Plus de 4,5 milliards de dollars en options de chiffrement arrivent à expiration ! Le principal point de douleur du Bitcoin est de 112 000 $, l'Éther à 4 400 $, les US Non-farm Payrolls (NFP) pourraient être la clé du retournement du marché.

La plateforme d'échange Deribit aura plus de 4,5 milliards de dollars d'options de chiffrement arrivant à expiration le 5 septembre, avec une valeur notionnelle des options Bitcoin de 3,28 milliards de dollars, un ratio put/call de 1,38 et un maximum de douleur de 112 000 dollars ; la valeur notionnelle des options Ethereum est de 1,27 milliard de dollars, un ratio put/call de 0,78 et un maximum de douleur de 4 400 dollars. Actuellement, les prix du Bitcoin et de l'Ethereum sont inférieurs au maximum de douleur, le marché est soumis à une pression de vente significative. Les investisseurs suivent de près les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis qui seront publiées ce soir, si les données sur l'emploi sont faibles et que le taux de chômage atteint 4,3 %, cela pourrait renforcer les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale (FED) et stimuler le marché.

Détails d'expiration des Options : Bitcoin penche vers la chute, Ethereum est relativement équilibré

Selon les données de Deribit, la taille des options Bitcoin arrivant à échéance le 5 septembre s'élève à 3,28 milliards de dollars, avec un ratio puts / calls de 1,39, ce qui indique un sentiment de marché manifestement baissier. Les options de vente (puts) se concentrent sur les prix d'exercice de 105 000 à 110 000 dollars, indiquant que la plupart des traders s'attendent à ce que le prix du Bitcoin tombe en dessous de 105 000 dollars.

La taille des options Ethereum est de 1,27 milliard de dollars, le ratio baissier / haussier est de 0,78, l'ambiance est relativement équilibrée. Les options haussières (calls) s'accumulent massivement au-dessus de 4500 dollars, si le prix dépasse ce niveau de résistance, cela pourrait pousser Ethereum à tester 4700 dollars voire 5000 dollars, un nouveau record historique.

Concernant d'autres principales monnaies :

• Taille des Options XRP 5,54 millions de dollars, ratio baissier / haussier 0,93, point de douleur maximum 2,90 dollars ;
• Solana Options d'une valeur notionnelle de 29,87 millions de dollars, ratio chute / haussier de 0,32, point de douleur maximal de 200 dollars.

Raisons de la pression sur le marché : prises de bénéfices, facteurs saisonniers et incertitude macroéconomique

Le Bitcoin et l'Ethereum ont récemment reculé d'environ 10 % et 12 % par rapport à leurs sommets historiques de 124 128 USD et 4 946 USD, faisant face à de multiples pressions :

1. Prise de bénéfices et vente par des baleines : les données en chaîne montrent que les baleines continuent de transférer des ETH vers la plateforme d'échange, tandis qu'un flux net de 135 millions de dollars a récemment été observé dans l'ETF Ethereum au comptant américain, alors que l'ETF Bitcoin a enregistré des entrées nettes au même moment, indiquant des signes de rotation des capitaux.
2. Faiblesse saisonnière : Les données historiques montrent que septembre est le seul mois où le rendement moyen du Bitcoin est négatif (baisse moyenne de 4,6 %), surnommé “septembre rouge”. La réallocation des portefeuilles par les investisseurs à la fin du trimestre, la contraction des volumes de trading et l'incertitude politique aggravent généralement la volatilité du marché.
3. Risque de levier élevé : le volume ouvert des contrats à terme perpétuels Bitcoin atteint un point élevé annuel, le taux de financement fluctue entre des valeurs négatives et neutres, ce qui rend le prix très susceptible de subir une pression extrême dans les deux sens.
4. Faiblesse technique : Bitcoin a franchi à la baisse le nuage Ichimoku journalier pour la première fois depuis février, le MACD hebdomadaire a montré un croisement baissier, la structure à court terme est baissière.

Les données non agricoles au centre des préoccupations du marché, des données faibles pourraient déclencher une augmentation des attentes de baisse des taux.

Le marché s'attend généralement à ce que les créations d'emplois non agricoles d'août soient de 75 000 (contre 73 000 précédemment), et que le taux de chômage atteigne 4,3 % (contre 4,2 % précédemment). Si les données sont inférieures aux attentes, cela pourrait renforcer les raisons de la La Réserve fédérale (FED) pour abaisser les taux d'intérêt (actuellement, la probabilité d'une baisse en septembre dépasse 99 %), ce qui pourrait propulser le rebond des actifs risqués.

Cependant, si les données sont solides, cela pourrait retarder le processus de baisse des taux d'intérêt, exacerbant à court terme la pression de vente sur le marché. Les déclarations récentes des responsables de la Réserve fédérale soulignent les divergences politiques : le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Kashkari, a averti que les droits de douane augmentent l'inflation, tandis que le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Bostic, a souligné que l'inflation élevée reste un risque majeur.

Point de vue des analystes : prudence à court terme et optimisme à long terme, niveaux de soutien clés sous surveillance

Le responsable de la recherche K33, Vetle Lunde, a souligné que l'impact des tarifs douaniers, la publication de données économiques et le “sortilège de septembre” pourraient pousser le Bitcoin à descendre davantage, avec des niveaux de soutien clés autour de 101 000 dollars et 94 000 dollars. Cependant, il a insisté sur le fait que la logique haussière à long terme reste inchangée, l'expansion budgétaire, la baisse des taux de la La Réserve fédérale (FED) et l'inclusion des cryptomonnaies dans le système de retraite restent des facteurs positifs pour l'avenir.

Pour l'Éther, les analystes estiment qu'il doit franchir et se maintenir au-dessus de 4 500 dollars pour confirmer une nouvelle tendance haussière, sinon il pourrait descendre vers la zone de support de 4 100 à 4 200 dollars.

Selon les données du site de suivi des files d'attente des validateurs, la file d'attente d'entrée de staking du réseau Ethereum PoS a dépassé aujourd'hui la file d'attente de sortie de staking. La file d'attente d'entrée actuelle est de 833 000 jetons, d'une valeur d'environ 3,66 milliards de dollars, tandis que la file d'attente de sortie actuelle est de 823 000 jetons, d'une valeur d'environ 3,62 milliards de dollars.

Il est à noter que la demande de staking pour les nouveaux validateurs du réseau PoS d'Éthereum a considérablement augmenté, atteignant son niveau le plus élevé depuis septembre 2023, avec 860 000 jetons le 2 septembre.

Conclusion

La tendance à court terme du marché des crypto-monnaies dépendra du réajustement des positions après l'expiration des options et des indications des données non agricoles. Les investisseurs doivent être vigilants face aux risques de liquidation des contrats à fort effet de levier, tout en suivant la performance des niveaux de soutien clés de Bitcoin à 101 000 dollars et d'Éther à 4 200 dollars. Si les données non agricoles sont faibles et que les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale se renforcent, le marché pourrait connaître une opportunité de rebond ; en revanche, si les données sont solides ou que les craintes inflationnistes refont surface, le mouvement de correction pourrait se poursuivre.