#SpaceXQuietPeriodEnds

Uno de los hitos más importantes en el proceso de salida a bolsa de SpaceX se completó esta semana, generando un optimismo pocas veces visto en Wall Street.

El período de silencio obligatorio para los veintitrés bancos de inversión que intermediaron la OPI de la compañía finalizó el martes. Durante este tiempo, los analistas de los bancos colocadores no tenían permitido publicar informes de investigación, calificaciones ni objetivos de precio para la empresa. Una vez terminado el período de silencio, más de quince bancos —incluyendo Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, UBS y Bank of America— publicaron sus coberturas el mismo día, casi todos comenzando con una recomendación de "comprar" o equivalente.

Los objetivos de precio variaron ampliamente. La estimación más optimista provino de Raymond James, cuyo analista Brian Gesuale fijó un objetivo de 800 dólares, describiendo a la compañía como una de las empresas de infraestructura industrial definitorias del siglo XXI. Morgan Stanley inició con un objetivo de 300 dólares, UBS con 210 dólares y Bernstein con 239 dólares. El precio objetivo promedio se agrupa entre 225 y 236 dólares, muy por encima del nivel al que cotizaba la empresa el martes. Pero no todos están de acuerdo; el analista de MoffettNathanson ofreció un objetivo neutral de 131 dólares, argumentando que el plan del CEO Elon Musk de alcanzar 100 gigavatios de capacidad de cómputo anual para 2029 no es realista, superando incluso la capacidad actual de los centros de datos globales. Los analistas de Morningstar adoptaron una postura mucho más cautelosa, con una recomendación de venta de 62 dólares.

Este avance coincidió con la inclusión de SpaceX en el índice Nasdaq 100, lo que obliga a los fondos indexados pasivos a comprar acciones, añadiendo presión de compra mecánica al panorama. La empresa también fue incluida anticipadamente en los índices FTSE Russell y MSCI. Pero a pesar de esta ola de optimismo de los analistas, el precio de la acción cayó más de un cinco por ciento el mismo día, retrocediendo hacia su precio de OPI, lo que sugiere que el mercado está preocupado por la toma de ganancias a corto plazo y el rebalanceo de posiciones.

Hay varios acontecimientos importantes que seguir en las próximas semanas. Los primeros resultados financieros públicos de la compañía y un significativo desbloqueo de acciones de información privilegiada se esperan a principios de agosto, lo que supondrá una prueba aparte en términos de liquidez y volatilidad del precio a corto plazo. Además, la aceleración del proyecto de internet satelital de Amazon está creando nueva presión sobre la posición competitiva de Starlink.

Para quienes siguen las acciones tokenizadas de SpaceX a través de Gate, como SPCXX (que comentamos anteriormente), el punto clave es que, si bien el consenso optimista generado por estos informes de analistas es una señal sólida para la valoración a largo plazo, la acción sigue siendo bastante volátil a corto plazo. Por lo tanto, el primer anuncio de ganancias y el desbloqueo de acciones internas en agosto serán las pruebas cruciales para determinar si este optimismo se traducirá realmente en acción del precio.