Un seul agrément, nécessitant le staking de 500 000 tokens HYPE, a propulsé cet exchange décentralisé vers un volume d’échanges quotidien supérieur à 5,2 milliards de dollars, dont près de 70 % générés par les contrats sur l’argent.
Le 5 février 2026, le marché des contrats perpétuels permissionless HIP-3 de Hyperliquid a établi un nouveau record de volume d’échanges quotidien à 5,2 milliards de dollars — le plus élevé depuis le lancement du protocole en octobre 2025. TradeXYZ, principal fournisseur du marché, a capté près de 90 % de l’activité totale, son contrat sur l’argent atteignant à lui seul 4,09 milliards de dollars sur la journée, soit environ 68 % du total de HIP-3 pour cette date.
Frénésie de trading
Le secteur de la finance décentralisée connaît récemment une forte hausse de l’activité de trading. Le marché des contrats perpétuels permissionless HIP-3 de Hyperliquid s’est distingué en franchissant le seuil des 5 milliards de dollars de volume quotidien. Ce chiffre représente le volume d’échanges le plus élevé sur une seule journée depuis le lancement du protocole en octobre 2025.
La flambée du volume d’échanges s’est principalement produite lors de la dernière semaine de janvier, alors que le cours de l’or a dépassé pour la première fois les 5 000 dollars l’once et que l’argent a franchi le seuil psychologique des 100 dollars.
Évolution de la plateforme
Cette dynamique de trading s’explique par le repositionnement stratégique de Hyperliquid, passé d’un simple exchange à une plateforme de trading complète. La mise à niveau HIP-3 a profondément redéfini son modèle opérationnel.
Les analyses de marché montrent que HIP-3 a transformé Hyperliquid, plateforme initialement centrée sur les contrats perpétuels crypto-natifs, en une « couche universelle de trading d’actifs ». L’argent et l’or figurent désormais parmi les cinq actifs les plus échangés sur la plateforme. Ce repositionnement a significativement modifié la perception du marché à l’égard de Hyperliquid, les volumes croissants sur les métaux précieux redéfinissant son positionnement.
Structure du marché
Au sein du marché HIP-3, TradeXYZ s’impose comme principal opérateur, occupant une position quasi monopolistique avec ses contrats perpétuels sur métaux précieux, indices boursiers et actions individuelles. Les données indiquent que l’open interest de TradeXYZ sur HIP-3 a atteint un sommet historique de 1,06 milliard de dollars, dont 87 % attribués à ce fournisseur.
Même après une correction du marché, l’open interest sur HIP-3 se maintient autour de 665 millions de dollars, soit une hausse de 88 % sur un mois. Cette concentration illustre l’avantage des premiers entrants tout en soulignant les défis pour les nouveaux participants.
Mécanisme technique
L’innovation centrale de HIP-3 réside dans son mécanisme de création de marché permissionless. Selon la conception du protocole, tout participant qualifié peut lancer un marché à terme perpétuel sur l’infrastructure de Hyperliquid, sans validation centralisée.
Pour devenir opérateur de marché, il faut staker 500 000 tokens HYPE sur HyperCore afin d’activer une bourse de contrats perpétuels. Cette exigence d’entrée équivaut à plus de 20 millions de dollars. Le système s’intègre à HyperEVM, prenant en charge les smart contracts et les fonctions de gouvernance, et met en œuvre plusieurs dispositifs de gestion des risques.
Impact sur l’écosystème
Le lancement de HIP-3 a eu un impact profond sur l’ensemble de l’écosystème Hyperliquid. D’abord, le seuil élevé de staking crée une pression d’achat soutenue et un socle de valeur pour le token HYPE. Chaque déploiement de marché nécessite le verrouillage de 500 000 HYPE, réduisant ainsi directement l’offre en circulation.
Ensuite, HIP-3 permet aux projets tiers de tirer parti de l’infrastructure on-chain de Hyperliquid, facilitant le déploiement permissionless, simplifiant la création de marchés et élargissant l’accès des utilisateurs à de nouveaux produits financiers.
Performance du prix
Selon les données de marché Gate, au 11 février 2026, le token natif HYPE de Hyperliquid s’échange à 28,77 dollars, avec une capitalisation de 6,86 milliards de dollars et une part de marché de 1,13 %.
Le prix du HYPE a évolué de -6,88 % sur les dernières 24 heures et de -14,51 % sur les 7 derniers jours, mais affiche néanmoins une progression de +15,68 % sur 30 jours et de +23,25 % sur un an.
D’un point de vue prévision de prix, les analystes anticipent un prix moyen du HYPE autour de 28,78 dollars en 2026, avec une fourchette comprise entre 20,14 et 35,4 dollars. Les projections à long terme suggèrent que le HYPE pourrait atteindre 70,74 dollars d’ici 2031, soit un potentiel de rendement de +81,00 % par rapport aux niveaux actuels.
Contexte sectoriel
Comparé aux marchés financiers traditionnels, la performance de Hyperliquid dans le secteur des métaux précieux devient de plus en plus remarquable. Les volumes de trading sur l’or et l’argent du HIP-3 atteignent environ 1 % de ceux du COMEX, la plus grande bourse mondiale de produits dérivés sur métaux. Cette proportion souligne l’influence croissante des plateformes décentralisées sur les marchés d’actifs traditionnels.
Dans le même temps, les marchés crypto traditionnels ont récemment suivi une trajectoire différente. Le Bitcoin s’échange actuellement à 68 251 dollars avec une capitalisation de 1,38 trillion de dollars, et Ethereum à 2 006,87 dollars pour une capitalisation de 252,82 milliards de dollars. Contrairement à la croissance mensuelle positive du HYPE, le Bitcoin et l’Ethereum ont reculé respectivement de -23,78 % et -32,22 % au cours des 30 derniers jours.
Derrière le record de volumes du HIP-3 de Hyperliquid, les contrats sur métaux précieux représentent une part marquante de 68 %. L’open interest de la plateforme a culminé à 1,06 milliard de dollars avant la correction des prix et se maintient à 665 millions, en hausse de 88 % sur un mois. Alors que la volatilité de l’or et de l’argent attire les traders du monde entier, cette plateforme de produits dérivés sur blockchain a traité discrètement des volumes équivalant à environ 1 % de ceux du COMEX, la plus grande bourse mondiale de métaux.
Le terrain de jeu des exchanges décentralisés s’étend progressivement des actifs crypto vers les marchés financiers mondiaux dans leur ensemble.
