Courbe de liaison : Binance « maîtrise » la psychologie des investisseurs détaillants

La courbe de liaison n’a pas résolu le problème de la création de liquidité, mais a plutôt augmenté artificiellement le nombre de candidats, générant le jeton Meme le plus probable.

Écrit par : Zuo Ye

Réfléchissez à la question suivante : si Binance n’est pas destiné à être en mesure d’arrêter l’essor d’Hyperliquid, alors comment les avantages devraient-ils être maximisés ?

Légende : Volume de trading des contrats à terme HyperLiquid vs Binance, source de l’image : @TheBlock__

Alors que $PUMP affiche des performances bien supérieures à celles de nombreux CEX sur Hyperliquid, la réponse de Binance, qui subit la plus forte pression, est d’augmenter la liquidité de Binance Alpha. Veuillez noter que ce qui est accru, c’est la liquidité à l’intérieur du marché Alpha, et non le taux de retour des participants.

Sur Binance, avant cela signifiait se lancer sur le marché spot de Binance, mais maintenant cela équivaut davantage à Alpha. Pour éviter que “l’effet de cotation de Binance ne disparaisse”, il faut se diriger vers Alpha, les contrats et la chaîne BNB. Cependant, il est étrange que l’échange ne fasse pas de transactions, donc il est nécessaire d’améliorer les attributs de transaction d’Alpha.

De plus, l’habilitation de $BNB est essentielle pour l’ensemble du système Binance -YZi-BNB Chain. Les bénéfices des détenteurs de BNB représentent la dette quotidienne du système Binance. Au-delà de la valeur économique, il est nécessaire d’introduire davantage de valeur d’utilisation, voire de valeur émotionnelle.

Pour résumer, Binance Alpha a ouvert le trading pour deux raisons :

1. Contre-attaquer l’effet d’inscription de Hyperliquid, augmenter la liquidité globale de Binance ;

2. Donner à $BNB plus de valeur utilitaire, renforcer la solidité du système Binance.

Sur ces deux points, Binance, en collaboration avec FourMeme, a ouvert la courbe de liaison pour faciliter la compréhension du TGE, et cela a même entraîné FourMeme à suivre la vague de renaissance des lanceurs de jetons Meme, après tout, Bonk et MemeCore peuvent tous deux connaître du succès.

Pour plus d’informations, veuillez vous référer à : Pump/Bonk/$M mème en trois points, deux voies pour l’émission d’actifs

Sélectionnez la courbe de liaison pour favoriser la liquidité initiale

Selon l’annonce de Binance, le jeton Bonding Curve TGE est Aptos DEX Hyperion.

Nous ne présenterons plus ce projet, cet article ne traite pas des prix des jetons, mais répond uniquement à la logique pour laquelle Binance a choisi la courbe de liaison, afin d’inciter les fondateurs à réfléchir à leurs futurs plans d’émission de jetons.

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Description de l’image : @hyperion_xyz/center, source de l’image : @BinanceWallet

Après avoir lu l’annonce, on peut en déduire qu’il est nécessaire de détenir des BNB, qu’il est possible de revendre après une souscription réussie dans le système de la courbe de liaison, et qu’après la fin de l’événement, on peut entrer dans le système de trading Alpha normal. Essentiellement, cela encourage le trading interne, par rapport au trading avant le marché Alpha.

trading Alpha

Cela permet justement de cacher ou de résoudre la plus grande crise de liquidité actuelle de Binance, en créant davantage de mécanismes de liquidité initiale. En revenant sur l’histoire, la Bonding Curve n’a pas résolu le problème de la création de liquidité, mais a plutôt augmenté artificiellement le nombre de candidats, provoquant l’émergence des jetons Meme les plus susceptibles.

Si l’on se penche sur l’histoire du développement des DEX, LP Token est l’outil qui résout vraiment l’offre de liquidités, et le mécanisme AMM/carnet d’ordres doit coopérer avec lui pour soutenir son propre fonctionnement, mais le problème de Binance est un peu compliqué, ce n’est pas un projet en phase de démarrage, mais il a le plus gros problème des projets en phase de démarrage - la liquidité diminue et la capacité de capture de valeur de $BNB diminue.

En comparaison, PumpFun est une courbe de liaison en interne + un pool AMM en externe. La courbe de liaison présente un paradoxe : plus la demande est forte, plus le prix augmente, c’est un peu comme si la demande pour des maisons augmentait, la valeur des maisons à Yanjiao augmente. Dès que le point de retournement du marché est atteint, cela s’effondre immédiatement, il n’y a pas d’espace pour une baisse progressive.

PumpFun ne résout pas ce paradoxe naturel, mais pour réduire le coût de lancement à l’extrême, attirer plus de tentatives, Yanjiao tombera, Dubaï ne montera pas, la liquidité mondiale du cercle monétaire et la possibilité de toute tentative, de sorte que le disque interne est devenu le site de lancement le moins cher, 1000 disques internes sortent de 10 disques supérieurs et externes DEX, dont 1 sur le CEX.

Si le nombre d’unités sur le marché intérieur est porté à 10 millions, alors la liquidité du marché entier augmentera instantanément, avec une afflux énorme de liquidité dans les DEX et CEX, bien sûr, cela finira par s’effondrer.

On peut faire une prévision ici : les événements de TGE de la courbe de liaison Alpha de Binance vont augmenter dans un certain temps, sinon cela ne produira pas d’effet de liquidité et ne dirigera pas vers le site principal et BNB.

Liquidité meilleure », tandis que la logique de la seconde repose sur « plus on achète, plus les réserves sont fortes + plus on vend, plus les bénéfices sont élevés

Les problèmes des deux sont également très similaires, ils reposent tous deux sur la partie « régulière » de la loi des grands nombres, c’est-à-dire qu’ils ne tiennent pas vraiment compte des chocs liés aux événements extrêmes. Pour le dire avec la règle des 80/20, on considère principalement 80 % des cas et on se moque des 20 % d’exceptions. Au final, l’un est mort à cause du choc Luna-UST et l’autre a été siphonné de sa liquidité par $TRUMP.

Étudier l’élan psychologique, attendre le coup fatal

Il existe un phénomène de momentum sur le marché, c’est-à-dire qu’il peut monter plus haut que ce que nous prédisons, et inversement, il peut descendre plus bas que la valeur juste du marché.

L’hypothèse sur laquelle repose la courbe de liaison est en soi peu fiable, mais correspond très bien aux besoins réels de Binance :

• Fabrication de liquidité initiale : Binance Alpha possède déjà une base de marché suffisante, donc ce n’est pas une “liquidité intégrée”, mais plutôt une liquidité en amont, en dirigeant la liquidité d’Alpha ouverte vers la courbe de liaison à partir de la liquidité de négociation d’autres DEX/CEX ;
• Les attentes de prix suscitent la demande : tout comme le Pre-Market (négociation avant marché) qui est un jeu de prix, la courbe de liaison suscitera également un jeu sur les prix, puis favorisera les transactions de demande. Les utilisateurs ne deviendront des gardiens de la courbe de liaison avant l’effondrement que s’ils vendent leurs jetons ;
• Effet de mise en circulation : la courbe de liaison est un jeu de marché, Binance peut ainsi éviter l’affaiblissement de la liquidité du site principal dû à la baisse de l’effet de mise en circulation, obtenant théoriquement un prix plus juste.

Légende : Pourquoi la courbe de liaison, Source de l’image : @BinanceWallet

Alors, quel est le coût ?

Comme mentionné précédemment, la courbe de liaison de la version PumpFun dépend d’un nombre suffisant de jetons en circulation pour créer des produits uniques. Les événements d’émission de jetons sur la zone d’activité Alpha sont encore trop rares, même si l’on rassemble tous les projets du secteur des jetons, ce ne sera pas suffisant.

Cependant, Binance Alpha jouera un rôle dans la découverte des prix initiaux pour les projets, en référence à $JELLYJELLY où Binance a collaboré avec OKX pour cibler Hyperliquid. Personnellement, je pense que les CEX s’uniront contre Hyperliquid, et le premier d’entre eux sera Binance.

Le moyen ultime de s’approprier la liquidité est de découvrir le prix. Les investisseurs particuliers espèrent acheter au coût le plus bas et vendre au rendement le plus élevé. Si Binance augmente directement l’effet des nouveaux jetons, cela nécessitera inévitablement un coût plus élevé. Cependant, en se faisant passer pour aider les investisseurs particuliers à découvrir les prix les plus précoces, la liquidité viendra naturellement.

Ensuite, en attendant que l’événement extrême du cygne noir explose Hyperliquid d’un seul coup, tout comme Bybit a été volé et blessé, CZ/Binance a été condamné à une amende de 4,2 milliards Cela n’a pas d’importance, tout comme l’extrême transparence d’Hyperliquid a été inversée, Binance l’a ensuite poussé, tout comme FTX a été facilement poussé vers le bas, et CZ est sorti comme un grand cousin.

Conclusion

La taille est le plus grand atout de Binance, la flexibilité est la méthode d’attaque de Hyperliquid, attendre et voir, mener une guerre d’usure est le choix raisonnable, Binance choisit le signal de prix, Hyperliquid se dirige vers l’effet d’ajout de jetons, la liquidité est le résultat du duel entre les deux, et non la cause.

Pauvres utilisateurs d’Alpha, pour qui les vaches travaillent-elles si dur ? Le sucre est si doux, comment les gens qui le cultivent peuvent-ils vivre si mal ?