Robinhood réécrit le paysage commercial mondial, l'ère des jetons d'actions entre dans une phase de dégradation.

Pousser les altcoins à l’hiver : seuls les jetons qui passent par un ETF ou qui lient le TradFi ont une chance de ne pas disparaître.

Rédaction : CryptoLeo, Odaily 星球日报

Dans la nuit de Beijing, Robinhood a lancé “plusieurs bombes”, annonçant le lancement de la tokenisation des actions, de RWA L2, de la fonctionnalité de contrats perpétuels et des services de staking.

L’interaction limitée et le manque de liquidité entre les fonds traditionnels et la cryptographie ont toujours été le “nœud” des praticiens de la cryptographie. Au début de 2024, la situation a commencé à s’améliorer, l’approbation du BTC spot ETF a favorisé le contact des fonds traditionnels avec la cryptographie, et par la suite, d’autres actifs cryptographiques relativement mainstream ont également rapidement suivi l’approbation des ETF ; cette année, le projet de loi GENIUS a ravivé le “marché haussier de la conformité” du point de vue des stablecoins, et les finances traditionnelles ont à nouveau fait un grand pas en avant. Mais à mon avis, ce n’est pas encore suffisant, l’un des éléments les plus importants de la connexion — la tokenisation des actions — n’a pas encore libéré pleinement son potentiel.

Actuellement, parmi les institutions qui se concentrent sur la tokenisation des actions, trois se distinguent par leur niveau de conformité élevé et leur familiarité : premièrement, Kraken, qui a déjà lancé sa plateforme de tokenisation des actions xStocks le mois dernier, et qui prend désormais en charge 60 actions américaines pour des transactions 24/7 ; deuxièmement, Coinbase, qui est en cours de développement et qui cherche récemment l’approbation de la SEC pour émettre des actions basées sur la blockchain aux États-Unis. Si elle obtient cette approbation, cela permettra également à Coinbase d’offrir des transactions d’actions traditionnelles sur la chaîne ; enfin, le protagoniste du jour, Robinhood, qui a annoncé son L2 (basé sur Arbitrum Orbit) et la tokenisation des actions, tout en lançant plusieurs nouveaux produits, y compris des contrats à terme perpétuels pour les clients de l’UE et des options de staking pour les utilisateurs américains. De plus, Robinhood offrira des jetons d’actions OpenAI et SpaceX aux utilisateurs de l’UE.

Suite à cette nouvelle, l’action Robinhood HOOD a augmenté de plus de 12 points pour atteindre 93,15 dollars (au moment de la rédaction).

Trois grandes actions - La prévision de Robinhood est fixée

Dès mai de cette année, Robinhood a soumis une proposition à la SEC américaine visant à réaliser la tokenisation du marché des valeurs mobilières aux États-Unis. Sa proposition montre que la portée de la tokenisation pourrait inclure des actifs traditionnels tels que des obligations et des actions.

Dans la nuit d’hier, Vlad Tenev, co-fondateur de Robinhood, a publié un message sur X indiquant que Robinhood fera une annonce importante concernant ses activités de cryptomonnaie dans un jour. Cette annonce révélera des nouvelles « passionnantes » provenant de Robinhood Crypto. Quelques heures avant le lancement officiel de la tokenisation des actions, des rumeurs circulaient sur le marché selon lesquelles « Robinhood EU pourrait lancer un service de trading d’actions tokenisées ».

Voici, Odaily 星球日报 présentera en détail les trois grandes nouvelles annoncées aujourd’hui par Robinhood :

tokenisation des actions et son L2

Son site officiel indique qu’actuellement, les utilisateurs de Robinhood peuvent acheter plus de 200 jetons d’actions américaines sur son application, y compris des actions tokenisées de NVIDIA, Microsoft, Apple, etc. Plus précisément :

• Les jetons d’actions sont affichés et échangés en dollars, lorsque l’utilisateur passe un ordre, Robinhood les convertit automatiquement en euros selon le taux de change actuel et facture des frais de change de 0,1 %. De plus, il n’y a aucun frais caché ;
• Seuil de volume de交易极低 : il suffit de 1 euro pour commencer à交易 ;
• Les périodes de trading sont presque disponibles 24 heures sur 24 : du lundi au vendredi, il est possible d’acheter et de vendre des actions tokenisées à tout moment.

Robinhood a également lancé des activités connexes ; jusqu’au 7 juillet, les utilisateurs de l’UE éligibles peuvent obtenir gratuitement des jetons d’actions SpaceX et OpenAI d’une valeur de 5 euros via Robinhood EU. Pour cette activité, Robinhood a récompensé un total de 500 000 dollars en jetons SpaceX et 1 million de dollars en jetons d’actions OpenAI.

Il est à noter que : après la tokenisation des actions, le code boursier ne correspond pas au nom du jeton (par exemple, le code boursier de Facebook a été changé de FB à META). Les jetons d’actions suivront également les actions de leur entreprise, par exemple, si une entreprise divise ses actions (1 action devient 2 actions), les jetons sur Robinhood changeront également en conséquence (1 jeton devient 2 jetons), et vice versa.

Son PDG Vladimir Tenev a expliqué les trois étapes de la tokenisation des actions lors de son discours à Cannes (où se tenait récemment l’ETHCC) :

• Première étape : tokeniser les actions en jetons de reçus, les transactions sont toujours réglées sur les marchés financiers traditionnels existants ;
• Deuxième étape : intégrer Bitstamp pour améliorer la liquidité et permettre le trading 24/7 ;
• Troisième étape : intégrer la blockchain pour obtenir un avantage de combinabilité.

La tokenisation des actions sera initialement lancée sur Arbitrum. À l’avenir, elle sera négociée sur la chaîne Robinhood L2 basée sur Arbitrum Orbit, qui est actuellement en cours de développement et sera optimisée pour la tokenisation des actions, tout en prenant en charge le trading 24/7, le pont sans couture et l’auto-garde.

utilisateurs européens contrats à terme perpétuels

En plus des actions tokenisées, Robinhood a également annoncé aujourd’hui le lancement de contrats à terme perpétuels pour les utilisateurs européens, qui seront disponibles plus tard cet été. Les utilisateurs pourront ouvrir des contrats longs/courts avec un effet de levier allant jusqu’à 3 fois, mais davantage d’options seront disponibles à l’avenir pour les clients premium. De plus, pour aider les utilisateurs à réduire la complexité des transactions de contrats perpétuels, Robinhood a construit une interface intuitive, permettant aux utilisateurs de définir la taille de leurs positions et de gérer leur marge. Les ordres seront routés via la bourse de contrats perpétuels Bitstamp.

Staking de crypto-monnaie et une série de kits d’avantages

• Lancement d’un service de staking de cryptomonnaies destiné aux utilisateurs américains éligibles, avec ETH et SOL comme premières options. De plus, Robinhood a mis en place une politique de staking sans limite de montant pour les utilisateurs et a lancé une promotion de dépôt. Dans un délai limité (après le 7 juillet), les utilisateurs américains et européens peuvent déposer des cryptomonnaies sur Robinhood et recevoir un bonus de dépôt de 1 %. Si le dépôt total atteint l’objectif de 500 millions de dollars, il y a une chance de doubler ce bonus à 2 %. Les utilisateurs ayant déposé avant le 7 juillet recevront directement une récompense de 2 % ;
• Récompenses de carte de crédit en crypto-monnaie : la Robinhood Gold Card offre un remboursement en espèces sur toutes les catégories d’achats pour les clients américains. Jusqu’à cet automne, les clients peuvent utiliser ces récompenses pour acheter automatiquement des crypto-monnaies ;
• Cortex for Crypto (plateforme d’investissement AI) : sera lancé plus tard cette année, les membres Robinhood Gold pourront directement consulter des insights, des tendances et des analyses de marché basées sur des événements sur la page de détails de chaque jeton. Ce produit vise à aider les clients à comprendre rapidement les variations de prix et de marché en temps réel.
• Routeur d’échange intelligent : évaluer plusieurs échanges partenaires et router les commandes des utilisateurs pour obtenir le meilleur prix. Plus le volume de transactions des utilisateurs au cours des 30 derniers jours est élevé, plus le taux est bas. La prise en charge de l’API sera bientôt lancée ;
• Lot fiscal : Les clients américains peuvent désormais consulter et vendre des lots fiscaux spécifiques pour les transactions de cryptomonnaies, les utilisateurs peuvent choisir stratégiquement quels lots vendre ;
• Graphiques avancés : les graphiques avancés de l’application Robinhood Legend seront lancés sur mobile et s’étendront aux crypto-monnaies en août.

Aujourd’hui, alors que chaque semaine des entreprises cotées annoncent de nouvelles actions en matière de réserve de cryptomonnaies, une série de services et d’outils lancés par Robinhood se trouvent dans une période meilleure que jamais. Son PDG, Vladimir Tenev, a déclaré dans son discours : « Nous avons l’occasion de prouver au monde en quoi nous avons toujours cru, que les cryptomonnaies ne sont pas seulement un actif spéculatif. Elles ont le potentiel de devenir la colonne vertébrale du monde financier. »

Au cours des dernières années, Robinhood a connu de nombreuses fluctuations dans l’industrie en passant d’un courtier destiné aux petits investisseurs à une étoile de la cryptomonnaie. Maintenant, il est clair que tout cela suit une certaine logique.

Au cours de ces 7 dernières années, Robinhood a fait des efforts dans le domaine des cryptomonnaies.

Sur la ligne du temps, en comptant les actions de Robinhood dans le domaine des crypto-monnaies, il faut commencer en 2018. En février de cette année-là, Robinhood a fait son “premier pas” dans les crypto-monnaies, annonçant qu’il permettrait aux utilisateurs de négocier du BTC et de l’ETH sur sa plateforme, d’abord lancé dans certains États américains, puis élargissant progressivement le nombre de crypto-monnaies disponibles à la négociation dans d’autres régions. Par la suite, Robinhood a plusieurs fois suspendu temporairement les transactions de crypto-monnaies en raison de la volatilité des prix et d’autres problèmes, et a également été soumis à des examens et des amendes de la part de la SEC. Mais heureusement, Robinhood n’a jamais cessé d’explorer les activités liées aux crypto-monnaies.

Chronologie des entreprises liées à la cryptographie acquises par Robinhood

À partir de 2021, Robinhood a commencé à acquérir des entreprises de crypto et liées à la crypto, y compris :

• En 2021, Robinhood a acquis la plateforme de trading inter-exchanges Cove Markets, ce qui constitue la première acquisition crypto de Robinhood, visant à renforcer les produits de trading crypto de base de Robinhood. Étant donné que Cove Markets permet aux clients de gérer des comptes sur plusieurs plateformes d’échanges et d’agréger une grande quantité de données, cette acquisition vise à faciliter la gestion des comptes crypto pour les clients de Robinhood.
• En 2022, Robinhood a annoncé son intention d’acquérir la plateforme de cryptomonnaie britannique Ziglu, qui permet aux particuliers d’acheter des cryptomonnaies et a obtenu une licence d’Établissement de Monnaie Électronique (EMI) de l’Autorité de Régulation Financière britannique (FCA). « La conformité européenne de Ziglu et sa large base d’utilisateurs en Europe », c’était aussi un effort de Robinhood pour étendre ses activités (mais en raison de la forte chute du marché des cryptomonnaies à la fin de l’année, Robinhood a réduit son offre d’acquisition de Ziglu et l’achat n’a finalement pas été conclu);
• En mai de cette année, Robinhood a annoncé l’acquisition de la plateforme cryptographique canadienne WonderFi, qui possède les plateformes de trading réglementées Bitbuy et Coinsquare. Des analystes affirment que cette acquisition est « la première étape clé de Robinhood pour entrer sur le marché canadien », et il est prévu que cette transaction puisse générer « environ 250 millions de dollars de revenus annuels » pour Robinhood, soit « près de 10 % de potentiel de croissance » ;
• En juin de cette année, Robinhood a accepté d’acquérir Bitstamp pour 200 millions de dollars, la transaction devant être finalisée au cours du premier semestre 2025. Cette acquisition permettra à Robinhood d’ajouter entre 4 et 5 millions de nouveaux clients en cryptomonnaie, et une autre raison importante de cette acquisition est de lui permettre de prendre le contrôle des plus de 50 licences que Bitstamp possède en Europe et à l’échelle mondiale, ce qui a également posé les bases de son annonce aujourd’hui concernant le lancement de contrats à terme en cryptomonnaie en Europe.
• Aujourd’hui, Robinhood a acquis la plateforme de conseils d’investissement AI Pluto, connue pour ses conseils d’investissement personnalisés et son analyse en temps réel alimentés par l’IA, offrant à ses utilisateurs des stratégies et des analyses d’investissement sur mesure. L’acquisition de Pluto est également un prélude à son annonce de lancement de l’assistant AI Robinhood Cortex. Cortex pourra non seulement élaborer des stratégies pour les actions et les ETF, mais couvrira également des informations concernant des nouvelles du marché des cryptomonnaies et des mises à jour de prix des jetons. Cortex fournira sur la page de détails du jeton, tous les événements récents pertinents, permettant ainsi de mieux comprendre les raisons des fluctuations des jetons.

Histoire du développement des produits cryptographiques de Robinhood

Robinhood, tout en procédant à des acquisitions, s’efforce également d’améliorer ses produits :

Comme mentionné précédemment, lors de la promotion initiale de ses activités liées aux cryptomonnaies, il a suspendu les dépôts instantanés pour le trading de cryptomonnaies en raison de la forte volatilité de BTC et DOGE, ce qui a constitué un premier obstacle à son passage en tant que courtier acceptant le trading de cryptomonnaies. Par la suite, Robinhood a subi plusieurs enquêtes et amendes de la part des régulateurs.

Le PDG de Robinhood, Vladimir Tenev, a déclaré lors d’une présentation en 2021 que l’entreprise s’engagerait pleinement dans la crypto, se concentrant sur l’expansion de ses produits cryptographiques, les utilisateurs pouvant s’attendre à de nouvelles fonctionnalités crypto « à un moment donné ». Cela a également marqué le début de l’essor des produits cryptographiques de Robinhood.

Tenev n’a pas menti, alors que le DOGE est en vogue, Robinhood en a profité pour tester et lancer la fonctionnalité de transfert de DOGE, permettant de transférer des DOGE vers un portefeuille externe. Ils ont également lancé des cartes cadeaux cryptographiques.

Par la suite, après l’émergence de DeFi, NFT, etc., Robinhood a annoncé le lancement d’une nouvelle application de portefeuille Web3, Robinhood Wallet (qui prend actuellement en charge les dApps sur les réseaux Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism et Base), permettant aux utilisateurs d’accéder aux marchés NFT, DeFi, DEX et aux fonctionnalités d’échange de jetons, similaire à d’autres portefeuilles non conservés comme MetaMask, mais étant une application indépendante des plateformes boursières et cryptographiques existantes. Après son lancement, Robinhood Wallet a également élargi les chaînes, les jetons et la version iOS qu’il prend en charge. (L’année dernière, pendant un certain temps, les jetons transférés par Robinhood pouvaient servir de référence pour la hausse temporaire des jetons)

À la fin de 2024, Robinhood a publié ses données sur les cryptomonnaies, avec une valeur des actifs cryptographiques sous gestion s’élevant à 38 milliards de dollars en novembre 2024, et un volume nominal de transactions de cryptomonnaies atteignant 119 milliards de dollars (au cours de l’année écoulée). En 2024, ses mises à jour de produits incluent :

• Une couverture complète de tous les 50 états et territoires américains a été réalisée, et de nouveaux jetons ont été ajoutés, y compris SOL, PEPE, ADA, XRP et WIF, portant le nombre total de cryptomonnaies disponibles pour les utilisateurs américains à 20.
• Lancement de l’API de trading de cryptomonnaies Robinhood, offrant des outils pour consulter les données du marché des cryptomonnaies, gérer des portefeuilles et passer des ordres de manière programmatique. Les systèmes iOS et Android proposent également des types d’ordres avancés, y compris les ordres stop et à cours limité.
• À la fin de l’année, il a annoncé le lancement du staking ETH et SOL pour les clients européens. Depuis son lancement au deuxième trimestre, plus des deux tiers des SOL détenus dans cette région ont été stakés.
• Son portefeuille Robinhood Wallet, en plus du support existant pour Ethereum et Polygon, a également ajouté des fonctionnalités d’échange pour Solana, Base, Arbitrum et Optimism. Il a également lancé des échanges inter-chaînes et sans frais de gaz sur Ethereum et certaines de ses L2 (voir ci-dessus).

À ce stade, l’ensemble des infrastructures de cryptomonnaie de Robinhood se perfectionne progressivement, couvrant le spot, les contrats, le staking, l’IA et la tokenisation des actions sur une blockchain propre. À l’époque, Robinhood n’aurait certainement pas imaginé que le “premier pas” vers l’ouverture du trading de cryptomonnaies aurait un impact aussi énorme, et ses produits sont désormais proches de pouvoir devenir un “licorne” de l’industrie crypto.

« Il y a 7 ans, au printemps, Robinhood a mis la main sur une vraie arme et a appuyé sur la gâchette, mais cela n’a eu aucun impact à l’époque. Jusqu’à aujourd’hui, Robinhood s’est retourné et a découvert que la balle avait touché le marché des jetons de titrisation. »

Impact des forces : le printemps du marché boursier, la fin des altcoins ?

Actuellement, Robinhood surpasse certaines autres plateformes dans certains aspects de la crypto, comme le staking ETH sans limite. Et en suivant son style amical envers les petits investisseurs, il se peut qu’il soit également plus flexible en ce qui concerne les restrictions de trading sur certaines jetons par rapport aux autres. Cependant, le nombre de jetons qu’il prend en charge actuellement n’est pas très élevé, et les altcoins qui ne sont pas encore listés doivent peut-être envisager comment entrer sur Robinhood ; quant au marché boursier, le lancement par Robinhood des jetons d’actions SpaceX et OpenAI en Europe marque la démocratisation du capital-investissement, permettant aux petits investisseurs d’accéder à des actions qui étaient auparavant impossibles à trader.

Bien que les jetons tokenisés ne soient pas une nouvelle idée, plusieurs plateformes d’échange de cryptomonnaies proposent de tels produits, et de nombreuses plateformes de cryptomonnaies se consacrent à cette direction, l’entrée de Robinhood a cependant une signification différente.

Les plateformes de cryptomonnaie développent des produits de jetons tokenisés, ce qui signifie qu’elles offrent aux utilisateurs natifs du monde des jetons la possibilité pratique de négocier d’autres actifs boursiers. Les plateformes de courtage conformes voient le « lien » et le « jeton » comme une solution pour réaliser des règlements plus efficaces, une meilleure liquidité, des frais de transaction réduits, et pour relier des scénarios de négociation et des utilisateurs à travers les régions et les fuseaux horaires. En termes simples, cela permet à tous les investisseurs ordinaires d’entrer sur le marché de manière fluide. À l’avenir, pour la même action, regardez-vous le Nasdaq ou Robinhood avant l’ouverture du marché ?

Les professionnels du secteur “crypto” au sens strict n’ont en réalité pas grand-chose à célébrer, la liquidité des altcoins sera davantage comprimée, et il devient de moins en moins nécessaire d’entrer sur le marché des cryptomonnaies avec un “flux d’augmentation”. À l’avenir, à part les “jetons passés au travers d’un ETF” et les “jetons capables de se lier au TradFi et de fournir une infrastructure de base”, d’autres altcoins pourraient difficilement échapper à un destin d’extinction.

Bien que Robinhood soit un courtier “alternatif” relativement jeune, avec un écart de taille par rapport aux grands courtiers traditionnels, et qu’il ait été critiqué pour de nombreux problèmes opérationnels, son “mouvement” cette fois-ci provoquera certainement une réflexion et une planification supplémentaires de la part des géants traditionnels déjà impatients.

Beaucoup de formes de produits ne sont pas nouvelles, mais c’est la personne qui les réalise qui est la clé de la vie ou de la mort.