2026, la curva del Tesoro ha subido ligeramente en comparación con el inicio del año. El rendimiento a 2 años se mantiene estable en 3.72%, por debajo de los máximos de 3.79% en el primer trimestre de 2026. El rendimiento a 10 años se sitúa cerca de 4.25%-4.32%, un alza desde el 4% a finales de 2025. El bono a 30 años cotiza en 4.88%-4.92%.
Los principales ETF centrados en Tesoro han visto una acción positiva en precios en abril a medida que los rendimientos se estabilizan. El ETF de iShares 7-10-year Treasury Bond )IEF( está subiendo un 0.60% hasta $95.61, llevando su rendimiento total en los últimos 12 meses a aproximadamente 3.91%. El ETF de iShares 20±year Treasury Bond )TLT se mantuvo estable tras la sólida subasta a 20 años que fijó 0.9 puntos básicos por debajo de los niveles previos a la subasta, lo que indica una fuerte demanda institucional por deuda a largo plazo. La demanda se mantiene alta para los Tesoros tokenizados, que se usan cada vez más como colateral en mercados globales de 24/7.
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Fluent Labs ha recaudado $11.2 millones hasta la fecha. Una ronda semilla de millones liderada por Polychain Capital se cerró en febrero de 2025 con participación de Primitive, dao5, Symbolic Capital, Builder Capital, Nomad Capital y Public Works. Luego le siguió una ronda de testnet de $2.2 millones en julio de 2025 a través de Echo, Native Crypto, Q42, Wagmi VC y TPC Ventures, complementada por la venta pública de tokens de millones completada en abril de 2026. Un CEX importante anunció recientemente su intención de listar BLEND, permitiendo a los usuarios generar direcciones de depósito en regiones compatibles.
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