El mercado petrolero enfrenta un shock de oferta mientras los inventarios de EE. UU. alcanzan un mínimo de 11 años

El petróleo se desplomó esta semana. El Brent cayó a $73–$76. El WTI bajó hasta cerca de $72. La razón es que la guerra entre Estados Unidos e Irán se enfrió. Alcanzaron un alto el fuego, e Irán obtuvo una exención temporal para seguir exportando crudo hasta mediados de agosto. Eso eliminó el temor a una escasez de suministro.

Pero el mercado físico no coincide con la caída de precios. Los inventarios estadounidenses están en mínimos de varias décadas. El almacenamiento en Cushing está peligrosamente bajo. Y el transporte a través de Ormuz sigue siendo riesgoso.

Así que tienes dos fuerzas opuestas: una demanda debilitada que empuja los precios a la baja, y una oferta ajustada que los empuja al alza. Algo tiene que ceder.

• Por qué el mercado petrolero puede estar más ajustado de lo que parece
• Esto es lo que muestra el gráfico del crudo Brent
• ¿Hacia dónde podría ir el precio del petróleo?
• Preguntas frecuentes

Por qué el mercado petrolero puede estar más ajustado de lo que parece

El verdadero problema está en Cushing, Oklahoma, donde se entrega el crudo WTI. Los inventarios allí acaban de caer a 19 millones de barriles. Es el nivel más bajo desde 2014. Algunos analistas dicen que estamos a solo días de niveles donde los oleoductos comienzan a tener problemas porque no hay suficiente presión para mantenerlos en funcionamiento.

Mientras tanto, la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. sigue reduciéndose. Bajó a 331 millones de barriles, el nivel más bajo desde 1983. Así que si algo más sale mal, apenas queda margen de seguridad.

Los precios del petróleo cayeron con la noticia del alto el fuego, pero el peligro no ha desaparecido. El Informe de Ormuz informó que la Armada del IRGC de Irán sigue bloqueando nuevos permisos de tránsito a través del Estrecho. Solo un puñado de buques autorizados logran pasar.

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Eso es importante. Alrededor de una quinta parte del petróleo mundial pasa por ese estrecho tramo de agua. Cualquier restricción adicional podría cambiar rápidamente el sentimiento y obligar a los operadores a reevaluar las expectativas de suministro.

Lukas Ekwueme señaló otro factor importante que pesa sobre el precio del petróleo: la demanda más débil de China. Las importaciones chinas de petróleo habrían caído en 5 millones de barriles diarios, lo que marca un mínimo de ocho años y aproximadamente un 30% por debajo de los niveles anteriores al conflicto con Irán.

Esa caída representa una de las mayores contracciones de la demanda en el mercado global. La reducción de las compras chinas ha ayudado a compensar las preocupaciones sobre los inventarios y los riesgos de suministro en Oriente Medio, evitando que los precios del petróleo suban a pesar del ajuste de las condiciones físicas.

Esto es lo que muestra el gráfico del crudo Brent

Echamos un vistazo al gráfico, y la tendencia dominante sigue siendo bajista. Después de alcanzar un máximo cerca de $120 a principios de año, el Brent ha producido una serie de máximos y mínimos decrecientes, cayendo a aproximadamente $73.60 al momento de escribir esto.

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Fuente: Tradingview.com

Los indicadores de impulso también son débiles. El oscilador estocástico está enterrado cerca del territorio de sobreventa, con lecturas alrededor de 6, lo que muestra una presión de venta persistente. El RSI se mantiene por debajo de 35, un nivel a menudo asociado con condiciones de mercado bajistas.

El punto clave es que el Brent se acerca a una zona donde los vendedores podrían comenzar a perder el control. El precio del petróleo ya ha caído más de $45 desde sus máximos anuales. Las lecturas de sobreventa no garantizan una reversión, pero a menudo aparecen cuando el impulso a la baja comienza a desvanecerse.

¿Hacia dónde podría ir el precio del petróleo?

Si las cosas empeoran

El Brent podría probar $70–$72 si la demanda china sigue cayendo y Oriente Medio se mantiene tranquilo. Si se rompe ese nivel, estaríamos mirando los $67-$69, niveles que no veíamos desde finales de 2025.

Escenario más probable

Rango de $72–$80. Dos fuerzas contrapuestas: la débil demanda china por un lado, y los inventarios estadounidenses súper ajustados por el otro. Ninguna gana.

Si las cosas mejoran

Los temores de suministro regresan. Cushing casi vacío, la Reserva Estratégica en mínimos de 1983, Ormuz aún restringido. Eso podría cambiar el mercado rápidamente. El Brent podría volver a subir a $85 y quizás probar $90 nuevamente.

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Sin embargo, el precio del petróleo cayó por la relajación de las tensiones geopolíticas y la débil demanda china. Pero la oferta cuenta una historia diferente.

Los centros de almacenamiento de EE. UU. están en mínimos históricos. El estrecho de Ormuz sigue siendo incierto. Esas dos cosas por sí solas significan que la oferta está mucho más ajustada de lo que el mercado está valorando.

Por ahora, el petróleo está atrapado entre una demanda débil y una oferta restringida. Qué fuerza gane esa batalla probablemente determinará el próximo movimiento importante en el precio del petróleo.

Preguntas frecuentes

 **¿Está cayendo el precio del crudo❓**

El crudo está experimentando una corrección pronunciada, pero no es un desplome técnico. El Brent ha caído hacia mediados de los $70s y el WTI hacia los bajos $70s , a medida que la reducción de las tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre la demanda global más débil disminuyen los temores de suministro.

 **¿Quién posee el 80% del petróleo mundial❓**

Los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) controlan colectivamente alrededor del 80% de las reservas probadas de petróleo del mundo. Países como Arabia Saudita, Venezuela, Irak, Irán y los EAU representan una gran parte de esas reservas.

 **¿Qué país africano tiene más petróleo❓**

Libia posee las mayores reservas probadas de petróleo en África, con aproximadamente 48.4 mil millones de barriles. Nigeria ocupa el segundo lugar con alrededor de 36.9 mil millones de barriles y suele ser uno de los principales productores de crudo del continente.