Le 31 juillet 2025, La Réserve fédérale (FED) a annoncé le maintien du taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %, ce qui représente la cinquième pause dans la baisse des taux depuis le début du cycle d’assouplissement en septembre 2024. Cependant, cette réunion du Comité fédéral de l’open market (FOMC) a établi un record de 30 ans avec deux membres du conseil qui ont voté contre — la vice-présidente en charge des affaires réglementaires, Michelle Bowman, et le membre du conseil, Christopher Waller, tous deux nommés par le président Trump, plaidant pour une baisse immédiate de 25 points de base. Le président de la FED, Jerome Powell, a affiché une position hawkish lors de la conférence de presse d’après-réunion, soulignant son optimisme concernant le marché de l’emploi et ses inquiétudes persistantes au sujet de l’inflation, ce qui a conduit à un refroidissement significatif des attentes du marché concernant une baisse des taux en septembre. Powell a clairement indiqué : “Il est encore trop tôt pour affirmer si nous allons baisser les taux en septembre, nous nous référerons aux données économiques avant la prochaine réunion.”
La Réserve fédérale (FED) est divisée.
L’un des points forts de cette réunion du FOMC est le vote contre de deux membres, ce qui représente la première divergence aussi marquée depuis 1995. Les positions accommodantes de Bowman et Waller reflètent les inquiétudes de certains responsables concernant le ralentissement économique, en particulier l’impact potentiel de la politique de tarifs douaniers élevés de l’administration Trump sur l’emploi et la consommation. Tous deux plaident pour une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base afin de soutenir le marché du travail et d’atténuer l’incertitude économique. Cependant, Powell a minimisé les divergences internes lors de la conférence de presse, soulignant que les décisions du FOMC étaient basées sur une “analyse des données et un équilibre des risques” et réaffirmant que l’indépendance de la Réserve fédérale (FED) n’est pas influencée par des pressions politiques.
Prévisions des données non agricoles
Les données non agricoles de juillet, qui seront publiées ce soir, suscitent beaucoup d’attention. Le marché s’attend à une création de 110 000 emplois, inférieure aux 147 000 de juin, et le taux de chômage devrait augmenter légèrement de 4,1% à 4,2%. Ces données sont en dessous de la moyenne des mois précédents, reflétant un ralentissement potentiel du marché du travail, ce qui pourrait apaiser les craintes de la Réserve fédérale concernant l’inflation salariale. Cependant, si les données s’avèrent surprenantes et faibles, cela pourrait renforcer les attentes de baisse des taux en septembre, entraînant un rebond rapide du BTC ; en revanche, si les données restent solides, la pause dans la baisse des taux pourrait se prolonger jusqu’en octobre ou décembre.
Tendance du Bitcoin
Le ton hawkish de la décision de la Réserve fédérale de juillet a exercé une pression sur le prix du Bitcoin. Après l’annonce de la décision, le prix du Bitcoin a chuté, reflétant les inquiétudes du marché concernant un environnement à taux d’intérêt élevé. Nick Timiraos, journaliste au Wall Street Journal, a souligné que la déclaration du FOMC a ajouté des termes tels que “ampleur et timing”, suggérant un ralentissement du rythme des baisses de taux, ce qui a fait passer la probabilité d’une baisse de 25 points de base en septembre de 65 % à 60,8 %. L’indice du dollar a légèrement augmenté, exerçant une pression supplémentaire à la baisse sur les actifs cryptographiques.
Les données non agricoles de ce soir fourniront un nouveau catalyseur pour le mouvement du Bitcoin :
Emplois créés : prévision de 110 000, si nettement inférieur aux prévisions, cela pourrait augmenter la probabilité de baisse des taux d’intérêt, faisant monter le prix du Bitcoin ; si supérieur aux prévisions, cela pourrait renforcer l’attente d’une pause dans la baisse des taux d’intérêt, le dollar et les rendements pourraient encore augmenter, le Bitcoin pourrait tomber en dessous du support de 116 000 dollars, testant le seuil de 110 000 dollars.
Taux de chômage : prévision de 4,2 %, si elle atteint 4,3 % ou plus, cela pourrait susciter des inquiétudes du marché concernant un ralentissement économique, augmentant les attentes de baisse des taux d’intérêt.
De plus, les effets à court terme de la politique tarifaire de Trump ne se sont pas encore pleinement manifestés. Powell a souligné que les tarifs pourraient entraîner “un choc de prix ponctuel”, mais que leurs effets à long terme devaient être confirmés par les données d’août et de septembre. Si l’effet des tarifs est modéré, la Réserve fédérale (FED) pourrait être en faveur d’une réduction des taux d’intérêt ; si cela entraîne une hausse de l’inflation, la suspension de la réduction des taux pourrait se poursuivre jusqu’en 2026.
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