Puntos clave del discurso de Lao Bao de un vistazo

1. Resumen de la declaración: La redacción se mantiene en gran medida sin cambios, con una decisión de reducir las tasas de interés en 25 puntos básicos aprobada por una relación de votación de 11-1, con Hamak apoyando la pausa en los recortes de tasas. El ON-RRP se redujo en 30 puntos básicos.
2. Perspectiva de tasas de interés: Se considerará la "magnitud y el momento" de futuros recortes de tasas. El gráfico de puntos se ha ajustado al alza, lo que indica dos recortes de tasas en cada uno de los próximos dos años, pero algunos funcionarios tienen serias discrepancias.
3. Perspectivas de inflación: posponer el tiempo para alcanzar una inflación del 2% hasta 2027 y elevar el nivel esperado para 2024-2026. La mayoría de los funcionarios esperan una tendencia al alza del riesgo.
4. Perspectivas económicas: ligeramente inferior las expectativas de la tasa de desempleo. La formulación para un crecimiento económico constante permanece sin cambios, con las expectativas reales de crecimiento del PIB para este año y el próximo aumentadas, del 2% a un significativo 2.5%.
Conferencia de prensa de Powell:
1. Perspectiva de tasas de interés: Al considerar los ajustes de tasas de interés, se puede ejercer precaución. El cambio en la redacción de la declaración indica que se encuentra en o cerca de la etapa de desaceleración de los recortes de tasas de interés, y parece poco probable que se aumenten las tasas de interés el próximo año. Si la inflación no puede seguir avanzando hacia el 2%, se pueden ralentizar los recortes de tasas de interés. Ralentizar demasiado los recortes de tasas de interés puede afectar a la economía y al empleo.
2. Perspectivas de inflación: Puede tardar otro año o dos en alcanzar el objetivo; los riesgos e incertidumbres son altos; se están llevando a cabo discusiones sobre cómo los aranceles pueden impulsar la inflación.
3. Perspectivas económicas: El rendimiento económico general es sólido, con un crecimiento económico más rápido de lo esperado en la segunda mitad del año, y no hay razón para creer que la posibilidad de una recesión económica sea mayor de lo habitual.
4. Perspectivas laborales: el mercado laboral sigue siendo sólido y no es una fuente significativa de presión inflacionaria. No se ha enfriado en gran medida y se seguirá monitoreando.
5. Otros comentarios: (con respecto a la política de reserva de Bitcoin), la Reserva Federal no permite ni tiene la intención de tener Bitcoin. La decisión sobre las tasas de interés de hoy es una elección difícil.
6. Reacción del mercado: durante el período desde el anuncio hasta el discurso de Powell, el oro al contado cayó unilateralmente $56; el índice del dólar estadounidense ha subido acumulativamente 110 puntos desde el anuncio, alcanzando un máximo de dos años; el rendimiento de los bonos estadounidenses a 2 años ha aumentado en 15 puntos básicos; la caída del Nasdaq se ha ampliado al 3%; el Bitcoin ha caído más de $5000.
7. Última expectativa: El precio de los operadores para el recorte de tasas de la Fed sigue disminuyendo, con solo un recorte de 37 puntos básicos esperado en 2025, muy por debajo de los 75 puntos básicos previos a la reunión.