¡Bitcoin cae un 22% en un mes! MicroStrategy tranquiliza a los inversores: solo es un movimiento de capital en IA, los activos no se deprecian

Bitcoin cayó un 22.7% en el mes, el fundador de MicroStrategy, Saylor, tranquiliza diciendo que esto es una rotación de fondos hacia la construcción de IA. Pero los datos en la cadena muestran que el costo de los tenedores a corto plazo ya ha caído por debajo del precio medio, y el mercado en general está experimentando una reestructuración intensa.

MicroStrategy habla sobre por qué Bitcoin ha caído? La respuesta está relacionada con la IA

Bitcoin ha bajado un 22.7% en las últimas cuatro semanas, y la venta de pequeñas cantidades de Bitcoin por parte de MicroStrategy (Strategy) ha generado aún más desconfianza entre los inversores. Al respecto, el fundador Michael Saylor analiza que la principal causa de la caída es la atracción de fondos hacia la construcción de inteligencia artificial (IA), lo cual es una rotación de capital, y los activos no han perdido valor, aunque los pesimistas piensan lo contrario.

Y las empresas de análisis en cadena Glassnode y el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, desde el análisis de datos, guían a los inversores a entender la transformación actual en la estructura del mercado.

MicroStrategy considera que es una rotación de capital, los pesimistas temen que el mercado falle

Saylor explicó en una publicación en redes sociales las razones de la reciente caída de Bitcoin, señalando que en los últimos 6 meses, aproximadamente 400 mil millones de dólares en capital se han invertido en la construcción de IA, y al mismo tiempo, los ETF de contado han salido unos 4 mil millones de dólares desde el 14 de mayo, lo que ha presionado el precio de Bitcoin.

Saylor enfatiza que esto es una rotación de capital, los activos no han perdido valor, y la volatilidad puede crear oportunidades.

Sin embargo, la reciente venta de 32 bitcoins por parte de MicroStrategy ha intensificado el sentimiento pesimista. Aunque la compañía aún posee 847,3706 bitcoins, los bajistas siguen llegando a conclusiones negativas.

El trader anónimo QE Infinity en X afirma que Bitcoin ha fallado, incluso Saylor está vendiendo. Piensa que la venta de MicroStrategy, la sangría continua en los ETF, y el hecho de que las acciones estadounidenses alcancen nuevos máximos mientras Bitcoin se mantiene débil, son señales de fallo.

Datos de Glassnode muestran el estado actual del mercado de Bitcoin

Además de las causas relacionadas con el entorno del mercado atribuibles a los grandes tenedores, también se puede analizar desde los datos la transformación en la estructura del mercado.

El informe de la empresa de análisis en cadena Glassnode señala que, hasta el 3 de junio, Bitcoin ha caído un 13% en los últimos 7 días, llegando a un punto medio entre el precio realizado y el precio medio real del mercado, el costo de los tenedores a corto plazo ha caído por primera vez desde enero de 2022 por debajo del precio medio real del mercado, confirmando que estamos en la fase final del mercado bajista. Aquí algunos datos clave en la cadena:

• Relación de ganancias y pérdidas realizadas: La media móvil de 7 días bajó de 3.16 a 0.29, repitiendo el pánico de febrero; la media móvil de 90 días no ha bajado de 2, confirmando que la subida previa a 82 mil dólares fue solo un rebote en el mercado bajista, no un regreso a la tendencia alcista.
• Pérdidas realizadas diarias: Actualmente, las pérdidas diarias realizadas en Bitcoin alcanzan los 1,35 mil millones de dólares, de los cuales 770 millones provienen de los tenedores a largo plazo en la cima del ciclo, indicando que la redistribución de la oferta sigue en marcha.
• Resistencia en la zona de contado: Además, Bitcoin fue rechazado con precisión en torno a los 83 mil dólares, en el nivel de costo del ETF de contado en EE. UU., haciendo que los inversores en ETF vuelvan a tener pérdidas no realizadas y estableciendo una resistencia superior.

Los creadores de mercado aún prefieren la cobertura defensiva

Desde el volumen de transacciones, el diferencial en el volumen de contado de Bitcoin en 7 días se volvió negativo y alcanzó su nivel más bajo desde febrero, dominando las órdenes de venta; la volatilidad implícita continúa reduciéndose, pero la volatilidad futura en las opciones de mercado es mayor que en el mercado reciente, lo que amplía la prima de riesgo de volatilidad.

En el mercado de opciones, el indicador de sesgo delta (Skew) todavía muestra una prima en las opciones de venta (Put), lo que significa que los inversores todavía están dispuestos a pagar más por comprar opciones de venta, y el sentimiento general del mercado es defensivo, pero la caída no ha provocado una expansión significativa en la demanda de coberturas bajistas.

Los creadores de mercado que proporcionan liquidez en el mercado, con la mayoría de sus contratos y posiciones concentrados en la zona de precio actual de Bitcoin, están en la mayor zona de Gamma negativa. La mayoría de las órdenes activas en el mercado todavía se centran en comprar seguros (para prevenir caídas).

Bitcoin ha pasado por una reestructuración intensa, y el precio ha vuelto a su lugar

En este ciclo, también ha habido cambios interesantes en los aspectos de los holdings en cadena.

El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, señala que, en este ciclo, las carteras que poseen Bitcoin durante 6 meses a 2 años controlan actualmente el 53% del valor realizado, mucho más que el 15% de hace dos años. Históricamente, este indicador tocó fondo en un 68%, lo que indica que los tenedores a corto plazo están convirtiéndose en tenedores a largo plazo.

Fuente de la imagen: CryptoQuant. En este ciclo, las carteras que poseen Bitcoin durante 6 meses a 2 años controlan actualmente el 53% del valor realizado.

Ki Young Ju afirma que esta fase de distribución refleja que Bitcoin está siendo transferido a gran escala. Actualmente, el costo promedio de los inversores es de aproximadamente 53 mil dólares, y en la historia, la tendencia bajista termina generalmente cuando el precio cae por debajo del precio realizado, pero en este momento, la fuerte presión de venta indica lo contrario.

Fuente de la imagen: CryptoQuant. Actualmente, el costo promedio de los inversores en Bitcoin es de aproximadamente 53 mil dólares, y en la historia, la tendencia bajista suele terminar cuando el precio cae por debajo del precio realizado.

Las estadísticas de Ki Young Ju:

• Desde enero de 2023, MicroStrategy ha comprado 711,206 bitcoins y solo ha vendido 32, por lo que 711,174 bitcoins ya no están en circulación en el mercado.
• En marzo de 2024, el precio de Bitcoin era de 63,000 dólares, y desde entonces, los ETF de contado han absorbido 509,102 bitcoins, mientras que MicroStrategy adquirió 650,706 bitcoins.

Es decir, en este ciclo, con la absorción conjunta de más de 1.240 millones de bitcoins por parte del ETF de contado y MicroStrategy, el precio ha vuelto a su punto de partida, mostrando que la reestructuración de las posiciones en el mercado ha sido extremadamente intensa.