Gate Research: el cambio estructural del sector cripto en medio de la tormenta arancelaria: oportunidades potenciales para stablecoins, RWA y DeFi

Resumen

• Turbulencia del mercado global y una amplia venta masiva de cripto: tras el anuncio de los aranceles recíprocos en abril de 2025, el mercado de criptomonedas sufrió una grave caída. Bitcoin cayó brevemente hasta casi los 74 600 $ y la capitalización total del mercado cripto perdió un 7 % en un solo día.

• Los mercados financieros tradicionales reaccionaron con dureza: tras la entrada en vigor de la política arancelaria, el mercado bursátil estadounidense perdió 5,9 billones $ en capitalización en dos días de trading. El índice de volatilidad implícita del S&P 500 se disparó un 50,9 % en un solo día y el oro alcanzó brevemente un máximo histórico de 3 167,7 $.

• La actividad de las stablecoins on-chain se disparó: del 20 de enero de 2025 al 9 de abril, la capitalización total de las stablecoins creció un 11,13 % hasta los 233,5 mil millones $. El 7 de abril, el volumen de trading on-chain de stablecoins alcanzó un nuevo máximo desde febrero, situándose en 72 mil millones $, con más de 300 000 direcciones activas diarias. Esto subraya la fuerte demanda de stablecoins tanto como refugio como vehículo de trading.

• RWA mostró resistencia y un rápido crecimiento: en la semana posterior a la entrada en vigor de los aranceles, el sector RWA solo cayó un 3,1 %, mucho menos que otros sectores cripto (que registraron caídas superiores al 10 %), lo que pone de relieve su solidez. La capitalización total del mercado RWA ya supera los 32 mil millones $ y el volumen de trading se disparó un 99 % en los cinco días siguientes a la aplicación de los aranceles.
• El volumen de trading del oro tokenizado se disparó: en los siete días hasta el 11 de abril, el volumen semanal de trading del oro tokenizado superó los 1 mil millones $, un nuevo máximo desde marzo de 2023. Desde el anuncio de los aranceles, el volumen de trading de PAXG se disparó más de un 900 %, XAUT creció más de un 300 % y KAU se disparó 830x.
• El TVL de DeFi cayó y los riesgos de liquidación se intensificaron: debido a la caída del mercado, el TVL de DeFi descendió un 35,34 % desde el 20 de enero de 2025 hasta el 9 de abril, situándose en 135,2 mil millones $, con un descenso del 13,88 % en la primera semana tras la entrada en vigor de los aranceles. Los riesgos de liquidación on-chain aumentaron bruscamente: AAVE V3 liquidó tokens colaterales por valor de 94,39 millones $ de forma acumulada los días 6 y 7 de abril.

• Oportunidades del mercado cripto en medio de la tormenta arancelaria: las stablecoins y RWA demuestran potencial para la demanda de refugio seguro y la liquidación transfronteriza. Mientras tanto, DeFi explora un nuevo paradigma de arbitraje arancelario impulsado por algoritmos, aprovechando ratios de colateral dinámicos, arbitraje geográfico y cobertura regulatoria para forjar nuevas estrategias financieras de cobertura y arbitraje frente a las barreras arancelarias.
  

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