Autrefois considérés comme une activité marginale réservée aux passionnés de technologie, les marchés de prédiction se sont pleinement imposés dans le grand public dès le début de 2026. D’un côté, ils sont devenus des outils de sécurité nationale : l’armée israélienne a utilisé Polymarket pour identifier avec succès une taupe qui divulguait des secrets militaires. De l’autre, ils se sont rapidement infiltrés dans la finance traditionnelle et l’industrie du sport. Le géant réglementé Kalshi a vu son volume mensuel d’échanges approcher les 10 milliards de dollars et a commencé à proposer des services de couverture des risques sportifs aux institutions. De l’intelligence sur le champ de bataille aux primes d’équipe, les marchés de prédiction redéfinissent notre perception de la valeur de l’information.
Preuves tangibles pour les agences de renseignement : la taupe israélienne sur Polymarket
L’avantage déloyal procuré par l’information privilégiée a longtemps suscité la controverse sur les plateformes de prédiction décentralisées telles que Polymarket. Cette fois-ci, la polémique s’est transformée en poursuites pénales.
Le 12 février, le tribunal de district de Tel Aviv a inculpé un civil israélien et un réserviste des Forces de défense israéliennes, les accusant d’avoir tiré profit d’informations militaires confidentielles en plaçant des paris sur Polymarket. Il s’agit de la première arrestation publiquement confirmée impliquant l’utilisation de secrets militaires pour des opérations sur un marché de prédiction. Selon une enquête conjointe menée par l’agence nationale de sécurité d’Israël, ces réservistes ont monétisé directement les informations sensibles auxquelles ils avaient accès dans leurs fonctions — notamment le calendrier des opérations militaires — en les transformant en paris.
Bien que les restrictions légales aient empêché la divulgation complète des détails des comptes, la communauté avait déjà repéré un compte inhabituel nommé « Rundeep ». Depuis juin 2025, cet utilisateur a affiché un taux de réussite de 100 % sur six prédictions liées à des actions militaires israéliennes, dont cinq paris placés alors que la probabilité était inférieure à 50 %. Le compte a finalement engrangé plus de 150 000 dollars de profits.
Le professeur de droit à Stanford et ancien commissaire de la SEC, Joseph Grundfest, a déclaré : « De tels paris exposent davantage l’armée, car ils signalent à l’ennemi ce qui pourrait se produire ensuite. » Bien que la plateforme offshore de Polymarket ne soit pas directement régulée par les autorités américaines, cet incident a déclenché une alerte mondiale : sur les marchés de prédiction blockchain sans autorisation, l’intelligence peut être monétisée plus rapidement que jamais.
La nouvelle arène institutionnelle : Kalshi et la commercialisation de la couverture des risques sportifs
Si l’affaire Polymarket révèle les « crocs gris » des marchés de prédiction, la progression de Kalshi met en lumière leurs « ailes dorées » hautement conformes et commerciales.
Également le 12 février, Tarek Mansour, PDG de Kalshi, a annoncé un partenariat avec le courtier Game Point Capital, entrant officiellement dans le secteur institutionnel de la couverture des risques sportifs. Game Point Capital émet chaque année des centaines de millions de dollars en assurances sportives, se concentrant sur les garanties de primes de performance pour les équipes et les joueurs. Grâce à sa collaboration avec Kalshi, les équipes peuvent désormais se prémunir contre des versements de primes massifs déclenchés par une qualification en playoffs ou une victoire en championnat.
Il ne s’agit pas simplement de jeux d’argent — c’est une ingénierie financière sophistiquée. Mansour a révélé que Game Point a réalisé ses premières opérations de couverture pour deux équipes NBA sur Kalshi la semaine dernière. Un contrat de couverture des primes de playoffs était proposé à 6 % sur Kalshi, tandis que le marché de gré à gré (OTC) affichait un taux de 12–13 %. Un autre contrat pour une qualification au second tour était tarifé à seulement 2 % sur l’exchange, bien en dessous du taux OTC de 7–8 %. « Les plateformes d’échange sont une meilleure option car elles augmentent la liquidité et favorisent la concurrence », a affirmé Mansour.
Ces gains d’efficacité se reflètent clairement dans les chiffres. Le volume d’échanges de Kalshi a atteint 9,6 milliards de dollars en janvier, soit une hausse de 45 % par rapport aux 6,6 milliards de décembre. Le jour du Super Bowl, le volume d’échanges de la plateforme a dépassé 1 milliard de dollars. Selon Sensor Tower, Kalshi a établi un nouveau record de téléchargements en une seule journée lors du week-end du Super Bowl, et ses dépenses publicitaires pendant la saison NFL ont même dépassé de 35 % celles du géant traditionnel DraftKings.
Croissance explosive et bras de fer réglementaire
L’essor du secteur va encore plus loin. Selon le rapport Skynet Prediction Market de la société de sécurité blockchain CertiK, le volume mondial des marchés de prédiction est passé d’environ 15,8 milliards de dollars en 2024 à 63,5 milliards en 2025 — soit une multiplication par quatre. Kalshi, Polymarket et Opinion représentent ensemble plus de 95 % du volume mondial, formant un trio dominant.
Cependant, derrière cette croissance, les affrontements réglementaires s’intensifient. Lors d’une audition le 12 février, Paul Atkins, président de la SEC américaine, a déclaré que les marchés de prédiction sont devenus un « enjeu majeur » pour les régulateurs, impliquant un chevauchement de compétences entre la SEC et la CFTC. Michael Selig, président de la CFTC, s’est également engagé à veiller à ce que le marché ne stagne pas ni ne soit délocalisé.
Les réponses au niveau des États sont encore plus divisées. Kalshi fait appel d’une décision dans le Nevada et fait face à des litiges dans le Massachusetts. Parallèlement, Polymarket a déposé cette semaine une plainte fédérale contre le Massachusetts, arguant que la compétence de la CFTC devrait primer sur les lois locales relatives aux jeux d’argent. Dans le même temps, Hong Kong, Dubaï et Singapour travaillent activement à l’établissement de cadres clairs pour intégrer les marchés de prédiction dans les produits financiers conformes.
Conclusion
De l’utilisation de Polymarket par l’armée israélienne pour remonter à l’origine des fuites — une nouvelle forme de contre-espionnage — à Kalshi permettant aux équipes NBA de sécuriser leurs risques de primes grâce à une « armure » financière, les marchés de prédiction s’affranchissent rapidement de leur image de « jeu d’argent » et évoluent vers une nouvelle infrastructure de tarification de l’incertitude.
Le rapport de CertiK conclut que, pour survivre sur le long terme, les plateformes doivent maintenir leur liquidité dans plusieurs juridictions, construire une infrastructure sécurisée pour attirer le capital institutionnel et s’éloigner d’une dépendance à la volumétrie de trading motivée par les incitations. Pour les participants qui suivent ce secteur sur des plateformes comme Gate, la sécurité et la conformité sont désormais des indicateurs de long terme plus importants que le volume d’échanges.
Avec l’arrivée de capitaux liés à la famille Trump dans Polymarket et Kalshi, et Truth Social qui prévoit de lancer son propre service de marché de prédiction, le récit de ce secteur en 2026 ne porte plus seulement sur « qui a remporté l’élection », mais sur « qui définit la valeur de l’incertitude ».
