Les cours de l’or ont rebondi de manière marquée lors de la séance asiatique d’aujourd’hui, tentant d’approcher le seuil des 5 000 $. Toutefois, le sentiment général du marché demeure influencé par une diversité de facteurs.
Selon les dernières données, l’or au comptant s’échange à 4 884,26 $ l’once, soit une hausse impressionnante de 250,38 $ sur la journée, correspondant à une progression de 5,40 %. L’argent affiche une performance encore plus notable, atteignant 85,34 $ l’once, en hausse de 8,17 $ pour un gain quotidien de 10,59 %. Cette phase de volatilité incite le marché à réévaluer les perspectives des métaux précieux. Les investisseurs institutionnels se montrent désormais clairement partagés : certains restent optimistes quant aux perspectives de l’or, tandis que d’autres mettent en garde contre les risques de formation de bulle.
Tendance du marché
Après une période de forte volatilité, le marché de l’or a affiché un net rebond en début de semaine. Les cours internationaux de l’or au comptant ont brièvement reculé autour de 4 650 $ lors de la séance asiatique avant de trouver un soutien et de repartir à la hausse. Dès mardi, la vague de « vente massive » s’est estompée, et les investisseurs se sont à nouveau concentrés sur les fondamentaux de l’économie américaine.
Les données récentes montrent que l’activité de trading sur les produits liés à l’or a fortement progressé sur Gate. Le contrat XAUTUSDT a enregistré un volume d’échanges sur 24 heures de 489 millions de dollars, soit une hausse substantielle de 136,39 % par rapport à la période précédente, se classant au troisième rang mondial. Cela indique que, malgré la stabilisation du marché, la demande des investisseurs pour les actifs aurifères demeure soutenue.
Bras de fer entre haussiers et baissiers
D’un point de vue technique, le principal support de l’or se situe actuellement près de la moyenne mobile simple (SMA) à 21 jours, à 4 779,68 $. Tant que les cours restent au-dessus de ce niveau, la tendance haussière demeure préservée. La plupart des analystes s’accordent à considérer que le marché de l’or traverse une phase de « tendance haussière de long terme, oscillations à court terme ».
La dynamique de long terme est soutenue par la poursuite des achats d’or par les banques centrales — les achats mondiaux mensuels devraient dépasser 60 tonnes en 2026, la Banque centrale de Chine continuant d’augmenter ses réserves. À court terme, les prix de l’or évoluent entre 4 700 $ et 4 950 $, avec un support clé à 4 700 $ et une zone de résistance majeure entre 4 900 $ et 5 000 $.
Les anticipations concernant la politique future de la Réserve fédérale influencent également la trajectoire de l’or. Le responsable mondial des matières premières chez Citi a averti que la valorisation de l’or a atteint des niveaux extrêmes, la part des dépenses mondiales annuelles en or dans le PIB atteignant 0,7 %, soit le niveau le plus élevé depuis 55 ans.
Dynamique technique
Les indicateurs techniques de l’or envoient des signaux contrastés. La SMA à 21 jours est passée au-dessus des moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours, les cours se maintenant au-dessus de toutes ces moyennes, ce qui renforce le biais haussier. Les SMA à 50 et 100 jours sont orientées à la hausse mais restent inférieures à la SMA à 21 jours, ce qui traduit une pression acheteuse persistante.
L’indice de force relative (RSI) évolue actuellement autour de 51, indiquant qu’après un repli depuis les récents niveaux de surachat, la dynamique est désormais neutre.
Les moyennes mobiles de long terme sont également orientées à la hausse, soulignant une structure haussière plus large. Tout repli pourrait tester le support de la SMA à 50 jours, située à 4 499,64 $. Tant que les cours restent au-dessus de ce niveau, la tendance haussière de fond devrait se maintenir.
Perspectives institutionnelles
Les institutions se montrent de plus en plus partagées quant aux perspectives de l’or. JPMorgan conserve une position haussière, relevant sa prévision de cours pour la fin 2026 de 5 400 $ à 6 300 $ l’once, en raison d’une demande soutenue et croissante de la part des banques centrales et des investisseurs. De même, CITIC Securities estime que les métaux précieux continueront de bénéficier de la convergence entre attributs monétaires et demande de valeur refuge, anticipant que l’or pourrait atteindre 6 000 $ l’once en 2026.
Citi adopte en revanche une approche plus prudente, avançant que les cours actuels intègrent déjà de nombreuses incertitudes à venir, et a nettement revu à la baisse ses prévisions à moyen et long terme pour l’or. Selon le rapport de Citi, dans un scénario baissier, le prix de l’or pourrait tomber à 3 000 $ l’once, les facteurs de risque soutenant actuellement les prix élevés étant appelés à s’estomper plus tard cette année.
Analyse de la plateforme
Sur la plateforme Gate, les investisseurs disposent d’un large éventail d’outils pour intervenir sur le marché de l’or. XAUTUSDT (Tether Gold) figure parmi les produits aurifères les plus négociés, avec un dernier cours à 4 879,6 $ et une progression de 7,12 % sur 24 heures.
Gate a pleinement déployé des sections dédiées au trading des métaux, actions, devises, matières premières et indices au sein de sa plateforme de contrats. Ces marchés sont accessibles 24h/24 et offrent un effet de levier pouvant aller jusqu’à 100x, garantissant une expérience fluide entre actifs crypto et instruments financiers traditionnels. Pour les investisseurs à la recherche de stratégies de couverture, il est possible de combiner des ETF or physiques (tels que XAUT) avec des contrats perpétuels sur l’or (tels que XAUUSDT).
Les ETF or physiques représentent une détention réelle d’actifs et présentent généralement une volatilité moindre que les produits dérivés fortement levier, jouant ainsi un rôle de « stabilisateur » contre le risque systémique d’un portefeuille. Les contrats perpétuels sur l’or, quant à eux, sont des instruments flexibles pour la découverte des prix et l’exécution tactique, permettant de prendre des positions longues ou courtes avec un effet de levier élevé — idéals pour des ajustements tactiques, des couvertures de court terme et la capture de mouvements de prix.
Sur Gate, le contrat XAUTUSDT s’échange autour de 4 879,6 $, en hausse de 7,12 % sur les dernières 24 heures. L’argent affiche une performance encore plus marquée, avec XAGUSDT à 85,32 $, soit une progression remarquable de 12,38 %. Alors que le marché intègre des événements tels que les changements au sein de la Réserve fédérale ou les fermetures partielles du gouvernement américain, l’évolution des prix de l’or à court terme pourrait continuer à osciller entre les niveaux de support et de résistance.
Citi met en garde contre les risques de bulle sur l’or, anticipant une possible chute à 3 000 $ l’once dans un scénario baissier. À l’inverse, JPMorgan et CITIC Securities restent optimistes, visant respectivement des objectifs de 6 300 $ et 6 000 $. Le marché de l’or se trouve à la croisée des chemins : si les investisseurs comptent sur les achats des banques centrales et d’éventuelles baisses de taux de la Fed pour un soutien à long terme, ils doivent également rester attentifs à la volatilité à court terme et aux risques liés à des valorisations élevées.
