En février 2026, les marchés financiers mondiaux ont franchi une étape historique. La société fintech Figure Technology Solutions Inc. a officiellement commencé à commercialiser environ 4,23 millions d’actions natives blockchain auprès des investisseurs. Cette initiative représente non seulement une innovation dans le financement des entreprises, mais marque également le passage du concept de « stock blockchain » à une application à grande échelle. Pour les investisseurs qui suivent l’évolution des actions crypto de Figure, cet événement annonce une transformation fondamentale des modèles traditionnels de négociation d’actions.
4,23 millions d’actions émises on-chain : détails sur la tarification et la négociation
D’après Bloomberg et d’autres médias, Figure a officiellement commencé à présenter ce lot d’actions natives blockchain aux investisseurs. Ces actions sont vendues par des actionnaires existants, et non dans le cadre d’une nouvelle émission par la société, et leur prix devrait être fixé après la clôture des marchés le 17 février 2026, heure de New York.
La liste des chefs de file de cette opération est remarquable, avec Goldman Sachs, Morgan Stanley et Cantor Fitzgerald qui participent conjointement. Les documents indiquent que ces actions pourront être converties en actions ordinaires de Figure sur une base de 1 : 1 à l’avenir. Par ailleurs, la société prévoit de racheter jusqu’à 30 millions de dollars d’actions après l’opération afin de contribuer à la stabilisation des attentes du marché.
Que sont les « actions natives blockchain » ? En quoi diffèrent-elles des actions tokenisées ?
Dans l’intégration approfondie entre crypto et finance, les actions natives blockchain se distinguent fondamentalement des « actions tokenisées » plus courantes.
Les actions tokenisées traditionnelles — à l’image des tokens d’actions précédemment lancés par Binance — consistent généralement à détenir des titres classiques hors blockchain, puis à émettre un token « enveloppé » sur la blockchain pour représenter le titre sous-jacent. À l’inverse, les actions natives blockchain émises par Figure sont entièrement émises, enregistrées, négociées et réglées directement sur une infrastructure blockchain, contournant totalement le modèle de conservation centralisé de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) aux États-Unis.
Ces actions ne seront pas cotées ni négociées sur le NASDAQ ou la Bourse de New York. La négociation se fera exclusivement sur le système alternatif de négociation (ATS) de Figure, construit sur la Provenance Blockchain. Cela signifie que, dès l’émission, le certificat d’action existe comme un actif on-chain, offrant programmabilité et règlement instantané.
Le réseau OPEN : redéfinir l’« autoroute » des marchés financiers
L’initiative de Figure n’est pas spontanée : elle résulte de plusieurs années de préparation. En janvier 2026, Figure a officiellement lancé son On-Chain Public Equity Network (OPEN), conçu pour permettre aux entreprises de coter leurs actions directement sur la blockchain.
Grâce au réseau OPEN, Figure construit un écosystème qui ne dépend pas des courtiers traditionnels :
- Conservation et règlement autonomes : les investisseurs peuvent détenir leurs actifs dans leurs propres portefeuilles et effectuer des transactions peer-to-peer non custodiales via l’ATS de Figure.
- Intégration DeFi : les actionnaires peuvent utiliser des protocoles de finance décentralisée pour prêter leurs actions blockchain ou les utiliser comme garantie pour emprunter, redirigeant ainsi les profits habituellement réservés aux courtiers vers les actionnaires.
- Soutien des teneurs de marché et de la conservation : des acteurs majeurs comme Jump Trading sont prêts à fournir de la liquidité au réseau, tandis que BitGo assurera des services de conservation institutionnels qualifiés.
Mike Cagney, président exécutif de Figure, a commenté : « OPEN représente une amélioration majeure par rapport au modèle centralisé existant. Il incite les entreprises à utiliser OPEN, et les investisseurs l’exigeront. »
Contexte macroéconomique : l’essor des RWA
L’initiative de Figure intervient dans un contexte de forte croissance de la tokenisation des actifs réels (RWA). Début 2026, le volume mensuel de transactions sur les actions tokenisées a dépassé 800 millions de dollars, et la participation institutionnelle dans ce marché est passée d’environ 39,4 % au début de 2025 à 82 % en fin d’année.
Sur le plan macroéconomique, alors que les coûts du capital restent élevés, les cycles de règlement T+1 ou T+2 des marchés financiers traditionnels sont de plus en plus perçus comme lents. À l’inverse, sur des blockchains à hautes performances comme Solana ou Provenance, le règlement est quasi instantané, ce qui améliore considérablement l’efficacité du capital. Paul Atkins, nouveau président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a récemment déclaré que la tokenisation « reconfigurera le système financier » dans les années à venir.
Perspectives institutionnelles et dynamiques de prix
Alors que Figure renforce sa présence dans la finance blockchain, les grandes institutions ont publié des évaluations actualisées de son action (ticker : FIGR).
Données de marché
Bien que Figure (FIGR), en tant qu’action individuelle, soit influencée par divers facteurs des marchés traditionnels, le sentiment général du marché crypto est souvent étroitement corrélé à sa performance. À titre de référence, le prix du Bitcoin (BTC) aujourd’hui est de 68 915,2 $, en hausse de 3,51 % sur 24 heures, avec une domination de marché de 55,42 %. Ethereum (ETH) s’échange à 2 049,85 $, en hausse de 5,38 % sur 24 heures. Le rebond général du marché crypto alimente des attentes positives en matière de liquidité pour le secteur RWA.
Objectifs de prix institutionnels
- Bernstein : en janvier 2026, Bernstein a désigné Figure (FIGR) comme « Top Pick » pour 2026, relevant son objectif de prix de 54 $ à 72 $, citant une croissance du marché du crédit tokenisé bien supérieure aux attentes.
- Goldman Sachs : dans un rapport de mi-février, Goldman Sachs a légèrement ajusté son objectif de prix pour Figure de 57 $ à 49 $, tout en maintenant une recommandation « Acheter ». Les analystes ont noté que, bien que les résultats récents soient légèrement en dessous des attentes, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a bondi de 106 % sur un an, et la forte origination de prêts en février soutient les perspectives de croissance à long terme de la société.
Conclusion : la portée historique des actions crypto Figure
L’émission par Figure de 4,23 millions d’actions natives blockchain dépasse largement le simple cadre d’un financement en actions. Elle repousse les frontières de la finance du futur : lorsque les actions peuvent être négociées instantanément, prêtées et empruntées librement, et conservées en autonomie comme des cryptomonnaies, le système d’intermédiation actuel de Wall Street est confronté à un défi majeur.
Pour les investisseurs qui suivent les actions crypto Figure, la tarification du 17 février sera un moment clé à surveiller. Quelles que soient les évolutions, grâce au réseau OPEN et à cette opération, Figure a établi une nouvelle étape sur la voie d’un marché des capitaux entièrement on-chain.
