Le marché des stablecoins subit une transformation silencieuse. Alors que l’USDT et l’USDC continuent de dominer en raison de leur échelle et de leur conformité, le GUSD lancé par Gate Exchange en août 2025 a attiré l’attention du marché avec son modèle de "rendement dual", dépassant rapidement une offre en chaîne de 168 millions USD.
Contrairement aux stablecoins traditionnels, le GUSD n’est pas seulement un moyen d’échange, mais un certificat financier numérique innovant en dollars qui combine les rendements des actifs du monde réel (RWA) avec les rendements de l’écosystème crypto, réécrivant la logique de valeur des stablecoins.
01 Transformation du marché : L’évolution des stablecoins d’outils de trading à des actifs de rendement
Les stablecoins servent de pierre angulaire du marché crypto, agissant principalement comme un moyen d’échange et une réserve de valeur depuis longtemps. Selon les données de CoinMarketCap, début 2025, la valeur marchande globale des stablecoins reste stable à plus de 160 milliards USD, représentant environ 15 % de la valeur marchande totale des actifs crypto.
Ce marché est dominé par l’USDT et l’USDC, le premier s’appuyant sur des avantages d’échelle et le second remportant des parts grâce à la conformité. Cependant, ces deux stablecoins partagent une limitation commune : ils ne génèrent pas de rendements par eux-mêmes.
Ces dernières années, l’environnement mondial des taux d’intérêt élevés a redéfini le paysage financier, les rendements des bons du Trésor américain restant relativement élevés pendant une période prolongée. Les investisseurs traditionnels se sont tournés vers le marché obligataire à la recherche de rendements stables, tandis que le monde de la Crypto manque de produits de rendement à faible risque correspondants.
C’est ce vide sur le marché qui a créé les conditions pour l’émergence de produits innovants comme GUSD.
02 Mécanisme de base GUSD : Structure à double rendement et modèle opérationnel
L’essence de GUSD est un certificat financier numérique innovant en dollar qui est indexé sur l’USD au ratio de 1:1. Les utilisateurs peuvent échanger GUSD sur la plateforme Gate en utilisant USDT ou USDC au ratio de 1:1.
Diversification des sources de revenus
L’unicité du GUSD réside dans sa structure de rendement. Dès le moment de l’émission, les détenteurs de GUSD peuvent profiter d’un rendement annuel de 4,4 %.
Ce revenu provient de deux parties :
- Revenus d’intérêts provenant des obligations du Trésor américain sous-jacentes
- Partage des revenus de l’écosystème Gate
Mécanisme d’accumulation de rendement
Une caractéristique plus attrayante du GUSD est son mécanisme d’accumulation de rendement. Alors que les utilisateurs détiennent du GUSD pour gagner un rendement annuel de base, ils peuvent également utiliser du GUSD pour participer au minage de liquidité sur Gate Launchpool afin d’obtenir des rendements supplémentaires.
Les données officielles montrent que certains pools de minage GUSD ont récemment affiché des rendements annualisés assez impressionnants, comme le pool AVNT atteignant 16,32 %, le pool U atteignant 16,85 % et le pool BOT atteignant 16,07 %.
Ce modèle de revenus dual de « revenu de base + revenu de minage » a créé un avantage différencié unique pour GUSD dans le secteur des stablecoins.
03 Scénarios d’application : De la simple détention de jetons à la participation complète à l’écosystème
GUSD a été profondément intégré dans l’écosystème de Gate, élargissant divers scénarios d’application qui dépassent de loin les produits financiers ordinaires.
Participez de manière flexible au Launchpool
Dans le Gate Launchpool, le GUSD est devenu un actif de participation important. Les utilisateurs qui mettent en jeu des GUSD peuvent gagner un rendement annualisé original de 4,4 %, et recevoir en plus des récompenses en jetons de projet, certaines activités étant estimées avoir un taux de rendement annualisé aussi élevé que 365 %.
Fonctionnalités de trading complètes
Le trading au comptant est un autre scénario d’application important pour GUSD. Gate a lancé plusieurs paires de trading, y compris GUSD/USDT, BTC/GUSD et ETH/GUSD.
Cela signifie que les utilisateurs peuvent utiliser directement GUSD pour acheter d’autres cryptomonnaies sans avoir à l’échanger d’abord contre USDT ou USDC, améliorant considérablement l’efficacité de l’utilisation des fonds.
Options financières diverses
GUSD peut également être utilisé comme garantie pour un compte de marge unifié. Les utilisateurs peuvent utiliser GUSD comme marge lors de leurs opérations de trading à effet de levier, augmentant l’efficacité du capital sans sacrifier les rendements.
De plus, GUSD est également inclus dans Yubibao en tant que produit financier de demande et peut participer à diverses activités sur la plateforme.
04 Transparence et sécurité : La fondation de confiance de GUSD
Dans le marché des cryptos, la transparence et la confiance sont les problèmes les plus préoccupants pour les utilisateurs, et GUSD a pris des engagements clairs dans ces deux domaines.
Mécanisme de preuve de réserve
Gate s’engage à divulguer publiquement la preuve de réserve sur la page du produit, présentant des documents de preuve émis par des banques de conservation ou des institutions partenaires, garantissant que chaque GUSD en circulation est soutenu par des actifs réels suffisants.
Mécanisme de Rachat Flexible
Les utilisateurs peuvent échanger GUSD contre USDT ou USDC à un ratio de 1:1 à tout moment. Gate propose deux méthodes de rachat :
- Rachat Standard (frais de 0,05 %, crédité dans un délai de D+3 jours)
- Remboursement rapide (frais de 0,1 %, crédité dans les 10 minutes)
Ces deux solutions permettent aux utilisateurs de faire des choix flexibles entre le coût et le temps en fonction de leurs propres besoins.
05 Importance de l’industrie : Comment GUSD redéfinit le paysage concurrentiel des jetons stables
L’émergence de GUSD représente une réécriture de la logique de valeur des stablecoins, apportant de nouvelles possibilités à l’ensemble du marché crypto.
Redéfinir la logique de valeur des stablecoins
Pendant longtemps, le marché des stablecoins a été dominé par l’USDT et l’USDC, le premier s’appuyant sur des avantages d’échelle et le second gagnant grâce à la conformité. Pendant ce temps, le GUSD a introduit un modèle de « rendement empilé », déplaçant l’accent concurrentiel de l’échelle et de la conformité vers l’application et le rendement.
Fournir un nouveau "ancre de rendement"
Dans un environnement financier traditionnel avec des taux d’intérêt élevés, le GUSD permet aux utilisateurs de crypto d’atteindre des rendements solides comparables à ceux des obligations du Trésor américain sans quitter le monde de la blockchain. Cela pourrait attirer davantage de fonds traditionnels sur le marché de la crypto, apportant un nouvel élan de croissance à l’industrie.
Pratiques importantes de la tokenisation des RWA
GUSD est également une pratique importante dans la tendance de la tokenisation des RWA (actifs du monde réel). Il réussit à amener des actifs traditionnels tels que les obligations du Trésor américain sur la chaîne sous la forme de certificats de cryptage, fournissant un cadre de référence pour que d’autres types d’actifs traditionnels soient amenés sur la chaîne à l’avenir (comme les obligations d’entreprise, l’immobilier, etc.).
Perspectives d’avenir
La concurrence sur le marché des stablecoins est passée de « l’échelle » et « la conformité » à « les scénarios d’application » et « les modèles de revenus ». Le modèle de « double revenu » du GUSD est un représentant typique de cette transformation, car il n’est plus seulement un moyen d’échange, mais est devenu une classe d’actifs qui allie stabilité et croissance.
Dans le paysage multi-polaire futur du marché des stablecoins, GUSD a établi sa position dans le créneau de l’accumulation de rendement. Pour les investisseurs, dans le marché crypto hautement volatil, GUSD offre un refuge rare—permettant de participer à la croissance du marché tout en profitant des rendements stables de la finance traditionnelle.
