La próxima prueba en cadena de Wall Street ofrece a los clientes de Citi acceso tokenizado a acciones privadas

Citi ha abierto una ruta de blockchain regulada hacia acciones de empresas privadas, brindando a Wall Street otra prueba en vivo de la tokenización más allá del comercio nativo de criptomonedas.

• Puntos clave:
• • Citi abrió DDRs tokenizados de Kaleido en SDX para inversores no estadounidenses el 11 de junio.
• • El caso de 5.5 billones de dólares de Citi para 2030 vuelve a poner los activos tokenizados en el radar de los inversores en criptomonedas.
• • Citi planea acceso en EE. UU. después de su despliegue en 2026, con SDX y más emisores en vista.

The Wall Street Journal informó el 11 de junio que Citigroup está lanzando acciones tokenizadas de empresas privadas para clientes adinerados e institucionales, inicialmente limitadas a inversores extranjeros, con la esperanza de que otras instituciones financieras eventualmente utilicen la estructura.

El sistema se basa en la asociación de Citi con SIX Digital Exchange, o SDX, anunciada en mayo de 2025. Citi dijo que el proyecto tokenizaría, liquidaría y custodiaría acciones en etapa avanzada pre-IPO en la plataforma de depósito central basada en blockchain de SDX.

Convertir acciones privadas en valores digitales

Para los inversores, la propuesta es simple: acciones privadas que durante mucho tiempo han circulado en mercados pesados en papel y basados en relaciones pueden ser envueltas en un valor digital y gestionadas dentro de un marco regulado de custodia y liquidación.

La estructura de Citi utiliza recibos de depósito tokenizados vinculados a acciones subyacentes de empresas privadas. El banco emite los valores y actúa como custodio, según el Journal, permitiendo a los clientes mantener la exposición junto a activos tradicionales.

Artem Korenyuk, líder global de Citi para alineación de activos digitales y habilitación de servicios empresariales, dijo al Journal que el modelo permite a los clientes colocar acciones de empresas privadas “justo al lado de sus acciones de Apple.”

Kaleido se convierte en el primer ejemplo público

La primera transacción publicitada involucró a Kaleido, una plataforma institucional de tokenización y activos digitales. Un documento de SIX identifica el instrumento como un recibo de depósito digital no patrocinado emitido por Citibank, N.A., que representa acciones ordinarias con derecho a voto depositadas de Kaleido, Inc., bajo ISIN CH1507409733.

Los detalles revelan los límites

Los detalles importantes importan. Los DDRs de Kaleido no estaban registrados bajo la Ley de Valores de EE. UU. y solo pueden ofrecerse o transferirse mediante transacciones offshore de la Regulación S a personas no estadounidenses, según el documento de SIX.

El mismo documento dice que los titulares deben ser inversores acreditados y señala que el DDR no es lo mismo que poseer las acciones subyacentes. También advierte sobre información limitada, poca liquidez, volatilidad de precios y la posibilidad de perder toda o casi toda la inversión.

Por qué los inversores en criptomonedas están prestando atención

Esto no es un producto minorista amplio, y no es un lanzamiento de tokens sin permisos. Es un envoltorio regulado de Wall Street que utiliza infraestructura blockchain para abordar un problema del mercado privado: liquidez, liquidación y acceso.

Esa distinción es importante para los inversores en criptomonedas que observan la tokenización de activos del mundo real. La señal más fuerte no es que las acciones privadas sean de repente fáciles de negociar; es que los grandes bancos están construyendo vías que podrían hacer que los valores tokenizados sean más comunes con el tiempo.

Una visión de billones de dólares para la tokenización

El propio informe Tokenization 2030 de Citi estima que el mercado global de activos tokenizados actualmente es de aproximadamente 17 mil millones de dólares y proyecta un escenario base de 5.5 billones de dólares para 2030, con un escenario alcista de 8.2 billones.

Citi espera que el crecimiento inicial sea liderado por valores del mercado público, especialmente acciones estadounidenses y bonos del Tesoro, mientras que los mercados privados permanecen más lentos y con restricciones estructurales. Eso hace que el despliegue de Citi-SDX sea más un paso serio en infraestructura que una apertura de mercado masivo.

La próxima prueba es la adopción

La próxima prueba es la adopción. Citi planea ampliar el acceso a inversores en EE. UU. más adelante y podría explorar otras redes blockchain, pero la liquidez dependerá de la participación de los emisores, la demanda de los inversores y la comodidad regulatoria.

Por ahora, el movimiento de Citi ofrece a los entusiastas de la tokenización un ejemplo concreto en Wall Street, mientras que a los inversores cautelosos les da muchas advertencias legales y de liquidez para leer antes de llamar a esto el futuro de los mercados privados.