Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a récemment formulé une prévision audacieuse : le marché des stablecoins devrait passer de 250 milliards de dollars actuellement à 1 000–2 000 milliards de dollars au cours des prochaines années. Cette anticipation intervient alors que le stablecoin adossé au dollar américain de Ripple, le Ripple USD (RLUSD), a franchi le cap des 500 millions de dollars de capitalisation, témoignant d’une dynamique de croissance soutenue.
Stratégie institutionnelle : BNY Mellon en tant que dépositaire
Ripple a annoncé un partenariat stratégique avec BNY Mellon, la plus ancienne banque des États-Unis, qui agira en tant que dépositaire officiel du RLUSD. Cette collaboration offre trois avantages majeurs :
- Conformité réglementaire : RLUSD détient une licence de société fiduciaire délivrée par le Département des services financiers de l’État de New York (NYDFS). Associée aux services de conservation de BNY Mellon, cela garantit des réserves en dollars américains à 100 %.
- Réseau de paiements institutionnels : En s’appuyant sur le système de paiement transfrontalier existant de Ripple, RLUSD peut servir directement les banques et les entreprises clientes.
- Différenciation sur le marché : Contrairement aux stablecoins orientés vers le grand public, RLUSD se consacre aux scénarios de paiement B2B.
Soutien réglementaire : le GENIUS Act sur le point d’entrer en vigueur
Le secteur connaît d’importantes avancées réglementaires :
- Le GENIUS Act a été adopté par le Sénat en juin et devrait devenir loi ce mois-ci, conférant aux stablecoins le statut de monnaie légale.
- Parallèlement, Ripple a engagé des démarches pour obtenir une licence bancaire américaine ainsi qu’un compte principal auprès de la Réserve fédérale. Si elles aboutissent, ces démarches offriront un accès direct aux systèmes de compensation de la banque centrale.
Henrik Andersson, Chief Investment Officer chez Apollo Capital, partage l’optimisme de Garlinghouse et souligne : « Des sociétés fintech aux plateformes sociales, toutes sortes d’institutions lancent leur propre stablecoin. Ce mouvement ne fait que commencer. »
Trois moteurs clés du marché à mille milliards de dollars
L’essor du marché des stablecoins vers le seuil du millier de milliards de dollars repose sur trois facteurs :
- L’entrée de la finance traditionnelle : banques, fonds spéculatifs et autres institutions accélèrent leur adoption.
- Maturité du cadre réglementaire : les États-Unis ouvrent la voie grâce à une réglementation claire.
- Diversification des cas d’usage commerciaux : les stablecoins dépassent le cadre des paiements transfrontaliers pour s’étendre à des domaines tels que le financement de la chaîne d’approvisionnement.
Conclusion
Alors que des pionniers comme Tether valident le modèle économique et que de nouveaux acteurs tels que Ripple favorisent l’adoption institutionnelle, les stablecoins contribuent à transformer les flux de capitaux à l’échelle mondiale. Bien que RLUSD soit arrivé plus tard sur le marché, ses atouts en matière de conformité et son réseau financier établi lui confèrent une position stratégique pour jouer un rôle significatif dans le futur marché à mille milliards de dollars.
