Animateur : Sam, Rosa
Invité : Anatoly Yakovenko, fondateur de Solana
Source : Crypto n’est pas pour tout le monde (Et c’est une bonne chose) avec Anatoly Yakovenko
Date du podcast : 12 juillet 2025
Rassemblé et compilé par : Lenaxin, ChainCatcher
Résumé :
Cet article est basé sur un dialogue approfondi entre le podcast More or Less et Anatoly Yakovenko, le fondateur de Solana. Il analyse le cycle industriel des “punk, sweatshirts, costumes”, souligne que l’IA n’est qu’un produit tandis que la cryptographie est un mouvement, et révèle comment les stablecoins poussent discrètement à la mondialisation du dollar. Il explique également la mission du téléphone Solana qui défie le monopole des magasins d’applications et propose que l’avenir de l’industrie de la cryptographie ne réside pas dans la vulgarisation, mais devrait se concentrer sur le service de groupes de niche à haute valeur nette.
Points intéressants :
- L’IA n’est qu’un produit, tandis que la cryptographie est un mouvement.
- Si le Bitcoin devenait un outil de couverture équivalent à celui de l’or, le marché des cryptomonnaies serait considéré comme victorieux.
- Développer des appareils et des magasins d’applications dédiés aux utilisateurs de crypto-monnaies, en facturant des frais peu élevés, afin d’ouvrir de nouvelles voies dans un marché dominé par des géants.
- Lorsque les stablecoins sont soutenus par des actifs réels tels que des obligations d’État, cela bouleverse le système financier traditionnel.
- La perception actuelle du marché des stablecoins est à la fois trop focalisée et sous-estime gravement leur potentiel.
- La demande réelle du marché reste fortement concentrée sur les stablecoins en dollars.
- Lorsqu’un individu est plongé longtemps dans ce type de bulle d’information, la déconnexion entre la cognition et la réalité devient inévitable.
- Lorsque ceux qui défendent leurs idéaux se retirent, leur voix disparaît également.
Histoire d’ouverture : La croissance d’Anatoly et la naissance de Solana
Rosa : Pourriez-vous brièvement présenter le contexte et le processus de création de Solana ?
Anatoly : Je suis né en Union soviétique. Mes parents ont immigré immédiatement après la chute du mur de Berlin, c’est-à-dire après la dissolution de l’Union soviétique. J’ai grandi à Chicago, je suis arrivé aux États-Unis à 11 ans, juste au moment où Michael Jordan était au sommet de sa carrière avec les Chicago Bulls, complètement immergé dans cette vague. J’ai passé toute la décennie des années 90 là-bas, puis j’ai rejoint l’Université d’État de l’Illinois pour étudier l’informatique.
C’était à l’apogée de la révolution des téléphones mobiles, j’ai travaillé chez Qualcomm de 2004 à 2015, participant à tous les projets de développement de téléphones que vous pouvez imaginer, et j’ai été en contact avec tous les systèmes d’exploitation mobiles de l’époque.
Quant à l’inspiration pour la création de Solana, c’est un jour, après avoir bu deux tasses de café et une bouteille de bière au café Soleil de San Francisco, que l’idée a soudainement émergé alors que je ne pouvais pas dormir à quatre heures du matin. Six mois plus tard, j’ai présenté cette idée à Sam Russo au bar Slow.
L’évolution du monde de la cryptographie : punk, sweat à capuche et costume
Rosa : Nous sommes actuellement à un moment crucial : la réglementation est considérablement assouplie, et de nombreux projets innovants émergent. Selon vous, comment se présente la situation du marché à ce stade ? Quelles sont les différences essentielles par rapport à il y a un an ?
Anatoly : J’ai observé que le mouvement crypto présente de nombreuses similitudes avec d’autres vagues technologiques, comme le mouvement open source. Objectivement, l’IA est plus proche de produits concrets que des mouvements sociaux. Ce modèle de développement suit toujours une trajectoire fixe : d’abord exploré par des geeks rebelles, ensuite commercialisé par des entrepreneurs en sweat à capuche, et finalement entièrement pris en charge par le capital en costume.
Nous sommes actuellement dans une période de transition délicate, les équipes de start-up en sweat à capuche deviennent de plus en plus matures, tandis que le capital en costume commence à peine à explorer comment intégrer ce secteur, tentant de le transformer en une forme identique à celle des industries traditionnelles.
Rosa : En ce qui concerne l’entrée de capitaux, les fonds spéculatifs et les sociétés de gestion d’actifs traditionnelles émettent désormais divers produits cryptographiques. Parlez-vous du fait qu’ils vont directement intégrer la technologie blockchain sous-jacente ?
Anatoly : Les stablecoins sont un exemple de succès prêt à l’emploi. Cette monnaie programmable est tout simplement parfaite, surtout lorsqu’elle est soutenue par des actifs réels tels que des obligations d’État, cela équivaut à renverser directement le système financier traditionnel basé sur la technologie des télécopieurs qui a été établi depuis la Seconde Guerre mondiale.
Rosa : Quelle est la valeur réelle des stablecoins sur le territoire américain ?
Anatoly : Lorsque le monde aspire au dollar, si Tether ou Circle devenaient le véhicule standard du dollar programmable, les États-Unis n’auraient d’autre choix que de s’adapter. Après tout, l’échelle actuelle de l’économie mondiale impose une transformation inévitable du système dollar. Les consommateurs ordinaires ne renonceront certainement pas à leurs cartes de crédit, mais le modèle de collaboration entre Visa et les banques sera inévitablement révolutionné, car il pourra directement reconstruire l’ensemble du système de règlement sur la base des stablecoins.
Observation de l’évolution de l’écosystème crypto : du stockage de valeur à l’économie Meme
Sam : Les institutions financières traditionnelles adopteront-elles une transformation ouverte ou un mode d’infiltration subtil vis-à-vis des technologies de la cryptographie ?
Anatoly : La clé réside dans la réalisation des fonctions. Si les banques ne permettent que de détenir des bitcoins sans soutenir leur utilisation réelle, la situation deviendra délicate. Lorsque ce modèle prendra de l’ampleur, le bitcoin pourrait évoluer vers l’or numérique. Bien que, du point de vue de l’analyse des titres, ni le bitcoin ni l’or ne puissent être évalués par un modèle d’actualisation des flux de trésorerie.
La motivation essentielle des gens pour les détenir est la peur, tout comme mes parents ont fui l’Union soviétique en détenant de l’or à l’époque de sa dissolution. Aujourd’hui, le Bitcoin joue le même rôle, ce qui pourrait être la seule explication raisonnable. Si un jour le Bitcoin devient un outil de couverture grand public au même niveau que l’or, alors peu importe comment vous définissez le succès, l’ensemble du marché des cryptomonnaies aura réussi.
Sam : Quelle est la différence essentielle entre les actifs cryptographiques et les actions/l’or lorsque les modèles d’évaluation traditionnels échouent généralement ? L’or n’est-il pas aussi un mème millénaire ?
Anatoly : La différence réside dans l’échelle. Lorsque ce meme de l’or atteint un niveau de mille milliards de dollars et forme un consensus mondial, il reflète une certaine essence de la civilisation humaine, nous stockons et transférons toujours de la valeur à travers des concepts abstraits.
Sam : Peut-on comparer les différents systèmes de valeur dans le domaine de la cryptographie ?
Anatoly : L’abstraction du Bitcoin rend son évaluation difficile avec une pensée d’ingénierie, mais la position de Solana est très claire : c’est essentiellement un canal de transmission d’informations efficace. Lorsque les utilisateurs effectuent des transactions de tokens, ils diffusent en réalité des informations précieuses. Étant donné que le système n’exécute que les transactions qui sont les premières à être appariées, un mécanisme d’incitation à payer des frais prioritaires se forme naturellement. Plus le volume des transactions traitées par ce canal est élevé, plus les revenus générés sont importants. Peu importe que ce soit du Bitcoin ou de l’USDC qui soit transmis, le système ne traite que des flux de données.
Nous avons la chance de vivre dans un monde de plus en plus prospère, où les gens ont plus de fonds disponibles et investissent naturellement dans diverses choses intéressantes. Par exemple, les pièces meme, certaines personnes trouvent amusant de créer la pièce “Bowdoin” qui se moque de Biden.
Rosa : les pièces meme sont-elles toutes basées sur Solana ?
Anatoly : Actuellement, la grande majorité l’est. Bien qu’il y ait quelques-unes des plus grandes capitalisations sur Ethereum, Solana peut créer entre 20 000 et 50 000 nouveaux meme coins par jour, atteignant même plus de 100 000 en période de pointe.
Sam : Pourquoi l’infrastructure de l’écosystème des monnaies mèmes est-elle gravement en retard ?
Anatoly : C’est en fait un problème d’ingénierie systémique. Chaque fois qu’il s’agit de distribution de valeur, il y aura des personnes qui en profiteront. Comme lorsque des offres de réduction sur les téléphones mobiles apparaissent, de nombreux faux numéros sont créés pour en tirer profit.
Stratégie du téléphone crypté : décryptage de la lutte entre plateformes
Rosa : Pourquoi Solana a-t-elle choisi de se lancer dans le domaine du matériel mobile ?
Anatoly : Cela provient de mon parcours professionnel : après avoir travaillé plus de dix ans dans l’industrie du mobile, je suis capable de constituer une équipe centrale. L’internet d’aujourd’hui devrait être ouvert et libre, mais il est enfermé par le modèle « sandbox » d’entreprises comme Apple qui monétisent les utilisateurs. Bien que cela ait créé de la valeur, cet écosystème fermé est étouffant.
Apple, Google et Meta exploitent la valeur des utilisateurs grâce à des mécanismes de sandbox. Bien que leurs produits soient effectivement excellents (par exemple, j’utilise le service de messagerie gratuit de Google avec IA), la technologie blockchain peut briser ce monopole. En effet, les actifs numériques tels que les NFT et les meme coins ont une rareté, rendant difficile pour les plateformes de prélever une commission de 30 % comme pour les objets de jeu. Après tout, ce ne sont pas des biens virtuels pouvant être reproduits à l’infini.
La rareté des actifs cryptographiques a complètement changé les règles. Prenons l’exemple des NFT CryptoPunk : il n’en existe qu’un seul au monde, impossible à reproduire à l’infini comme un objet de jeu. Lorsque l’utilisateur dépense 10 000 dollars pour en acheter un, l’App Store d’Apple ne peut pas imposer de frais de 20 %. Les utilisateurs n’accepteraient pas cela, et l’émetteur aurait également du mal à le supporter.
Ce conflit fondamental révèle une opportunité : développer des appareils et des boutiques d’applications dédiés aux utilisateurs de cryptomonnaies, en facturant des frais bien inférieurs à ceux des plateformes traditionnelles (par exemple, 0,5 % au lieu de 30 %), afin d’ouvrir de nouvelles voies au sein du monopole des grandes entreprises.
Rosa : Le modèle commercial consiste-t-il à gagner des frais de transaction ?
Anatoly : Comme Binance ou Metamask, des frais minimes sont appliqués sur un volume massif de transactions cryptographiques. Bien que le taux soit inférieur à 1/30 de celui des plateformes traditionnelles, le montant moyen des transactions des utilisateurs de cryptomonnaies est des dizaines de fois supérieur à celui des utilisateurs d’Internet ordinaires.
Rosa : Est-il nécessaire d’ajuster le système d’incitation existant pour attirer des talents à construire l’infrastructure de la cryptomonnaie ?
Anatoly : L’essentiel réside dans le positionnement de l’utilisateur cible. Je ne peux pas déterminer si le grand public a besoin de produits cryptographiques. Cependant, bien que le groupe d’utilisateurs de cryptomonnaies ne représente que 1 % de la population mondiale (environ 100 millions de personnes), le revenu moyen par utilisateur (ARPU) est des dizaines de fois supérieur à celui des utilisateurs d’internet ordinaires.
Tout comme Pump.fun, qui, après avoir connu un succès initial, a défié TikTok, les entrepreneurs poursuivent toujours l’objectif ultime qu’ils ont en tête.
Comment les stablecoins affectent la configuration monétaire mondiale
Rosa : Comment l’introduction de stablecoins comme Circle affectera-t-elle l’écosystème financier cryptographique ?
Anatoly : Il existe une contradiction évidente dans la perception des stablecoins sur le marché actuel : à la fois une focalisation excessive et une sous-estimation sérieuse de leur potentiel. Imaginez un monde où le volume de circulation des stablecoins atteint 5 trillions de dollars, ce qui signifierait que le dollar a complètement terminé sa transformation numérique, devenant la monnaie de circulation quotidienne en Europe, en Asie du Sud-Est et même en Afrique.
Dans un environnement où le marché des stablecoins a dépassé 250 milliards de dollars en l’absence de soutien officiel du gouvernement américain et sous une pression réglementaire stricte, cette tendance de développement continuera de s’accélérer.
Rosa : La position politique des régulateurs mondiaux sur les stablecoins a-t-elle changé ?
Anatoly : Cette année, l’attitude des régulateurs a effectivement changé, mais le processus législatif prendra encore 2 à 4 ans à compléter. Le Bitcoin a déjà formé un système de croyance en sa valeur unique, tandis que la trajectoire de développement des autres applications cryptographiques ressemble à la période initiale de la technologie des courriels, et sa forme finale reste impossible à prédire avec précision.
Sam : Comment les stablecoins vont-ils influencer le paysage monétaire mondial ?
Anatoly : Les données révèlent clairement le schéma actuel : le développement des stablecoins en euros est entravé, tandis que le stablecoin en renminbi dépend principalement de la politique.
Cependant, la demande réelle du marché reste fortement concentrée sur les stablecoins en dollars américains, même les vendeurs de rue en Argentine ont largement adopté l’USDT pour se couvrir contre le risque d’inflation de leur monnaie locale. Ce processus de dollarisation, impulsé spontanément par le peuple, pourrait en fait renforcer davantage la position dominante du dollar à l’échelle mondiale.
Rosa : Cela signifie-t-il que les “stablecoins locaux” ne sont qu’un vœu pieux des VC ?
Anatoly : Dans le cadre actuel des infrastructures financières, les stablecoins en dollars résolvent effectivement les problèmes de paiement réels. Tout comme le modèle de règlement en dollars largement adopté par le commerce électronique transfrontalier, l’économie sur chaîne est en train de former spontanément des zones de règlement dominées par le dollar. À moins de rencontrer une intervention politique coercitive, ce paysage monétaire basé sur les effets de réseau restera stable.
Sam : La pénétration mondiale des stablecoins en dollars américains est-elle en train de redéfinir un nouveau paradigme pour la domination du dollar ?
Anatoly : D’un point de vue pratique, le choix spontané au niveau micro est plus influent. Lorsque les commerçants argentins adoptent de manière autonome l’USDT pour le règlement commercial, ce processus de dollarisation spontanée par le peuple est plus efficace que toute intervention politique. Si d’ici deux ans, la taille du marché des stablecoins dépasse 1 trillion de dollars, cela signifierait que 5 % de l’offre mondiale de dollars a été transformée en forme blockchain.
Le dilemme de l’opinion publique dans le monde de la cryptographie
Rosa : Linda a un solide réseau composé de médias, de clients et de professionnels de l’industrie. Je pense que son avenir reste prometteur. Cela survient juste après la controverse autour de Grok, qui a fait des déclarations antisémites, tandis qu’Elon Musk a minimisé la situation. Que penses-tu de cette tempête ?
Anatoly : C’est la norme d’Internet, il y a toujours des gens qui répandent de la malveillance. Ce qui est intéressant, c’est que les gens essaient d’utiliser la cryptomonnaie pour résoudre ce genre de problèmes, comme le développement de monnaies anti-contrefaçon. Mais une fois que le système d’IA est ouvert à l’entrée du public, il est inévitable que certaines personnes franchissent délibérément la ligne. Pour être honnête, les déclarations de Grok sont plutôt mesurées.
Rosa : Dans une crise de confiance de l’information, la technologie cryptographique peut-elle reconstruire des mécanismes de vérification fiables ?
Anatoly : Il est plus probable de revenir au marché de prédiction (Polymarket), bien qu’il existe également un espace de manipulation, mais les effets d’échelle créeront un équilibre.
Rosa : Que pensez-vous du fait que Shawn Maguire, partenaire de Sequoia Capital, ait récemment été étiqueté “islamiste” en raison de ses commentaires sur le projet Mandani ?
Anatoly : Bien que je ne sois pas toujours d’accord avec les opinions de Shawn, et qu’il semble parfois agressif, je soutiens le principe de la liberté d’expression. Internet devrait pouvoir accueillir des voix différentes, les gens peuvent s’opposer à ses opinions, mais cela ne devrait pas lui retirer le droit de s’exprimer.
Rosa : Pourquoi Shawn Maguire choisit-il des déclarations controversées plutôt que des approches professionnelles pour attirer l’attention ?
Anatoly : Ce phénomène est intrinsèquement lié à la problématique de la qualité de l’information sur Internet : les personnes ayant une haute cognition cherchent souvent à maximiser l’absorption d’informations et à porter des jugements sur tout et n’importe quoi, tandis que les algorithmes, pour maintenir l’engagement des utilisateurs, continueront à pousser des contenus qui renforcent les biais existants.
Par exemple, si un utilisateur considère que Curry est inefficace au tir, le système rediffusera en boucle ses échecs. Lorsque l’individu est plongé dans ce type de bulle informationnelle pendant une longue période, il est inévitable que sa cognition se déconnecte de la réalité.
Rosa : Quelle est l’attitude des crypto punks envers l’écosystème actuel de l’industrie ? Sont-ils furieux ou gagnent-ils trop d’argent pour s’en soucier ?
Anatoly : Cette question est très intéressante. Les punks vraiment en colère sont déjà partis. Tout comme personne ne se souvient de l’internet ouvert avant Facebook, lorsque les personnes qui défendent leurs idéaux s’en vont, leur voix disparaît également.
Avertissement
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