¿Es FuelCell Energy (FCEL) el próximo Bloom Energy?

Los centros de datos de inteligencia artificial (IA) modernos requieren una enorme cantidad de energía. La continua construcción por parte de los hiperescaladores podría seguir tensionando la red eléctrica, razón por la cual algunos legisladores exigen que las empresas tecnológicas aporten su propia energía al construir nuevos centros de datos.

Como resultado, las soluciones de energía plug-and-play, como las celdas de combustible de óxido sólido de Bloom Energy (BE 1,10%), se han vuelto cada vez más populares entre los hiperescaladores. Las acciones de Bloom Energy se han disparado, lo que lleva a los inversores a preguntarse qué otras empresas podrían ayudar a los hiperescaladores a satisfacer sus crecientes necesidades energéticas.

FuelCell Energy (FCEL 12,02%) es una empresa que está dando un giro para competir por contratos de centros de datos. ¿Podría ser la próxima Bloom Energy? Analicemos el negocio de FuelCell y sus movimientos recientes para descubrirlo.

Imagen: Getty Images.

Los centros de datos modernos requieren una enorme cantidad de energía

Los centros de datos de IA están construidos para computadoras paralelas de alta densidad para entrenamiento e inferencia, y requieren refrigeración. Estos centros de datos dependen de unidades de procesamiento gráfico (GPU) especializadas que pueden consumir de dos a cuatro veces más energía por chip. Mientras tanto, un rack de IA podría soportar 60 kilovatios (kW) por rack, en comparación con los centros de datos tradicionales que usaban de 5 a 10 kW por rack.

Como resultado, los centros de datos modernos están tensionando la red, y muchos están recurriendo a los servidores Bloom Energy, las celdas de combustible de óxido sólido de Bloom, para alimentar sus centros de datos. Cuando Oracle estaba poniendo en línea uno de sus centros de datos el año pasado, Bloom Energy desplegó energía en 55 días, muy por delante de su plazo de 90 días. La cartera de pedidos de Bloom asciende ahora a 20 mil millones de dólares, con 6 mil millones destinados a sus productos de celdas de combustible de óxido sólido.

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NYSE: BE

Bloom Energy

Cambio del día

(-1,10%) $-2,96

Precio actual

$266,61

Datos clave

Capitalización de mercado

Capitalización de mercado calculada únicamente con acciones en circulación que cotizan en bolsa. No incluye acciones no cotizadas, privadas ni de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$256,01 - $269,08

Rango 52 semanas

$24,04 - $351,28

Volumen

64,9 mil

Vol. promedio

12 millones

Margen bruto

31,08%

FuelCell está girando para atender las crecientes necesidades energéticas de los clientes de centros de datos

Históricamente, FuelCell se ha centrado en sistemas versátiles 'todo en uno' que maximizan la utilidad de su tecnología de carbonato. Su sistema 'tri-gen' es una configuración especializada que toma un solo combustible (gas natural o biogás) y produce tres productos separados: electricidad, hidrógeno y agua. Este sistema ayuda a los operadores a reducir costos y minimizar residuos.

En marzo, FuelCell anunció una nueva oferta, un Power Block estandarizado de 12,5 megavatios (MW) diseñado específicamente para competir por grandes contratos de centros de datos. Se trata de una solución empaquetada compuesta por 10 módulos de 1,25 MW, con refrigeración por absorción integrada para gestionar las cargas térmicas de IA. Estos sistemas pueden implementarse individualmente o en campus de centros de datos, y pueden ayudar a los centros de datos a satisfacer las crecientes necesidades energéticas en cuestión de meses, no años.

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NASDAQ: FCEL

FuelCell Energy

Cambio del día

(-12,02%) $-3,12

Precio actual

$22,84

$77BMarket Datos clave

Capitalización de mercado

$1,8 mil millonesCapitalización de mercado calculada únicamente con acciones en circulación que cotizan en bolsa. No incluye acciones no cotizadas, privadas ni de clase dual no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$20,59 - $23,37

Rango 52 semanas

$3,78 - $37,88

Volumen

354,4 mil

Vol. promedio

11,1 millones

Margen bruto

-1819,88%

El pipeline de desarrollo de negocio de la empresa ha aumentado en un impresionante 275% desde febrero de 2025, con la mayor parte de este crecimiento impulsado por clientes de centros de datos. Para satisfacer esta creciente demanda, FuelCell Energy planea más que triplicar su capacidad de producción en su instalación de Torrington, Connecticut, de 100 MW a 350 MW anuales.

Los contratos de centros de datos podrían abrir una nueva vía de crecimiento para FuelCell. Sin embargo, la capacidad de la empresa es más limitada que la de Bloom Energy. Por ejemplo, la capacidad actual de FuelCell de 100 MW es aproximadamente una décima parte de la capacidad de 1 gigavatio (GW) de Bloom Energy. Mientras FuelCell aspira a aumentar a 350 MW, Bloom Energy apunta a una capacidad de producción de 2 GW para finales de este año.

¿Qué sigue para FuelCell?

El crecimiento del 275% en el pipeline de negocio de FuelCell suena impresionante, pero actualmente se trata de propuestas, no de pedidos firmes. En contraste, Bloom ha superado la etapa de ideas y ha asegurado acuerdos importantes con Oracle, Amazon, American Electric Power y Brookfield. FuelCell enfrenta riesgo de ejecución al aumentar la capacidad, incluida la gestión de la logística de la cadena de suministro. Cualquier contratiempo en su expansión podría hacer que pierda grandes contratos de centros de datos si no tiene la capacidad para cumplirlos.

FuelCell se está posicionando para capitalizar la creciente demanda de energía de los centros de datos. Dicho esto, los inversores querrán ver si los operadores de centros de datos firmarán contratos vinculantes y plurianuales con FuelCell mientras la empresa busca demostrar su valía en el nicho de los centros de datos. Por estas razones, creo que los inversores deberían añadir las acciones de FuelCell a sus listas de seguimiento y monitorear el progreso continuo, pero no me lanzaría a comprar las acciones todavía.