Analyste Bloomberg : Les prix de l'or et de l'argent atteignant des sommets préfigurent que les actifs risqués pourraient faire face à une situation de double perte.

Le 21 mai, Mike McGlone, stratège principal en matières premières chez Bloomberg Industry Research, a déclaré que le ratio or-argent culmine généralement lorsque la Réserve fédérale met fin à sa politique d’assouplissement - le ratio or-argent de 100 fois le 20 mai approche de son plus haut niveau historique de clôture trimestrielle (il a atteint 113 fois au premier trimestre 2020). Contrairement aux pics précédents, l’élément clé de l’assouplissement de la Fed est désormais absent, ce qui pourrait signaler une situation perdant-perdant pour les actifs à risque. Le ratio or/argent actuel (environ 100x) est peu prévisible pour l’économie – si le ratio or/argent de 100x le 20 mai est toujours supérieur à 91,5x à la fin de 2025, il s’agira du ratio de fin d’année le plus élevé jamais enregistré, ce qui est généralement de bon augure pour des perspectives économiques mondiales défavorables. Le ratio a atteint un sommet lors des récessions américaines de 1990-91 et de 2020, mais une condition préalable clé fait défaut cette fois-ci : l’assouplissement de la Fed n’a pas atteint son point le plus bas.