Original | Odaily Odaily日报（@OdailyChina）
Auteur | Ethan（@ethanzhang_web3）
Performance du marché des actifs réels (RWA)
Selon les dernières données de RWA.xyz, à compter du 15 juillet 2025, la valeur totale en chaîne de RWA a atteint 25,51 milliards de dollars, en hausse d’environ 990 millions de dollars par rapport aux 24,52 milliards de dollars du 8 juillet, soit une augmentation d’environ 4,04 %. Le nombre total de détenteurs d’actifs en chaîne a grimpé de 285 260 à 310 566 personnes, avec une augmentation hebdomadaire de plus de 25 000 personnes, soit une hausse d’environ 8,9 %. Le nombre d’émetteurs d’actifs est également passé de 249 à 251, avec 2 nouveaux ajoutés. En ce qui concerne l’écosystème des stablecoins, la valeur totale des stablecoins est passée de 241,58 milliards de dollars à 243,73 milliards de dollars, soit une augmentation d’environ 0,89 % ; le nombre de détenteurs de stablecoins est passé de 170,35 millions à 171,60 millions, continuant d’augmenter de 0,73 %.
Du point de vue de la structure des actifs, le crédit privé a fortement rebondi cette semaine, passant de 14,1 milliards de dollars à 14,9 milliards de dollars, avec un ajout de 800 millions de dollars en une semaine, apportant une nouvelle dynamique de hausse à la catégorie dominante. Les obligations d’État américaines se stabilisent à 7,5 milliards de dollars, sans changement significatif. Les actifs de matières premières restent à 1,6 milliard de dollars, sans variation pour la troisième semaine consécutive, le marché étant encore en grande partie dans une attitude d’attente. Les fonds alternatifs institutionnels sont passés de 553 millions de dollars à 696,2 millions de dollars, enregistrant une forte hausse, avec une augmentation hebdomadaire de plus de 140 millions de dollars, devenant un autre point de croissance significatif cette semaine.
Quelles sont les tendances (par rapport à la semaine dernière)
La capitalisation boursière de la chaîne rebondit fortement, la dynamique de croissance des utilisateurs continue de se libérer : après une lente montée au cours de la seconde moitié de juin, cette semaine, la capitalisation boursière de RWA a augmenté de plus de 4 %, et le nombre d’utilisateurs a de nouveau fortement grimpé à 310 000. Le marché entre à nouveau dans un cycle d’expansion actif, l’attrait de l’écosystème ne cesse de croître. Retour des fonds vers des actifs à haut rendement, le crédit privé reprend la tête : après un ajustement à court terme, le crédit privé rebondit fortement, avec un ajout net de 800 millions de dollars en une semaine. La préférence des investisseurs pour le risque remonte temporairement, et ils retrouvent de l’intérêt pour les produits à haut rendement sur la chaîne. Les fonds alternatifs émergent, le signal de diversification structurelle est évident : les fonds alternatifs ont crû de plus de 26 % en une semaine, l’engagement des fonds institutionnels s’approfondit, et la configuration du portefeuille d’actifs tend à devenir plus diversifiée.
Le marché des RWA entre dans une phase de “croissance structurelle + retour de l’appétit pour le risque”. Il est conseillé d’ajuster dynamiquement les stratégies de configuration selon les aspects suivants : continuer à allouer principalement des actifs de crédit privé, qui devraient être prioritaires lorsque la recherche de rendement est forte, la valeur de la configuration s’étant accrue dans la tendance actuelle de rebond ; renforcer l’attention et le filtrage des actifs alternatifs, les fonds institutionnels ayant peut-être déjà pris des dispositions à l’avance, ces actifs pourraient devenir un complément structurel important à l’avenir ; les actifs défensifs comme les obligations américaines continueront à servir de position de base, offrant un tampon défensif lors du retour de la volatilité ; suivre de près les nouveaux émetteurs et l’orientation des nouvelles catégories d’actifs, le marché actuel ayant déjà les conditions de base pour accepter davantage d’actifs innovants.
Dans l’ensemble, à la mi-juillet 2025, le marché RWA a redémarré son moteur de croissance. Sous l’impulsion d’un rebond des actifs à haut rendement et d’un afflux d’utilisateurs, la structure des actifs sur la chaîne continue de s’optimiser. On s’attend à ce que les prochaines semaines entrent dans une période de mise en ligne d’augmentation des actifs et d’expansion par résonance multi-actifs. Il est important de rester sensible aux changements de structure sur la chaîne et d’agir au bon moment.
Rétrospective des événements clés
Le commissaire de la SEC américaine : les titres tokenisés sont essentiellement des titres, et les émetteurs doivent respecter les obligations de divulgation d’informations prévues par la loi sur les titres.
La commissaire de la SEC américaine, Hester Peirce, a déclaré dans un article que les titres tokenisés restent essentiellement des titres. Par conséquent, les participants au marché doivent prendre en compte et se conformer rigoureusement aux lois fédérales sur les titres lors de la négociation de tels outils.
La tokenisation des titres peut être réalisée par l’émetteur lui-même, par exemple, une entreprise industrielle ou une société d’investissement peut tokeniser ses actions ; elle peut également être effectuée par des institutions de garde tierces qui détiennent des titres émis, ces institutions pouvant émettre des tokens liés aux titres qu’elles détiennent, ou tokeniser les « droits de titres » que les investisseurs ont sur le dépositaire. Les acheteurs de ces tokens tiers peuvent faire face à des risques particuliers, tels que des risques de contrepartie uniques.
Les émetteurs de titres tokenisés doivent remplir les obligations de divulgation d’informations prévues par la loi fédérale sur les valeurs mobilières. Les participants au marché doivent également évaluer avec prudence les caractéristiques juridiques de ces titres et les exigences réglementaires correspondantes lors de leur distribution, achat et négociation.
Il est recommandé aux participants du marché de communiquer activement avec la Commission des valeurs mobilières et ses employés lors de la conception de produits tokenisés. Lorsque les caractéristiques techniques nécessitent des ajustements aux règles en vigueur, ou lorsque les exigences réglementaires sont obsolètes, la SEC est disposée à travailler avec l’industrie pour établir des clauses d’exemption raisonnables, afin de faire évoluer le cadre réglementaire.
Les îles Caïmans envisagent de modifier la loi pour clarifier les limites de la réglementation des fonds tokenisés.
Les îles Caïmans ont proposé le projet de loi sur les prestataires de services d’actifs virtuels (modification) 2025, qui vise à réviser la définition de “l’émission d’actifs virtuels” dans la loi VASP pour exclure les droits de fonds tokenisés, les actions et d’autres instruments financiers. Cette modification de loi évitera la double réglementation des fonds tokenisés sous la loi VASP et la loi sur les fonds, allégeant ainsi la charge de conformité. Si la nouvelle réglementation est adoptée, elle aura un effet rétroactif, fournissant une certitude juridique pour les fonds tokenisés existants et renforçant la position de leader des Caïmans dans le domaine de la tokenisation des RWA.
Ant Group Jovay lance le testnet, le mainnet sera lancé au T4.
Le 15 juillet, le testnet de Jovay a été officiellement lancé, en tant que plateforme blockchain créée par Ant Group spécifiquement pour des applications de niveau institutionnel, visant à servir divers scénarios d’application, y compris les RWA. Jovay résout les principales douleurs des solutions Layer 2 traditionnelles en matière de performance, de sécurité, de conformité et d’évolutivité grâce à trois technologies : une architecture d’exécution parallèle, un mécanisme de validation mixte progressif et une architecture modulaire, rendant possibles les transactions à haute fréquence à grande échelle sur la chaîne. Selon les informations, Jovay prévoit de lancer son mainnet au quatrième trimestre 2025.
Il est rapporté que Jovay, grâce à une architecture parallèle en trois niveaux : transaction, bloc et lot, peut considérablement augmenter le débit tout en réduisant le temps de réponse des utilisateurs à moins d’une seconde, garantissant ainsi la réactivité dans des scénarios tels que les transferts et les appels de contrats RWA.
Pour résoudre les problèmes de temps de vérification trop longs et de délais de période de contestation des solutions Rollup traditionnelles, Jovay adopte un système d’architecture à double preuve basé sur un environnement d’exécution de confiance (TEE) et des preuves à connaissance nulle (ZKP), tout en équilibrant la performance et en réduisant la dépendance à la confiance dans le matériel centralisé. Jovay a également adopté une architecture modulaire, permettant la mise à niveau indépendante de chaque module central en fonction de l’évolution technologique.
YZi Labs investit dans la plateforme d’infrastructure blockchain Aspecta
YZi Labs a annoncé un investissement stratégique dans la plateforme d’infrastructure blockchain Aspecta, dont le montant spécifique n’a pas encore été divulgué. Aspecta s’engage à fournir une certification intelligente, une découverte de prix et une liquidité de cycle de vie pour des actifs non liquides tels que les actions avant le TGE, les tokens verrouillés, le capital-investissement et les RWA.
Selon des informations précédentes, Aspecta est un projet sélectionné du programme d’accélérateur de Binance Labs, MVB VII. En tant que plateforme alimentée par l’intelligence artificielle, elle est adaptée à un nouveau paradigme de l’économie des développeurs, soutenant le développement des développeurs individuels et de l’écosystème.
La fondation Monad acquiert le projet d’infrastructure de stablecoin Portal
La fondation Monad a annoncé l’acquisition du projet d’infrastructure de stablecoin Portal, le montant exact de l’acquisition n’ayant pas encore été divulgué. Portal continuera à fonctionner en tant qu’entité indépendante, mais utilisera la technologie de Monad pour fournir des services aux clients. Le fondateur de Portal, Raj Parekh, deviendra le responsable des paiements et des stablecoins de la fondation Monad.
Matrixport Ventures : a terminé un réservoir stratégique XAUm équivalent à 3 millions de dollars.
Selon l’annonce officielle, Matrixport Ventures a annoncé avoir complété une réserve stratégique de 3 millions de dollars équivalents en XAUm et prévoit d’augmenter progressivement sa participation en fonction des prix du marché.
MembersCap a terminé le déploiement de son premier fonds de réassurance tokenisé.
L’institution d’investissement réglementée par les Bermudes, Members Capital Management, a annoncé que son fonds de réassurance tokenisé, MCM Fund I, a achevé son déploiement d’investissement initial. Ce fonds est le premier produit de réassurance tokenisé destiné aux investisseurs institutionnels à la fois en crypto et traditionnels, les transactions étant intermédiaires par les trois plus grands courtiers en réassurance au monde, en collaboration avec des institutions de premier plan telles que le syndicat de Lloyd’s. Le fonds est émis sur Solana, Aptos, Cardano et Base, et est désormais disponible sur la plateforme Archax dans la section RWA, aux côtés de produits institutionnels tels que ceux de BlackRock.
Qianxun Technology s’associe à Aizujiji pour lancer un produit de tokenisation des actifs de location 3C.
千循科技（01640.HK） a annoncé qu’elle avait conclu un partenariat stratégique avec Shenzhen Aizujic Technology Co., Ltd. (爱租机) le 15 juillet. Les deux parties s’appuieront sur la technologie RWA et blockchain pour créer conjointement des produits de “tokenisation d’actifs de location 3C” dans le domaine de la location de téléphones mobiles et de tablettes.
Dynamique des projets phares
MyStonks（STONKS）
Une phrase d’introduction :
MyStonks est une plateforme DeFi dirigée par la communauté, axée sur la tokenisation des RWA tels que les actions américaines et leur mise en ligne pour le trading en chaîne. La plateforme collabore avec Fidelity pour réaliser un stockage physique et une émission de tokens au ratio de 1:1, permettant aux utilisateurs de créer des tokens d’actions comme AAPL.M, MSFT.M avec des stablecoins tels que USDC, USDT, USD1, et de les acheter et vendre sur la blockchain Base 24 heures sur 24. Toutes les transactions, la frappe et les processus de rachat sont exécutés par des contrats intelligents, garantissant transparence, sécurité et auditabilité. MyStonks s’efforce de briser les frontières entre TradFi et DeFi, offrant aux utilisateurs un accès à des investissements en actions américaines sur chaîne avec une grande liquidité et de faibles barrières à l’entrée, construisant ainsi le “NASDAQ du monde crypto”.
Dernières nouvelles :
Le 9 juillet, MyStonks a annoncé que la plateforme avait obtenu une licence MSB (Money Services Business) délivrée par le réseau de lutte contre la criminalité financière du ministère des Finances des États-Unis (FinCEN), acquérant ainsi le droit de fonctionner de manière conforme aux États-Unis et dans ses territoires d’outre-mer.
Le 10 juillet, MyStonks a officiellement publié sa feuille de route de conformité mondiale. Selon cette feuille de route, MyStonks complétera le dépôt d’émission de jetons de sécurité (STO) auprès de la SEC américaine en juillet, et mettra en ligne le mécanisme de preuve sur la chaîne d’actifs Merkle Tree, afin d’améliorer davantage la transparence des actifs et la confiance des utilisateurs.
Le 14 juillet, MyStonks a annoncé qu’un snapshot on-chain des comptes de tous les utilisateurs détenant des PG.M (token d’actions de Procter & Gamble) sera effectué à la clôture du 18 juillet. Chaque utilisateur détenant 1 token PG.M recevra un dividende de 1,0568 USDT, qui sera automatiquement crédité sur leur compte MyStonks le 15 août, sans aucune action requise de la part des utilisateurs.
Le 15 juillet, MyStonks a annoncé un partenariat stratégique avec la plateforme d’agrégation Web3 COPX. À partir de maintenant, les deux parties lanceront une coopération de commission de retour via un système de code d’invitation. Les utilisateurs qui s’inscrivent à MyStonks avec le code d’invitation exclusif de COPX pourront bénéficier d’une commission de retour sur la plateforme, la commission étant automatiquement restituée aux utilisateurs sous forme de jetons.
Ondo Finance (ONDO)
Une phrase d’introduction :
Ondo Finance est un protocole de finance décentralisée, axé sur les produits financiers structurés et la tokenisation des actifs du monde réel. Son objectif est d’offrir aux utilisateurs des produits à revenu fixe, tels que des obligations d’État américaines tokenisées ou d’autres instruments financiers, grâce à la technologie blockchain. Ondo Finance permet aux utilisateurs d’investir dans des actifs à faible risque et à haute liquidité, tout en maintenant la transparence et la sécurité décentralisées. Son jeton ONDO est utilisé pour la gouvernance du protocole et les mécanismes d’incitation, et la plateforme prend également en charge les opérations inter-chaînes pour élargir son champ d’application dans l’écosystème DeFi.
Dernières nouvelles :
Le 11 juillet, Ondo Finance a annoncé que ses actions tokenisées et ses produits ETF seront bientôt lancés sur le réseau principal d’Ethereum.
Le 14 juillet, Ondo Finance a annoncé l’acquisition de Strangelove, une entreprise de développement blockchain spécialisée dans la construction d’infrastructures blockchain. Le prix d’acquisition n’a pas été divulgué pour le moment. Cette acquisition permettra à Ondo d’étendre ses capacités d’ingénierie et de produit, lui permettant de développer l’infrastructure pour la tokenisation des RWA. Ce même jour, il a été annoncé que BitgetWallet prendra en charge les actions tokenisées et les ETF d’Ondo cet été.
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