Últimamente he estado pensando en una cuestión, muchas personas al mirar gráficos de acciones escuchan los términos "cabeza y hombros" y "cabeza y hombros invertidos", pero en realidad no muchos los entienden bien. Yo mismo me tomó bastante tiempo entenderlos, así que hoy compartiré mis observaciones de estos años con todos ustedes.

Primero, hablemos del hombro y cabeza y hombro. En pocas palabras, la cabeza y hombro es cuando el precio forma tres picos altos: el hombro izquierdo, la cabeza y el hombro derecho. Cuando aparece esta figura, generalmente significa que el precio va a comenzar a caer. Pero, ¿por qué sucede esto? Creo que la clave está en el cambio en la psicología del trading.

La primera ola del precio sube (hombro izquierdo), algunos empiezan a tomar ganancias, pero otros todavía ven buen potencial y siguen comprando. En ese momento, el volumen de operaciones aumenta. Luego, el precio retrocede ligeramente hasta la llamada "línea del cuello", que es muy importante, ya que actúa como soporte. Después, debido a que todavía hay compradores, el precio continúa subiendo, formando la cabeza. Pero en ese momento, el volumen de operaciones disminuye, porque todos quieren vender en la parte alta, y como resultado, la presión de venta supera a la de compra, invirtiendo la cabeza.

Luego se forma el hombro derecho. El precio cae de nuevo hasta la línea del cuello, y otra ola de compradores empieza a entrar, en su mayoría quienes compraron en la línea del cuello, buscando promediar su costo. El precio puede rebotar, pero si esta subida no logra superar el pico anterior, entonces el hombro derecho se forma oficialmente. Aquí es muy importante: si el precio rompe la línea del cuello, el soporte original se convierte en resistencia, y la mentalidad de los inversores cambia completamente, empezando a pensar en escapar.

Yo mismo he visto ejemplos como Tencent. A finales de 2022 empezó a rebotar, en enero de 2023 formó la cabeza, en marzo el hombro derecho, y en abril, al romper la línea del cuello, el precio rondaba los 360 yuanes. Si en ese momento hubieras vendido, aunque todavía había distancia con el pico de 415, casi un año después el precio no superó los 360, y ahora está en poco más de 200. Por lo tanto, perder esa oportunidad de escapar tuvo un gran costo.

Si quieres usar la figura de cabeza y hombros para hacer una operación en corto y obtener ganancias, te recomiendo establecer tres puntos clave: punto de entrada, punto de salida y punto de satisfacción. El punto de entrada es cuando el precio rompe la línea del cuello. El punto de salida debe estar siempre en la línea del cuello, porque si el precio rebota y la rompe al alza, debes cerrar inmediatamente la posición en corto. La forma de establecer el punto de satisfacción es usando la distancia desde el punto de entrada hasta la cabeza. En el ejemplo de Tencent, entré a 360, la diferencia entre la cabeza y el punto de entrada fue de 55 puntos, así que el punto de satisfacción lo puse en 305. Solo tomó un mes alcanzar ese punto, y si hubieras mantenido la posición hasta ahora, habrías esperado medio año más y ganado solo 19 yuanes, lo cual no vale la pena en términos de costo de oportunidad.

Ahora, hablemos de la cabeza y hombros invertidos, que es la situación opuesta. Esta figura indica una señal alcista; puedes imaginar la figura de cabeza y cuello invertida. En esta ocasión, la presión de venta se reduce y entran nuevos compradores.

El hombro izquierdo es la última ola de rebote antes de que se forme el fondo. Durante la caída del precio, habrá varias ondas de rebote, pero nadie puede saber con anticipación dónde estará realmente el fondo. A medida que más personas dejan de perder y empiezan a comprar en la parte baja, el precio comienza a rebotar. Si el rebote llega a la línea del cuello y no logra subir más, indica que la fuerza de impulso no es suficiente. Al principio, el volumen de operaciones será alto, pero a medida que los compradores en la parte baja disminuyen, la presión de venta también se reduce. Normalmente, cuando el volumen se reduce al mínimo, esa es la cabeza y hombros invertidos en su punto más bajo.

El volumen en la zona de la cabeza será muy pequeño, porque los vendedores ya casi han vendido todo y los compradores no tienen prisa. En ese momento, el rebote casi no enfrenta resistencia, y con pocas órdenes de compra, el precio puede subir. Si logra romper directamente la línea del cuello, sería una reversión en forma de V.

La aparición del hombro derecho indica que una señal alcista está por llegar. El punto más bajo del precio es superior al anterior, lo que muestra que hay órdenes de compra protegiendo el soporte, y estas personas creen que el precio subirá más adelante, o están cubriendo sus posiciones cortas con ganancias. De cualquier modo, estas órdenes de compra reducen la presión de venta y aumentan la fuerza alcista. Cuando el precio rompe la zona de resistencia de la línea del cuello, esa resistencia se convierte en soporte.

Sobre la señal de compra en la cabeza y hombros invertidos, creo que hay dos buenos momentos. El primero es comprar justo después de que se confirme la formación del hombro derecho, porque la tendencia de mínimos ascendentes indica que también los máximos subirán, lo cual es coherente con la tendencia. El segundo es comprar cuando el precio rompe la línea del cuello, ya que en ese momento la tendencia alcista está confirmada y el riesgo es menor.

La ventaja de la primera señal es que el precio de entrada es más barato, pero el riesgo es mayor. La segunda señal tiene menor riesgo, pero puede que te pierdas el precio más bajo. Depende de tu estilo de trading.

Al establecer un stop-loss, si entras en la posición en la línea del cuello, puedes usar el precio del hombro derecho como stop. Para tomar ganancias, los traders a corto plazo pueden establecer un rango de stop-loss de 2 a 3 veces la distancia de la entrada. Así, incluso con una tasa de acierto del 30%, en promedio aún puedes obtener beneficios.

Pero debo decir que las figuras técnicas son solo una referencia, no garantizan el 100% de ganancias. En la práctica, puede ocurrir eventos de baja probabilidad. Por ejemplo, cambios bruscos en los fundamentos, que invalidan la figura. En el ejemplo de Tencent, a finales de 2023, se esperaba un rebote, pero de repente el gobierno anunció medidas contra los juegos en línea, y el precio cayó un 12.3% en un solo día, destruyendo la figura de inmediato.

Además, los activos con volumen de operaciones muy bajo no son adecuados para análisis de figuras. La formación de patrones se basa en estadísticas, y cuanto mayor sea la muestra, más preciso será. Por eso, las acciones grandes son más aptas que las pequeñas, y los índices más que las acciones individuales.

En resumen, las figuras de cabeza y hombros y cabeza y hombros invertidos solo nos indican, desde una perspectiva estadística, que cuando aparece esta situación, hay una alta probabilidad de que ocurra un movimiento específico. Se pueden usar como referencia, pero no seguir ciegamente. Al final, también hay que considerar los fundamentos y otros factores para realmente mejorar la tasa de éxito en las operaciones.