Au troisième trimestre 2025, le marché des cryptomonnaies a poursuivi sa trajectoire ascendante, enregistrant ainsi un troisième trimestre consécutif de croissance. La capitalisation totale des stablecoins a bondi de 18,3 %, atteignant un niveau record de 287,6 milliards de dollars.
La finance décentralisée (DeFi) a opéré un retour marqué, avec une hausse de 40,2 % de la valeur totale verrouillée. Le marché ne se contente plus de croître en volume, il connaît également des évolutions majeures dans sa structure et la typologie de ses acteurs.
01 Panorama du marché : de la reprise à l’expansion, les crypto-actifs entrent dans un nouveau cycle
Le marché des cryptomonnaies en 2025 illustre une reprise profonde qui se transforme en expansion généralisée. Selon le rapport de CoinGecko, la capitalisation mondiale du marché crypto a progressé de 16,4 % au troisième trimestre, soit une augmentation de 563,6 milliards de dollars pour atteindre 4 000 milliards de dollars.
Ce niveau constitue un sommet inédit depuis la fin 2021 et renforce la position des crypto-actifs comme une classe d’actifs de plus en plus intégrée aux marchés financiers traditionnels.
L’activité du marché a également connu un net regain. Le volume quotidien moyen des échanges a bondi de 43,8 % au troisième trimestre, atteignant 155 milliards de dollars, inversant ainsi la tendance baissière observée aux premier et deuxième trimestres. Ce rebond de l’activité de trading s’est accompagné d’une hausse des prix, traduisant une reprise généralisée de la participation des investisseurs.
Du côté des performances des actifs, Ethereum (ETH) et BNB se sont distingués comme les leaders du trimestre. Le cours de l’ETH a progressé de 68,5 % sur la période, clôturant à 4 215 dollars. BNB a également affiché une performance solide, en hausse de 57,3 % pour terminer le trimestre à 1 030 dollars.
La dynamique positive de ces deux actifs majeurs s’explique notamment par la poursuite des flux institutionnels et la croissance soutenue de leurs écosystèmes respectifs.
02 L’essor des stablecoins : d’outils de trading à infrastructure financière
Si Bitcoin incarne le récit de « l’or numérique », 2025 marque l’émergence d’un second grand thème pour l’écosystème crypto : l’ascension des stablecoins et la tokenisation des actifs. Les stablecoins sont passés du statut d’outils de règlement dans l’univers crypto à celui d’infrastructure fondamentale du système financier mondial.
Les chiffres sont parlants : sur l’année écoulée, les stablecoins ont traité un volume de transactions impressionnant de 46 000 milliards de dollars, soit une hausse de 106 % sur un an. Même en neutralisant les activités non organiques telles que les bots, le volume des transactions en stablecoins atteint tout de même 9 000 milliards de dollars — soit plus de cinq fois le volume de PayPal et plus de la moitié de celui de Visa.
Au troisième trimestre 2025, les 20 principaux stablecoins ont vu leur capitalisation bondir de 44,5 milliards de dollars, soit une progression de 18,3 %, établissant un nouveau record à 287,6 milliards de dollars. L’USDe d’Ethena a enregistré la plus forte croissance relative, avec une capitalisation en hausse de 177,8 %. Sa part de marché est passée de 2 % à 5 %, faisant de lui le troisième stablecoin du marché.
Deux facteurs majeurs expliquent cette croissance fulgurante des stablecoins : premièrement, l’adoption en juillet de la loi américaine GENIUS Act a instauré un cadre réglementaire global pour les stablecoins, ouvrant la voie à leur intégration par les institutions financières traditionnelles. Deuxièmement, les stablecoins ont démontré leur utilité concrète, devenant aujourd’hui le moyen le plus rapide et le moins coûteux pour transférer des dollars américains à l’échelle mondiale.
03 Adoption institutionnelle : accélérer la convergence entre finance traditionnelle et crypto
L’année 2025 s’impose comme un tournant pour l’adoption institutionnelle des crypto-actifs. Les institutions financières traditionnelles sont passées de l’observation à la mise en place active de produits et services liés aux crypto-actifs.
Des acteurs majeurs tels que Citigroup, Fidelity, JPMorgan Chase, Mastercard, Morgan Stanley et Visa proposent désormais (ou prévoient de proposer) des produits crypto à leurs clients particuliers. Ce mouvement traduit l’intégration progressive des crypto-actifs dans les services financiers classiques.
Les produits négociés en bourse sont devenus un moteur central de l’investissement institutionnel. Les avoirs crypto détenus « on-chain » dépassent désormais 175 milliards de dollars, en hausse de 169 % par rapport aux 65 milliards de l’an passé. Le iShares Bitcoin Trust de BlackRock est devenu le produit négocié sur Bitcoin le plus échangé de l’histoire.
Les « trésoreries d’actifs numériques » des sociétés cotées détiennent collectivement environ 4 % du Bitcoin et de l’Ethereum en circulation. En y ajoutant les produits négociés en bourse, ces trésoreries représentent désormais près de 10 % de l’offre totale de tokens Bitcoin et Ethereum.
Un environnement réglementaire clarifié a favorisé cette accélération de la participation institutionnelle. Les États-Unis ont adopté la loi GENIUS Act, et la Chambre des représentants a validé la loi CLARITY Act, marquant un consensus bipartisan. Ces textes définissent des cadres pour les stablecoins, la structure des marchés et la supervision des actifs numériques, conciliant innovation et protection des investisseurs.
04 DeFi vs CeFi : évolution et concurrence entre plateformes de trading
Les échanges centralisés et décentralisés ont tous deux connu une croissance et des transformations majeures en 2025, dessinant un paysage de concurrence mais aussi de complémentarité.
Du côté des plateformes centralisées, le troisième trimestre 2025 a vu les leaders du secteur atteindre 5 100 milliards de dollars de volume au comptant, soit une hausse de 31,6 % par rapport aux 3 900 milliards du deuxième trimestre. Binance a vu sa part de marché progresser légèrement à 40 % en juin 2025.
Parallèlement, les plateformes décentralisées ont enregistré des avancées remarquables. Au troisième trimestre 2025, les 10 principales DEX de produits perpétuels ont vu leur volume de transactions augmenter de 87,0 %, passant de 964,5 milliards de dollars au deuxième trimestre à un record de 1 810 milliards au troisième trimestre.
Hyperliquid a conservé sa position de première DEX perpétuelle avec 54,6 % de part de marché, mais doit désormais faire face à la concurrence d’Aster, Lighter et edgeX.
La hausse de l’activité de trading crée de nouvelles opportunités pour des plateformes telles que Gate. Au 20 janvier 2026, le token de plateforme de Gate, GT price, affichait un cours de 10,05 dollars pour une capitalisation de 1,16 milliard de dollars.
05 Innovation des écosystèmes : percées sur la couche 2 et l’interopérabilité cross-chain
L’infrastructure blockchain a connu des avancées notables en 2025, posant les bases d’une nouvelle vague d’innovations applicatives. Aujourd’hui, les blockchains traitent plus de 3 400 transactions par seconde, soit une multiplication par cent en cinq ans.
Ethereum et ses solutions de couche 2 restent en tête en matière d’attractivité pour les développeurs, demeurant la principale destination pour les nouveaux entrants. Parallèlement, Solana s’impose comme l’un des écosystèmes à la croissance la plus rapide, avec un intérêt des développeurs en hausse de 78 % sur deux ans.
Gate Exchange poursuit également l’expansion de son écosystème. Le 25 septembre 2025, le mainnet Gate Layer a été lancé. Construit sur OP Stack et compatible avec Ethereum, ce réseau de couche 2 supporte plus de 5 700 transactions par seconde avec des blocs d’une seconde.
Au sein de cet écosystème, le GT est conçu comme le seul token gaz pour toutes les transactions, ce qui élargit considérablement ses cas d’usage et la demande, au-delà des simples réductions de frais.
06 L’opportunité Gate : bâtir des avantages distinctifs au cœur des dynamiques sectorielles
Dans le contexte de reprise généralisée et d’innovation du secteur crypto en 2025, Gate Exchange construit des avantages compétitifs uniques à travers une série d’initiatives stratégiques.
D’une part, Gate continue de renforcer le modèle déflationniste et la valeur de son actif principal. Le 14 janvier 2026, Gate a finalisé le burn de tokens du quatrième trimestre 2025, détruisant 2,16 millions de GT (pour une valeur d’environ 26,9 millions de dollars). Depuis 2019, le total cumulé de GT brûlés atteint 184,8 millions, soit plus de 60 % de l’offre initiale de 300 millions.
D’autre part, Gate étend activement son infrastructure technique et son écosystème. Outre la Gate Layer mentionnée plus haut, GateChain a achevé sa mise à jour v1.2.0, intégrant la compatibilité avec le hard fork Cancun d’Ethereum et l’EIP-4844, optimisant le stockage des données de couche 2.
Le dernier rapport de preuve de réserves de Gate indique qu’au 6 janvier 2026, le ratio de réserves atteignait 125 %, pour un total d’actifs en réserve de 9,478 milliards de dollars. Les principaux actifs comme le Bitcoin affichaient une couverture de 140,69 %, tandis que celle du GT s’établissait à 144,82 %.
Perspectives
À l’heure où les stablecoins traitent près de 1 250 milliards de dollars de transactions mensuelles et où plus de 1 % des dollars américains existent sous forme de stablecoins tokenisés sur des blockchains publiques, le récit autour des cryptomonnaies a profondément évolué. Le volume trimestriel des échanges sur les plateformes décentralisées de contrats perpétuels, qui atteint 1 800 milliards de dollars, illustre l’avenir des transactions financières.
La capitalisation totale a dépassé les 4 000 milliards de dollars, mais le nombre d’adresses actives mensuelles on-chain s’élève à environ 181 millions — bien loin des quelque 716 millions de détenteurs de crypto estimés dans le monde. Cet écart représente un vaste potentiel de croissance pour l’avenir et oriente les axes d’innovation continue pour des plateformes telles que Gate.
