Le symbole boursier d’AMD, AMD, a été un représentant de la haute volatilité et de la haute attention sur le marché NASDAQ. Récemment, le prix de l’action de ce géant des puces a connu des fluctuations similaires à des montagnes russes.
Mi-septembre 2025, son prix de l’action stagnait autour de 155 $, en baisse de plus de 7 % par rapport aux récents sommets. Cependant, ce recul est survenu après qu’AMD ait annoncé des revenus record pour le deuxième trimestre : 7,7 milliards de dollars pour le trimestre, soit une augmentation de 32 % par rapport à l’année précédente.
01 Fluctuations des prix des actions, performance impressionnante
L’action AMD se négociait à environ 155 $ à la mi-septembre 2025, avec une capitalisation boursière restant autour de 252,63 milliards de dollars. Malgré une baisse de 14 % du prix de l’action au cours du mois dernier, elle a tout de même maintenu un gain de 28,88 % depuis le début de l’année.
Cette volatilité contraste fortement avec les solides fondamentaux d’AMD. Au cours du deuxième trimestre, les revenus de la clientèle et du gaming de l’entreprise ont augmenté de 69 % d’une année sur l’autre, atteignant 3,6 milliards de dollars, avec l’activité client établissant un record de ventes de 2,5 milliards de dollars.
02 Puces AI, moteur de croissance
L’accélérateur IA est devenu le cœur de l’histoire de croissance d’AMD. La série Instinct MI300 de l’entreprise, ainsi que les prochaines séries MI350 et MI400, ciblent directement le marché des accélérateurs IA dominé par Nvidia.
Bien que les analystes de HSBC aient abaissé l’objectif de prix d’AMD, ils s’attendent toujours à ce que ses revenus de GPU AI atteignent 13,9 milliards de dollars en 2026, ce qui est 20 % supérieur aux attentes générales du marché.
03 Marché chinois, opportunités et défis
Le marché chinois représente une énorme opportunité et un défi pour AMD. Récemment, AMD a présenté une mini station de travail AI basée sur la puce Ryzen AI Max+ 395 en Chine, ce qui a fait grimper le prix de ses actions.
Cette puce intègre 16 cœurs Zen 5, jusqu’à 40 unités de calcul RDNA 3.5 et 50 TOPS de NPU XDNA 2, prenant en charge jusqu’à 128 Go de mémoire unifiée.
04 Divergence des analystes, les taureaux dominent
Wall Street a des avis partagés sur AMD, mais reste globalement positif. L’outil d’analyse boursière IA de TipRanks attribue à AMD une note "Surperformer", fixant un prix cible de 190 $.
HSBC a abaissé son prix cible pour AMD de 200 $ à 185 $, mais maintient toujours une note "Achat". Seaport Global Securities a rétrogradé la note d’AMD à "Neutre", exprimant des inquiétudes concernant ses progrès dans le secteur des accélérateurs d’IA.
05 Perspectives futures, risques coexistent
Les opportunités de développement futur et les risques pour AMD coexistent. D’une part, la collaboration avec Oracle est excitante : Oracle construit un cluster d’IA de 27 000 nœuds alimenté par des accélérateurs AMD MI355X et des processeurs EPYC.
D’autre part, les restrictions des États-Unis sur les exportations de puces vers la Chine ont engendré de l’incertitude. AMD a déjà constitué une provision de 800 millions de dollars pour les coûts d’inventaire, principalement en raison des restrictions à l’exportation qui ont affecté les ventes de son accélérateur AI Instinct MI308 en Chine.
Perspectives d’avenir
L’élan d’AMD sur le marché des centres de données reste fort, avec ses processeurs de serveur EPYC enregistrant une croissance de part de marché pendant 33 trimestres consécutifs, et plus de 1 200 instances cloud à l’échelle mondiale les ayant déjà adoptés.
Malgré les défis à court terme, la stratégie à long terme d’AMD dans le domaine de l’informatique AI mérite d’être attendue avec impatience. Avec le lancement imminent de la plateforme MI400 Helios, AMD a déjà démontré une feuille de route claire pour rivaliser avec Nvidia dans le domaine de l’informatique AI.
La question à laquelle les investisseurs sont confrontés maintenant est : le récent recul du prix des actions est-il une bonne opportunité d’entrée, ou un signe d’avertissement de problèmes plus profonds ?
