¡El FMI incorpora Bitcoin en la balanza de pagos internacional: una reestructuración del poder y cambios en el mercado detrás de una revolución estadística!

El 20 de marzo de 2025, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó la séptima edición del Manual de Balanza de Pagos (BPM7), que parecía ser una actualización técnica, pero que en realidad marcó el desembarco de Normandía en el espacio de las criptomonedas, una revolución estadística que no solo redefinió el estatus global de Bitcoin, sino que también reescribió silenciosamente las reglas subyacentes de los flujos de capital.

Uno, autenticación de identidad: La lógica central de que el FMI incluya por primera vez las criptomonedas en la balanza de pagos internacional es clasificar los activos digitales en tres categorías según si asumen o no pasivos:

La dorificación del Bitcoin: Las criptomonedas sin respaldo soberano (como BTC) se clasifican como activos no financieros no productivos, al igual que el oro y las obras de arte en el balance de activos y pasivos de un país. Esto significa que los bancos centrales de los países que posean Bitcoin deberán revelar periódicamente las fluctuaciones de su valor de mercado, al igual que gestionan sus reservas de oro.

La financiarización de las monedas estables: Las monedas estables respaldadas por deudas como USDT, USDC, etc., se clasifican en cuentas financieras, junto con acciones y bonos, y en el futuro pueden enfrentar requisitos de auditoría similares a los de las instituciones financieras tradicionales.

Atributos similares a la equidad de los tokens de la cadena pública: Si los tokens de la plataforma como ETH y SOL se mantienen a través de las fronteras, sus ingresos por participación pueden definirse como ingresos iniciales (similares a los dividendos en el extranjero de las empresas multinacionales) e incluso afectar los datos de ingresos por inversiones internacionales de un país.

Esta clasificación parece neutral, pero en realidad implica la intención estratégica de Estados Unidos hacia los activos criptográficos. El fondo nacional de Bitcoin promovido por el gobierno de Trump y la ubicación geográfica del FMI en Washington sugieren que Estados Unidos está tratando de incorporar los activos criptográficos en su sistema de hegemonía financiera a través del poder de establecimiento de reglas.

Dos, reconstrucción de reglas estadísticas: BPM7 ha diseñado una nueva fórmula estadística para criptomonedas, impactando directamente la lógica de cálculo de los datos económicos tradicionales:

Minería como servicio de exportación: los mineros chinos proporcionan potencia de cálculo a empresas estadounidenses, lo que se registrará como exportación de servicios informáticos, mejorando el superávit comercial de servicios de China.

Los ingresos por staking = Dividendos en el extranjero: Los ingresos obtenidos por los inversores japoneses a través del staking de ETH se contabilizarán en la "cuenta de ingresos primarios" de su país, junto con las ganancias de Toyota en su fábrica en Estados Unidos.

Bitcoin transacciones transfronterizas = transferencia de capital: los usuarios de China y Estados Unidos que negocian BTC deben incluirse en otras inversiones - cuenta de activos no financieros, la regulación del flujo de capital transfronterizo a partir de ahora cubre las transacciones en la cadena.

Transparencia de reservas nacionales: El Bitcoin que poseen los bancos centrales de los países debe incluirse a valor de mercado en la tabla de posiciones de inversión internacional (IIP), y las criptomonedas se actualizan oficialmente como opciones de asignación de activos soberanos.

Evaluación de impacto: esta transformación acelerará la asignación de Bitcoin por parte de los estados soberanos (como Estados Unidos, que ya lo ha incorporado a sus reservas estratégicas), pero también podría agudizar la volatilidad del mercado; el FMI exige que se contabilice al precio de mercado en el momento de la transacción, mientras que la normalidad de las fluctuaciones diarias de más del 10% en Bitcoin podría distorsionar la veracidad de la balanza de pagos internacional.

Tres, el fin del arbitraje regulatorio y la guerra fría soberana, tras la implementación de las reglas del FMI, la estructura de poder financiero global enfrenta una reconfiguración:

Compresión del espacio de arbitraje regulatorio: los países deben establecer un sistema de declaración de activos criptográficos antes de 2029, y los intercambios y proveedores de billeteras deben enviar datos de transacciones a los departamentos estadísticos. Las monedas anónimas y los protocolos DeFi podrían enfrentar un cerco de datos.

Monitoreo en tiempo real de los flujos de capital: a través del seguimiento de direcciones en la cadena, la Reserva Federal puede monitorear la fuga de capitales a través de canales de criptomonedas, mientras que los países de mercados emergentes obtienen una nueva herramienta para controlar la volatilidad del tipo de cambio.

Contradicciones: El dilema de cumplimiento de la represión de la Unión Europea contra el lavado de dinero en los exchanges y el requisito del FMI de abrir los datos de los usuarios podría obligar a las empresas a tomar partido, ya sea abandonando las protecciones de privacidad o retirándose de los mercados principales.

Cuatro, a pesar de que el FMI intenta integrar la economía en cadena con BPM7, todavía existen tres grandes contradicciones:

Trampa de volatilidad: la fuerte fluctuación de la capitalización de mercado de Bitcoin puede distorsionar el balance de activos y pasivos de un país, especialmente durante una crisis financiera, amplificando el error estadístico.

La niebla de datos DeFi: el préstamo en cadena y el comercio de monedas privadas son difíciles de penetrar, el error estadístico podría superar el billón de dólares, debilitando la fiabilidad de la formulación de políticas.

El FMI planea impulsar la conexión directa de datos en cadena con los sistemas estadísticos nacionales antes de 2030, pero el ADN descentralizado de Bitcoin seguirá en conflicto con la necesidad de regulación centralizada.

Cinco, la incorporación del FMI marca la evolución de las criptomonedas de ser un juguete de los criptopunks a convertirse en una infraestructura económica global, pero este proceso está lleno de tensiones:

CBDC VS Bitcoin: La moneda digital del banco central (CBDC) se clasifica como moneda legal, formando un patrón de confrontación entre el ejército regular y la guerrilla con Bitcoin.

Cada préstamo DeFi puede entrar en la cuenta de la balanza de pagos, y la guerra de datos entre la economía on-chain y los países soberanos se intensificará.

Armas geopolíticas financieras: el gobierno de Trump incorpora Bitcoin a las reservas estratégicas, y las criptomonedas pasan de ser ideales de descentralización a herramientas de la competencia entre grandes potencias.

Las reglas del FMI han abierto la puerta a la mainstreamización de las criptomonedas, pero también les han impuesto grilletes regulatorios. A corto plazo, la entrada de estados soberanos podría aumentar el precio de Bitcoin (especialmente en el ciclo de reducción a la mitad de 2026 en resonancia con la crisis de deuda global); a largo plazo, la contradicción entre la transparencia de la economía en la cadena y la naturaleza descentralizada se intensificará constantemente.

El futuro dependerá de quién pueda dominar las reglas y al mismo tiempo preservar el espíritu criptográfico, convirtiéndose así en un verdadero ganador.

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