Según el Wall Street Journal, la Reserva Federal ha estado ejecutando un plan de reducción de su balance durante los últimos tres años, pero ahora ha decidido desacelerar el ritmo de la reducción del balance. ¿Por qué está haciendo cambios? Probablemente porque la Fed está tratando de evitar la repetición de lo que ocurrió en 2019. En ese momento, la Fed también estaba reduciendo su balance, pero la reducción del balance condujo a tensiones en el mercado de financiación overnight, y el mercado se volvió ilíquido, lo que obligó a la Fed a dar un giro de 180 grados y volver a expandir sus activos. Debido a la interacción entre el plan de reducción del balance de la Fed y la necesidad del Congreso y la Casa Blanca de aumentar el techo de la deuda, la probabilidad de un pequeño problema en el mercado aumentará en los próximos meses.