L’or, longtemps considéré comme une valeur refuge traditionnelle, fusionne désormais avec la technologie blockchain d’une manière inédite. Sur la plateforme Gate, les principaux actifs d’or tokenisé, tels que XAUT/USDT, ont enregistré un volume d’échanges sur 24 heures atteignant 50,64 millions de dollars, avec des prix en hausse à 5 192,5 dollars.
Aujourd’hui, le protocole d’actifs tokenisés Tenbin Labs a annoncé la clôture d’un tour de financement d’amorçage de 7 millions de dollars, mené par Galaxy Ventures. L’entreprise entend répondre aux principaux défis de l’or tokenisé, tels que la liquidité limitée et le découplage des prix, grâce à un mécanisme innovant d’adossement aux contrats à terme du CME.
Focus sur le projet : Financement innovant et positionnement de Tenbin
Le tour d’amorçage de 7 millions de dollars de Tenbin Labs rassemble un ensemble remarquable de soutiens. L’investisseur principal, Galaxy Ventures, est la branche capital-risque de Galaxy Digital, fondée par la figure de Wall Street Mike Novogratz. Ce tour a également attiré des acteurs majeurs du secteur tels que Wintermute Ventures et GSR, ainsi que FalconX, Nascent, Variant, Archetype et Bankless Ventures. L’ampleur du financement et le profil de ses participants témoignent de la confiance institutionnelle accordée au secteur ciblé par Tenbin et à ses solutions.
Yuki Yuminaga, fondateur et CEO de Tenbin, apporte une expertise approfondie acquise lors de son précédent poste de partenaire de recherche chez Fenbushi Capital. Il souligne que de nombreux actifs réels on-chain présentent actuellement des défauts majeurs : une liquidité faible, des règlements lents et des écarts importants entre les prix on-chain et ceux du monde réel. Ces « déficiences structurelles » limitent l’utilité pratique des actifs tokenisés en tant que collatéral ou réserve de valeur. Tenbin se donne pour mission de résoudre ces problématiques afin de rendre les actifs on-chain plus utiles que leurs équivalents off-chain, et non de simples enveloppes des actifs réels.
Avancée technique : Comment l’adossement aux contrats à terme du CME redéfinit les actifs tokenisés
Contrairement au modèle traditionnel d’« enveloppement basé sur la conservation », Tenbin adopte une approche plus innovante en adossant directement ses actifs au marché mondial des contrats à terme du Chicago Mercantile Exchange (CME). Ce dispositif permet aux actifs tokenisés de Tenbin de bénéficier de la profonde liquidité des marchés financiers traditionnels. Plus encore, ce mécanisme capture automatiquement les « rendements de base des contrats à terme » — l’écart entre les prix à terme et les prix au comptant — et redistribue ces gains aux détenteurs de tokens.
Ce modèle offre des améliorations notables en matière de performance. Tenbin affirme pouvoir atteindre des vitesses d’émission et de rachat d’environ 30 secondes (soit le temps de trois blocs Ethereum) et, dans des conditions normales, proposer des frais d’émission/rachat nuls, tout en garantissant une pleine composabilité au sein de l’écosystème DeFi.
La prochaine gamme de produits de Tenbin reflète sa vision stratégique. Le premier lancement sera un produit d’or tokenisé générant du rendement, attendu début 2026, déjà soutenu par des courtiers majeurs tels que Hidden Road et StoneX. La gamme s’élargira ensuite à des tokens Forex de marchés émergents à haut rendement, comme le réal brésilien et le peso mexicain, ciblant les utilisateurs DeFi en quête d’alternatives aux stablecoins adossés au dollar.
Contexte de marché : Narratif macroéconomique de l’or et vague de tokenisation
Le marché de l’or en 2026 se trouve à un tournant macroéconomique majeur. Les prix au comptant de l’or poursuivent leur progression, et des institutions telles que Goldman Sachs ont relevé leurs prévisions de prix à 5 400 dollars l’once pour la fin 2026. Plusieurs facteurs alimentent cette dynamique : politiques monétaires des banques centrales, incertitudes géopolitiques persistantes et confiance fluctuante dans les systèmes monétaires traditionnels soutiennent les fondamentaux solides de l’or.
Parallèlement, la tokenisation des actifs connaît une croissance explosive. Selon une étude de Deutsche Bank, le marché mondial des actifs tokenisés (hors stablecoins) a atteint une valorisation de 3,3 milliards de dollars en 2025 et devrait s’envoler vers 3 à 4 trillions de dollars d’ici 2030. Les investisseurs institutionnels devraient allouer 7 à 9 % de leurs portefeuilles à ces actifs tokenisés d’ici 2027. Cette tendance indique que la finance traditionnelle adopte rapidement la technologie blockchain, avec des actifs physiques comme l’or servant de porte d’entrée naturelle à cette convergence.
Panorama de l’écosystème : L’or digital sur Gate
En tant que passerelle essentielle entre la finance traditionnelle et l’univers crypto, Gate a développé un écosystème mature pour le trading d’or digital.
D’après les données de marché de Gate au 28 janvier 2026, les produits d’or tokenisé les plus courants sur la plateforme affichent une forte activité et des distinctions subtiles. XAUT domine avec un volume d’échanges sur 24 heures supérieur à 50,64 millions de dollars, illustrant la demande soutenue pour l’or digital à forte liquidité. PAXG se distingue par une hausse de prix de 2,53 % sur 24 heures, son principal atout étant la supervision stricte du New York Department of Financial Services, offrant une garantie supplémentaire aux investisseurs soucieux de conformité. Les contrats répliquant le prix au comptant de l’or, tels que XAU, permettent une exposition directe au risque sur le prix de l’or. Ensemble, ces produits déconstruisent le paradigme traditionnel de l’investissement dans l’or, abolissant les barrières de temps et de capital grâce au trading 24/7 et à la possibilité d’investir en micro-onces.
Le futur or tokenisé de Tenbin devrait apporter une innovation supplémentaire à cet écosystème, notamment par la captation des rendements de base sur les contrats à terme et l’accélération des délais de rachat, offrant potentiellement aux utilisateurs avertis de Gate de nouvelles options stratégiques.
Perspectives : Intégration et enjeux
L’investissement principal de Galaxy Digital dans Tenbin traduit la forte conviction du capital traditionnel pour un segment spécifique : des actifs physiques tokenisés, liquides et générateurs de rendement, adaptés aux exigences institutionnelles. Il s’agit d’un soutien financier, mais aussi d’une validation claire de la demande sous-jacente du marché.
Pour les investisseurs individuels, il devient essentiel de comprendre les différences entre les divers produits d’or tokenisé. Le choix entre des produits éprouvés et basés sur la conservation comme XAUT et PAXG, ou l’attente de solutions innovantes fondées sur les dérivés telles que le token d’or de Tenbin, dépendra de l’appétence au risque, des attentes de rendement et de la compréhension des structures sous-jacentes.
Si l’approche technique de Tenbin vise à résoudre les difficultés actuelles, ce nouveau modèle devra faire ses preuves. La performance du marché des contrats à terme du CME en cas de conditions extrêmes, la stabilité des rendements de base et la sécurité des smart contracts nécessiteront une vigilance continue. Sur fond de fondamentaux solides pour l’or, l’or tokenisé s’impose comme un point de convergence entre deux mondes : il offre aux marchés crypto une ancre de valeur stable tout en injectant une liquidité et une programmabilité inédites dans cet actif millénaire.
La réussite du financement de Tenbin met en lumière la prochaine évolution de l’or tokenisé : passer de la simple « cartographie on-chain » à une véritable « amélioration on-chain ». Lorsque les investisseurs échangent XAUT ou PAXG sur Gate, ils ne se positionnent pas uniquement sur le prix de l’or : ils participent à l’émergence rapide d’un nouveau paradigme financier. Au quatrième trimestre 2025, les encours mondiaux d’ETF sur l’or ont progressé de 2,3 %, mais la croissance de la capitalisation de l’or tokenisé on-chain a été plusieurs fois supérieure. Le secteur crypto construit un équivalent digital parallèle et interconnecté pour l’or, et chaque tour de financement réussi ou avancée technique insuffle une vitalité accrue à ce jumeau numérique.
