Analystes : Bitcoin sort de la structure du cycle de Halving, la "règle des quatre ans" du passé pourrait être obsolète.

Depuis longtemps, le marché considère généralement que le cycle haussier et baissier du Bitcoin (BTC) est étroitement lié à l’événement de Halving. Cependant, l’analyste James Check a récemment déclaré que cette opinion est trop simpliste. En réalité, ce qui pousse le cycle du Bitcoin, ce sont des tendances d’adoption plus profondes et la structure du marché, et non un choc d’offre unique. Ce point de vue remet en question la populaire “règle du Halving de quatre ans” qui existe depuis des années et suscite un débat animé sur le marché.

James Check : Les trois cycles « non Halving » du Bitcoin

（source : Checkonchain）

Check dans la dernière analyse indique que le Bitcoin a traversé trois cycles majeurs dans son histoire, mais ils n’étaient pas centrés sur le Halving :

2011–2018 : Cycle d’adoption

Propulsé par l’adoption précoce des investisseurs de détail

2018–2022 : Cycle de l’adolescence

La caractéristique est une expansion rapide de type « Développement de l’Ouest » et la prévalence des transactions à effet de levier.

2022 jusqu’à présent : Cycle de maturation

Dirigé par des fonds institutionnels, la stabilité et la gouvernance

Il souligne que l’environnement du marché après le marché baissier de 2022 est différent de celui du passé, et si les investisseurs se fient uniquement aux modèles historiques de Halving, ils pourraient manquer des signaux clés.

Halving la théorie a encore des partisans, mais le cycle pourrait être prolongé

（source : Trading View）

Selon les points de vue traditionnels, la réduction de l’offre et l’augmentation de la demande après le Halving déclencheront un pic du marché haussier un an plus tard - comme en 2013, 2017 et 2021. Le marché s’attend donc à ce que ce modèle se répète en 2025.

Cependant, Matthew Hougan, directeur des investissements de Bitwise, estime que la participation institutionnelle a changé les règles du jeu et que ce cycle haussier pourrait se prolonger jusqu’en 2026, le cycle de quatre ans pouvant avoir été brisé.

L’entrepreneur en cryptomonnaies TechDev a déclaré sur X (anciennement Twitter) que la clé du Bitcoin réside dans “le cycle commercial et la dynamique de liquidité”, et non dans le Halving lui-même. Il a souligné que la différence dans ce cycle réside dans le fait que la phase haussière a été prolongée.

Le cycle est-il mort ? Réfutation de Glassnode et des traders

La société d’analyse on-chain Glassnode a déclaré le 20 août que Bitcoin continue de suivre des modèles de cycles traditionnels, et le récent profit-taking et la pression de vente indiquent que le marché est entré dans la phase avancée du cycle.

Bob Loukas, un trader de positions senior, estime que peu importe ce que les gens disent, le marché a toujours des cycles : « Nous continuons à accumuler jusqu’à la liquidation, puis nous recommençons. La seule différence est de savoir combien de risques vous pouvez éviter et à quelle vitesse vous pouvez réinitialiser. »

Conclusion

Le cycle du marché du Bitcoin est-il réellement entraîné par le Halving ou est-il dominé par l’adoption et la dynamique de liquidité ? Le point de vue de James Check offre un nouveau cadre de réflexion pour le marché et rappelle aux investisseurs de ne pas se laisser enfermer par un modèle unique. Avec les changements dans le financement institutionnel, l’économie macro et l’environnement politique, ce bull run pourrait suivre un rythme radicalement différent des précédents. Pour les investisseurs, s’adapter de manière flexible et ajuster dynamiquement les stratégies pourraient être la clé pour traverser les cycles. Pour plus de cotations en temps réel et d’analyses approfondies, veuillez suivre la plateforme officielle de Gate.