Bank of America advierte que se acerca un "verano de aversión al riesgo" y los fondos del mercado se están volcando hacia las acciones cíclicas.

Informe de Jinse Finance, 29 de junio. Michael Hartnett, estratega jefe de acciones de Bank of America, señaló que los 8.5 mil millones de dólares en salidas de fondos de acciones estadounidenses la semana pasada casi compensaron por completo las entradas netas de hasta 119 mil millones de dólares de la semana anterior, lo que refleja un deterioro del sentimiento del mercado, y la disminución del impulso de las "Siete Magníficas" es una señal importante de ello. Esto podría presagiar la llegada de un "verano de aversión al riesgo" (risk-off summer), especialmente si la curva de rendimientos vuelve a invertirse y las caídas de las acciones tecnológicas se intensifican, lo que podría enfriar aún más el apetito por el riesgo del mercado.

Hartnett cree que los fondos del mercado se están desplazando de las grandes acciones ponderadas de IA a las acciones cíclicas. Los inversores esperan que, si el gobierno de Trump cambia el enfoque de su administración de los asuntos exteriores a los temas de bienestar y costo de vida que son más favorables para las elecciones de mitad de mandato de noviembre, los sectores beneficiados podrían atraer más fondos, y los semiconductores son considerados uno de los sectores que podrían beneficiarse.

En cuanto al reciente debilitamiento simultáneo de los activos de refugio seguro, el dólar estadounidense, el oro, la plata, el bitcoin y los activos de mercados emergentes, Hartnett opina que el dólar estadounidense ahora es un activo que "solo se puede alquilar a corto plazo, no mantener a largo plazo", es decir, adecuado como objetivo de comercio a corto plazo para aprovechar las subidas periódicas, pero no adecuado para mantener a largo plazo.