Aperçu du marché
Gate Research a indiqué que Bitcoin est passé sous la barre des 100 000 $ cette semaine pour la première fois depuis juin, atteignant un point bas de 99 932 $ et franchissant à la baisse sa moyenne mobile sur 200 jours — ce qui constitue la deuxième plus forte chute journalière de l’année. Ethereum est également brièvement descendu sous les 3 200 $ au cours de la séance, touchant son niveau le plus bas depuis août.
Ce repli s’explique principalement par la double influence des déclarations fermes de Powell et du risque de paralysie gouvernementale. Le président de la Réserve fédérale a souligné que les taux d’intérêt pourraient « rester élevés plus longtemps », réduisant ainsi les anticipations de baisse des taux en décembre. Parallèlement, le Trésor a accéléré le réapprovisionnement du Treasury General Account (TGA), ce qui a encore resserré la liquidité en dollars et pesé sur l’ensemble des actifs risqués.
Dynamique du marché des options
Les dernières données indiquent une volatilité implicite (IV) de BTC à 48,11 % et celle d’ETH à 75,56 %, toutes deux en nette hausse par rapport à la semaine précédente — reflétant une aversion au risque accrue et des attentes de volatilité plus élevées.
L’écart entre les IV à court et à long terme s’est normalisé, ce qui suggère une vision plus neutre de la volatilité à court terme sur le marché. Du point de vue du skew, le 25-Delta Skew de BTC et d’ETH est devenu fortement négatif et s’est accentué, indiquant une posture défensive des investisseurs face aux risques baissiers.
La volatilité réalisée (RV) de BTC est montée autour de 51, avec une prime de risque de volatilité (VRP = IV − RV) proche de zéro, ce qui montre que la volatilité est correctement valorisée. La RV d’ETH a atteint environ 77,23, et sa VRP, qui avait grimpé à 13,26 vol hier, est désormais retombée à 6 vol — ce qui suggère que la volatilité implicite est quelque peu surévaluée dans un contexte d’amélioration du sentiment de risque, rendant les stratégies de vente de volatilité relativement attractives.
Structures de blocs sur le marché des options
Sur les marchés d’options BTC et ETH cette semaine, les grands opérateurs ont privilégié des stratégies de vente de volatilité, misant sur une volatilité baissière modérée à faible coût. Deux transactions de bloc remarquables incluent :
- BTC :
Acheté BTC-281125-120000-C et vendu BTC-261225-115000-C — une structure peu coûteuse misant sur une hausse modérée à long terme tout en vendant de la volatilité. Volume total : environ 1 200 BTC ; revenu total de primes : environ 2,3 millions $. - ETH :
Vendu ETH-281125-2800-P et ETH-281125-4000-C, formant un short strangle pour vendre la volatilité. Volume total : environ 3 500 ETH ; revenu total de primes : environ 440 000 $.
Actualités de la plateforme
La fonctionnalité de trading d’options de l’application Gate est désormais pleinement déployée, avec la prise en charge des options réglées en USDT sur les principaux actifs tels que BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, TON, ADA et LTC. Elle introduit également des mécanismes de marge croisée entre devises et de marge de portefeuille, améliorant considérablement la flexibilité des transactions et l’efficacité du capital.
Détails du trading：https://www.gate.com/fr/options/BTC_USDT
