Después de su mes más difícil en dos años, este criptoactivo digital enfrenta un camino incierto por delante

Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron 4,5 mil millones de dólares en salidas netas en junio, su peor mes desde su lanzamiento en enero de 2024, mientras Bitcoin cayó 20,48% y luego tocó un mínimo de 21 meses de $58.190 el 1 de julio. Citigroup recortó su objetivo de Bitcoin a 12 meses a $82.000 desde $112.000, mientras el interés abierto de futuros apalancados cayó de unos 31,3 mil millones de dólares a 21,6 mil millones de dólares, preparando el terreno para un debate sobre si el “lavado” marcó un suelo o si es otro tramo a la baja antes de la reunión del 28-29 de julio de la Fed.

Principales conclusiones

• Citi recortó drásticamente el objetivo de Bitcoin a 12 meses a $82.000, tras unas salidas de 4,5 mil millones de dólares en los ETF en junio.
• Strategy vendió 32 BTC por 2,5 millones de dólares, la primera venta desde diciembre de 2022, mientras mantenía 843.706 BTC.
• El interés abierto (OI) de futuros apalancados cayó 9,7 mil millones de dólares a 21,6 mil millones de dólares, con la reunión del 28-29 de julio de la Fed como punto clave.

Junio no solo castigó el precio de Bitcoin: también sacó efectivo de los vehículos mismos que se suponía que harían que poseerlo pareciera rutinario. Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. sangraron 4,5 mil millones de dólares en salidas netas en junio de 2026, mientras Bitcoin se desplomó 20,48% en su peor mes desde junio de 2022. El 01/07/2026, Bitcoin tocó un mínimo de 21 meses de $58.190 y Citigroup recortó su objetivo a 12 meses a $82.000 desde $112.000, advirtiendo que “los flujos de los ETF, un impulsor importante de los precios, han vuelto a ser negativos recientemente”. Ahora el debate es si el “desapalancamiento” y las compras de ballenas marcan un suelo, o si el siguiente tramo depende de la reunión del 28-29/07/2026 de la Reserva Federal.

El duro giro de junio: los ETF pasan de viento a contra

A inicios de julio, el ánimo alrededor de Bitcoin cambió de un optimismo paciente a un control de daños. Junio de 2026 terminó siendo su mes más difícil desde junio de 2022: el precio bajó 20,48% y la típica excusa del “bajón de verano” ya no hizo mucho. El dato clave fue la “infraestructura” institucional: 4,5 mil millones de dólares en salidas netas desde los ETF spot de Bitcoin en EE. UU.

Ese drenaje importó porque estos fondos habían sido el puente más limpio del mercado entre las criptomonedas y las cuentas de corretaje tradicionales desde que se lanzaron en enero de 2024. La caída de Bitcoin no se detuvo tampoco al cierre del mes. El 1 de julio, tocó un mínimo de 21 meses de $58.190, después de comenzar 2026 por encima de $93.000, dejando la caída por encima de 33% en lo que va del año.

Wall Street se enfría por expectativas

Con los flujos yendo en la dirección equivocada, Citigroup ajustó rápido las previsiones. En una nota de investigación del 1 de julio, el banco recortó su objetivo de Bitcoin a 12 meses a $82.000 desde $112.000, después de haberlo recortado ya de $143.000 el 17 de marzo de 2026. “Los flujos de los ETF, un impulsor importante de los precios, han vuelto a ser negativos recientemente”, escribió Citi.

Citi también recortó su objetivo de Ether a 12 meses a $2.240 desde $3.175, y ahora espera que las entradas netas de ETF de Bitcoin en los próximos 12 meses estén planas, por debajo de su llamado anterior de 10 mil millones de dólares. Su caso bajista, construido sobre una recesión más salidas continuadas de ETF, sitúa a Bitcoin en $53.000 durante el próximo año.

Strategy vende un poco y dice que podría vender más

Luego llegó un titular más pequeño, pero que aun así cayó con fuerza: Strategy (antes MicroStrategy) vendió 32 bitcoin por cerca de 2,5 millones de dólares entre el 26 de mayo y el 31 de mayo, a un precio promedio de $77.135. Fue la primera venta de bitcoin de la empresa desde diciembre de 2022, y los ingresos se usaron para financiar distribuciones en sus acciones preferentes perpetuas STRC.

A 31 de mayo, Strategy mantenía 843.706 BTC, más de 4% del suministro de 21 millones de monedas de Bitcoin, con una base de costo de $75.699 por moneda. Su junta también aprobó un marco que podría permitir hasta 1,25 mil millones de dólares en ventas de bitcoin para reservas, dividendos, pagos de intereses o recompras. Citi sostuvo que el nuevo plan “fortalece la liquidez y debería proporcionar más tiempo para que la compañía se estabilice”.

Se deshace el apalancamiento, compran las ballenas y se cierne la Fed

Por debajo de la superficie, el retroceso obligó a expulsar la especulación del sistema. El interés abierto de futuros de Bitcoin apalancados cayó de unos 31,3 mil millones de dólares alrededor del 30 de mayo a aproximadamente 21,6 mil millones de dólares a inicios de junio, un “flush” clásico de apalancamiento. En un tramo de dos semanas, los principales tenedores añadieron más de 270.000 BTC, una señal de que los compradores de largo plazo entraron cuando el mercado se debilitó.

Si eso marca un mínimo duradero o solo un alto en el camino ahora depende de la macro. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, mantuvo las tasas estables el 17 de junio y sacó de la mesa los recortes esperados, un giro más restrictivo que los operadores vincularon con el desplome del mercado cripto. Los mercados estaban valorando aproximadamente una probabilidad del 70% de que la Fed vuelva a mantener en su reunión del 28-29 de julio, una fecha que podría decidir si este rebote tiene continuidad.