¿por qué las acciones estadounidenses suben mucho, mucho, y sin embargo, Buffett y otros expertos financieros siguen reduciendo sus posiciones?

Buffett tiene razón, está jugando al escondite con el tigre.
La primera lección para invertir: el que sabe comprar es el aprendiz, el que sabe vender es el maestro.
¿Crees que Buffett se quedó fuera de la subida? En realidad, Buffett ya vendió en el punto más alto al que pudo llegar. Lo que quiere es que el mercado piense que “Buffett se quedó fuera”.
Y en medio de las risas, él reduce su posición, mientras el precio de las acciones sube.
Presta atención a esta frase: el dios de las acciones reduce su posición, y el precio sube. — Esto era casi imposible de lograr, porque Buffett tiene un volumen tan grande, y todo el mundo sabe lo poderoso que es.
Comparemos esto con Bitcoin, haciendo una comparación aún más extrema.
Satoshi Nakamoto durante tantos años, con 1.1 millones de bitcoins en su cuenta, sin mover un solo bitcoin, ¿por qué no vende un poco si Bitcoin ha subido tanto?
La respuesta es simple: todo el mundo sabe que él es el padre de Bitcoin, posee 1.1 millones de bitcoins, cuyo valor en la actualidad es de 80 mil millones de dólares, pero si vendiera solo 1 bitcoin, el precio de los más de un millón restante colapsaría instantáneamente. Porque ha enviado una señal, y su presencia es demasiado llamativa, el mercado reaccionaría con una volatilidad extrema a su señal.
Lo mismo le pasa a Buffett, todo el mundo sabe que es el rey de las acciones, cuando él compra, muchos lo siguen, y eso impulsa el precio hacia arriba — lo cual es muy bueno.
Pero la pregunta siguiente es: ¿cómo vende?
En teoría, cuando vendes, todos los inversores en el mundo también venderán contigo.
Si vendes el 10% de tus acciones, puedes hacer que el precio de las otras acciones sin realizar ganancias se desplome.
Por eso, en realidad, Buffett está atrapado aquí: tiene activos con un valor en libros muy alto, pero no puede asegurar ganancias, porque es demasiado grande, demasiado visible.
Pero ahora, lo que ves es esto: Buffett ha estado reduciendo su posición en los últimos años, y la reserva de efectivo de Berkshire ha alcanzado su nivel más alto en la historia.
Al mismo tiempo, ¡las acciones estadounidenses alcanzan nuevos máximos! Esto es lo impresionante de Buffett.
Con su gran fama y su enorme volumen de fondos, cuando él vende, ¡aún no ha hecho colapsar todo el mercado! Esto es lo que hace a Buffett un “dios”.
Primera lección en inversión en mercados de capital: el que sabe comprar es el aprendiz, el que sabe vender es el maestro. El maestro Buffett siempre será tu profesor.
¿Cómo lo hace?
Su estrategia es: repetir día tras día que todos sepan: “Estoy viejo, ya no entiendo las acciones tecnológicas, no me atrevo a comprar”.
Y todos se ríen y dicen: “Sí, es cierto, el viejo Buffett no puede seguir el ritmo de la nueva era”.
Luego, en secreto, invierte 30 mil millones de dólares en Apple a 39 dólares, y cuando el precio sube a 220 dólares, realiza ganancias. Por supuesto, después Apple subió a 290 dólares, un 30% más que el rango de venta de Buffett, y muchos dicen que Buffett se quedó fuera, que vendió demasiado pronto.
En una conferencia, Buffett también se ríe y dice: “Sí, sí, todavía no entiendo Apple, vendí demasiado pronto, soy un tonto, me arrepiento mucho. Pero créeme, no le creas a él, créeme a mí, el emperador Qin Shi Huang”.
En su pico, Buffett compró casi 1,000 millones de acciones de Apple, representando el 6% de la compañía; pero ahora, las acciones de Apple en manos de Berkshire solo representan el 1.5% del total.
El mayor accionista de Apple, considerado el más experto en inversión en valor, ha vendido el 80% de sus acciones.
Por lógica, cuando Buffett empezó a reducir su posición, el mercado debería haber percibido esa señal y pensar que algo grave estaba pasando, y todos deberían haber empezado a vender.
Pero en realidad, no fue así. Esa es la razón por la que Buffett es considerado un “dios”. La gente normal puede vender en el pico máximo, pero Buffett nunca puede vender en el pico máximo. Porque su tamaño es tan grande que, si empieza a vender rápidamente, puede colapsar todo el mercado.
Por eso, Buffett necesita tiempo.
Si conoces el mercado estadounidense, sabes que es un mercado de “tres años en alza, uno en baja”: sube lentamente en ciclos de cinco o diez años, pero cuando llega a su pico, cae rápidamente en semanas o meses.
Eso es una crisis bursátil. La gente normal puede liquidar todas sus posiciones en cualquier momento del mercado.
Pero Buffett no puede.
Si fueras Buffett, no querrías vender en el pico y que el mercado caiga en picado después. Por ejemplo, si tienes 600 mil millones y vendes 100 mil millones, pero el mercado cae un 30%, te quedarías con 500 mil millones, pero perderías 150 mil millones en valor.
Vender 100 mil millones, pero con la parte restante en pérdidas flotantes de 150 mil millones — esa es una mala forma de vender.
Quieres crear una expectativa en el mercado: que todos piensen que no entiendes, que estás vendiendo en corto.
Y así, vendes mientras el mercado sigue subiendo.
Vendes 1,000 millones de los 6,000 millones, y el resto continúa subiendo un 20% — ¡todavía tienes 6,000 millones!
Te ríes sin poder contenerte, pero todos piensan que te quedaste fuera.
Luego, en una conferencia, dices con una sonrisa: “Realmente soy demasiado viejo, ya no entiendo este mercado, me quedé fuera, soy un tonto, me arrepiento mucho.
No entiendo el mercado de acciones. Tú sí, y ganas mucho dinero”.