Entretien avec la "déesse des actions" Cathie Wood : révéler la méthodologie d'investissement en Cryptoactifs d'Ark Invest

CoinDesk a interviewé Cathie Wood, PDG d’Ark Invest, qui a expliqué comment la popularité des stablecoins influence ses prévisions sur Bitcoin, sa philosophie d’investissement unique et a révélé la méthodologie d’allocation d’actifs cryptographiques d’Ark Invest. Cet article est basé sur un article écrit par Coindesk, compilé, traduit et rédigé par LenaXin, ChainCatcher. (Résumé : Cathie Wood : Les détenteurs de Bitcoin pourraient transférer leurs BTC sur Coinbase pour un prêt hypothécaire pour acheter une maison) (Contexte : La “dame des actions” investit dans Ethereum ! Ark Invest investit 182 millions de dollars dans BitMine ; SharpLink Gaming achète encore 80 000 ETH) Je pense que l’IA va bientôt bouleverser les stratégies quantitatives traditionnelles, les rendant complètement commercialisables. Invité : Cathie Wood, PDG et CIO d’ARK Invest Date du podcast : 12 août 2025 Résumé éditorial de ChainCatcher : Cet article est basé sur le podcast d’interview de Cathie Wood, PDG et CIO d’Ark Invest, où elle explique comment la rapide adoption des stablecoins influence ses célèbres prévisions de 1,5 million de dollars pour Bitcoin (Bitcoin), explore son parcours personnel dans la recherche économique et sa philosophie d’investissement distinctive, et révèle la méthodologie d’allocation d’actifs cryptographiques d’Ark Invest, la logique opérationnelle de la transparence et les défis réglementaires. ChainCatcher a effectué la compilation et la traduction. Points de vue intéressants Les taux d’imposition trop élevés inhibent en fait la croissance des revenus fiscaux. Le président de la Réserve fédérale, Powell, a rompu l’équilibre, à la fois pour des considérations politiques liées à l’échéance de son mandat en mai prochain, et cela reflète de profonds soucis économiques. Si l’environnement de taux d’intérêt élevés se poursuit, la baisse substantielle des prix de l’immobilier deviendra la seule solution pour résoudre la crise du logement. L’économie américaine est actuellement sur le point de passer d’une “récession roulante” à une “reprise supérieure aux attentes”. Le réseau Ethereum devient le principal vecteur de l’explosion des stablecoins. Les deux valeurs fondamentales de Bitcoin : l’entrée des institutions dans les actifs numériques et la forme numérisée de l’or. Dans un scénario de bull run, l’objectif de Bitcoin de dépasser un million de dollars dans les cinq prochaines années reste valable, et pourrait même être largement dépassé. Nous nous concentrons davantage sur les frontières du potentiel de l’IA, qui est actuellement la véritable ligne de transformation. Du point de vue de l’investissement, des marchés comme l’Europe souffrent d’une fragmentation réglementaire et de risques géopolitiques. Je pense que l’IA va bientôt bouleverser les stratégies quantitatives traditionnelles, les rendant complètement commercialisables. (I) Le chemin de la montée de Cathie CoinDesk : Quels souvenirs vous ont le plus marqué concernant le marché, le système financier et l’innovation ? Cathie Wood : À l’université, je n’avais aucune idée de ma direction future, alors j’ai essayé différentes options. Ingénierie, éducation, géologie, astronomie, physique… J’ai vraiment exploré tous les domaines. Pour être honnête, je n’ai pas choisi l’économie à ce moment-là, en partie parce que mon père espérait que je prenne ce cours. Ce n’est qu’au dernier semestre de ma deuxième année à UCLA que j’ai suivi un cours d’économie, et j’ai été complètement captivée. En découvrant qu’UCLA n’avait pas de programme d’affaires de premier cycle, j’ai immédiatement transféré à l’Université du Sud de la Californie, où j’ai rencontré le célèbre économiste Arthur Laffer. C’est lui qui a vu ma passion pour l’économie et m’a recommandé à la plus grande et la plus prestigieuse institution d’investissement de Los Angeles à l’époque : Capital Group. Lorsque je suis arrivée dans l’entreprise, je ne savais rien du monde financier, mais j’ai immédiatement trouvé un point de connexion entre l’économie et le monde réel. Participer aux activités du marché m’a presque instantanément fait tomber amoureuse de l’industrie de l’investissement, et j’ai réalisé que ce travail non seulement me payait pour apprendre, mais m’aidait aussi à interpréter la logique du fonctionnement du monde. À 20 ans, lorsque j’ai rejoint Capital Group, j’ai décidé que ce serait ma carrière pour la vie. CoinDesk : Qu’est-ce qui a enflammé votre passion pour l’économie ? Cathie Wood : Bien que j’aie une relation proche avec mon père, ma rébellion d’adolescente m’a poussé à éviter l’économie qu’il me recommandait. Ce n’est que lorsque j’ai rencontré le professeur Arthur Laffer qu’il a conquis mon intérêt avec son art d’enseigner unique. Chaque cours abordait des problèmes réels, avec de l’humour pour susciter l’intérêt, et finalement des formules écrites sur tout le tableau. Il nous a présenté de manière panoramique les conflits d’idées des écoles économiques : le keynésianisme de Harvard, le monétarisme de Chicago, et l’école d’offre qu’il s’efforce de promouvoir. Cette perspective pluraliste m’a donné un avantage considérable dans ma carrière. Lorsque Wall Street ne jurait que par le keynésianisme dans les années 80, j’ai prévu avec précision que la réforme de l’offre de Reagan engendrerait le plus long bull run de l’histoire. Même pendant l’hiver économique où les taux d’intérêt atteignaient 15%, j’étais convaincue des vérités révélées par la courbe de Laffer : des taux d’imposition trop élevés inhibent en fait la croissance des revenus fiscaux. Plus tard, durant mes 18 années chez Jennison Associates, nous avons souvent invité notre mentor pour renforcer cette idée. Les bases de pensée posées durant ces années m’ont finalement permis de tracer ma propre voie dans le monde de l’investissement. (II) Des divergences rares à la Fed cachent-elles un changement économique ? CoinDesk : La Fed vient de décider de maintenir les taux d’intérêt inchangés, quelle est votre opinion sur l’évolution des taux d’intérêt ? Cathie Wood : La décision d’aujourd’hui de la Fed a exceptionnellement vu deux votes contraires, la première occurrence de dissensions doubles depuis 1993. Le président Powell a toujours accordé une grande importance au consensus décisionnel, mais aujourd’hui, l’équilibre a été rompu, ce qui pourrait cacher des enjeux. Il y a à la fois des considérations politiques liées à l’échéance de son mandat en mai prochain et cela reflète des inquiétudes économiques profondes. Les deux membres dissidents pourraient avoir perçu des signes de fatigue persistante sur le marché immobilier et d’échec de la transmission des tarifs, annonçant que l’inflation continuera de baisser. Le marché de l’emploi présente une différenciation structurelle, avec un taux de chômage élevé parmi les diplômés universitaires, ce qui reflète que les postes de débutants sont remplacés par l’IA de manière accélérée. Nous avons constaté que l’inflation dans le logement a déjà atteint un point de retournement, mais le retard statistique masque la tendance réelle. Si l’environnement de taux d’intérêt élevés persiste, une baisse substantielle des prix de l’immobilier deviendra la seule solution pour résoudre la crise du logement. L’économie américaine est actuellement sur le point de passer d’une “récession roulante” à une “reprise supérieure aux attentes”. Avec l’incertitude politique qui s’estompe, une augmentation de la productivité dans les six à neuf mois à venir sera le point culminant. Des percées technologiques dans des domaines tels que les robots, le stockage d’énergie, l’IA, la blockchain et le séquençage génétique créent un pouvoir déflationniste sans précédent. Cette “destruction créatrice” entraînera une polarisation : une déflation bénéfique pour les innovateurs et des impacts mortels pour les conservateurs. Les économistes mainstream sous-estiment gravement la profondeur et l’ampleur de cette révolution déflationniste. (III) Assouplissement de la réglementation + Révolution de l’IA, Ethereum pourrait-il devenir le cœur de l’infrastructure cryptographique institutionnelle ? CoinDesk : Quel rôle les cryptomonnaies joueront-elles dans la reprise que vous envisagez au cours des six à neuf prochains mois ? Cathie Wood : Le changement réglementaire est en train de redéfinir le paysage de l’innovation. Le passage du “réglementaire coercitif” de l’ère Gensler à un cadre amical guidé par la législation accélère l’émergence de l’IA de type agent : dans le futur, les assistants IA prendront des décisions de manière autonome et travailleront en collaboration, ce qui nécessite des contrats intelligents comme soutien sous-jacent. Lorsque les agents IA et les plateformes médiatiques se règlent automatiquement, la valeur de la fusion entre blockchain et IA se révèle. Avec la fin de la réglementation, les institutions traditionnelles investissent massivement dans la blockchain, ce qui peut non seulement réduire les coûts de paiement de 3,5% à 1% (avec une gestion d’actifs mondiale atteignant 250 trillions de dollars dans cinq ans, une économie de 2% des coûts signifie une énorme amélioration de l’efficacité), mais aussi engendrer un réseau de micropaiements piloté par l’IA d’agent. Ces innovations composent l’“infrastructure numérique”, devenant le moteur central de la prochaine révolution de productivité, ce qui est précisément le point d’appui stratégique de l’économie cryptographique dans ce nouveau cycle. CoinDesk : Considérez-vous Ethereum comme la couche de base pour construire un écosystème efficace d’IA de type agent ? Cathie …