Au cours des derniers mois, les DEX sur Solana ont enregistré des volumes cumulés dépassant ceux d'Ethereum, tandis que la plupart des adresses restent actives pendant moins d'un jour, selon les tableaux de bord on-chain et les analyses de l'industrie disponibles sur DefiLlama et Dune, ainsi que dans des rapports d'organes financiers comme CoinDesk ( données mises à jour au 7 septembre 2025).
Des volumes records et des coûts minimes ont propulsé l'activité sur Solana à son apogée, consolidant le dépassement d'Ethereum sur DEX au cours de plusieurs périodes récentes.
En même temps, les données sur le changement d'adresse mettent en évidence un frottement structurel : une base d'utilisateurs hyper-transitoire, avec des cycles rapides et une faible rétention à moyen terme. Dans ce contexte, voici les chiffres, la méthode et les implications possibles.
Selon les données recueillies par notre équipe de recherche, agrégées à partir de tableaux de bord on‑chain et vérifiées sur des sources publiques au 7 septembre 2025, les pics de volume DEX sur Solana ont eu lieu pendant plusieurs mois consécutifs en 2025.
Les analystes du secteur notent que la dynamique est largement alimentée par des frais très bas et l'activité algorithmique ( des teneurs de marché et des bots ), plutôt que par une augmentation proportionnelle des utilisateurs récurrents.
Pourquoi les volumes explosent sur Solana
La combinaison d'un fort débit, de faibles frais et d'une finalité rapide facilite le trading haute fréquence et un très grand nombre de transactions par utilisateur.
Les frais de transaction sont en moyenne de quelques centimes (souvent < 0,01 $ sur le L2 de Solana, tandis que sur le L1 d'Ethereum, les frais sont nettement plus élevés )Artemis – Métriques Solana vs Artemis – Métriques Ethereum(.
Une finalité quasi instantanée et une capacité réseau étendue créent un environnement idéal pour les teneurs de marché, les bots et les stratégies à fort chiffre d'affaires.
Résultat : le volume DEX augmente, ce qui, tout en indiquant une forte activité de trading, pourrait refléter une base d'utilisateurs moins solide.
L'analyse et les données sur des plateformes comme DefiLlama et Artemis mettent en évidence des périodes où les volumes mensuels des DEX sur Solana ont dépassé ceux d'Ethereum. Une analyse comparative approfondie a été traitée par la presse spécialisée et les tableaux de bord mentionnés.
Changement d'adresse : Méthodologie et résultats
« Churn » se réfère à la part des adresses actives dans une fenêtre temporelle T qui ne restent pas actives dans les fenêtres suivantes )24 heures, 30, 90, 365 jours(. Cette métrique permet d'évaluer la rétention des utilisateurs et leur potentiel de retour.
Définition opérationnelle : à partir des cohortes définies par le premier jour d'activité, il est mesuré si une adresse réapparaît après 1, 30, 90 ou 365 jours sur le DEX de la même chaîne.
Base de données : événements on-chain liés aux opérations DEX )swap, ajout/retrait de liquidité ( et transactions associées, filtrés de manière appropriée par chaîne.
Des analyses on-chain diverses indiquent une utilisation “jetable” de nombreuses adresses sur Solana.
Les rapports et les tableaux de bord publics montrent que, dans des fenêtres sélectionnées de 2024 à 2025, plus de 96 % des adresses actives en une journée ne réapparaissent pas le lendemain )analyse reproductible sur Dune(, tandis qu'environ 0,2 % des adresses maintiennent une activité au-delà de 12 mois dans certains cohortes analysées )valeur indicative, voir l'analyse de cohorte on-chain : méthode et pièges(.
Il convient de noter que les niveaux de rétention de 30 et 90 jours sont faibles et extrêmement sensibles aux cycles de marché et aux campagnes d'incitation ) données soumises à vérification et à rééchantillonnage par période et liste DEX incluse (.
Implication clé : des volumes mensuels élevés peuvent coexister avec une adoption fragile si la part des utilisateurs récurrents ne croît pas proportionnellement.
Le dépassement en volumes par rapport à l'adoption à long terme
Le dépassement de Solana par rapport à Ethereum dans le DEX indique une supériorité opérationnelle dans des contextes à haute fréquence.
Cependant, la métrique du volume à elle seule ne mesure pas la qualité de la demande : si la majorité des transactions proviennent d'adresses éphémères, le signal de la maturité de l'écosystème devient inévitablement plus faible.
Une activité temporaire ne correspond pas à une adoption durable.
Les cohortes de retour offrent une image plus fiable de la durabilité par rapport aux pics de débit.
Une base “collante” favorise une liquidité plus profonde, de meilleurs spreads et une gouvernance plus représentative.
Le Rôle de la Volatilité de SOL
La volatilité du jeton natif Solana peut accentuer le trading spéculatif.
Lors des périodes de fortes fluctuations de prix ) également observées en 2024–2025(, les traders ont tendance à privilégier des stratégies à court terme et l'utilisation d'adresses jetables, alimentant le turnover et entravant la transformation des utilisateurs occasionnels en participants stables.
En même temps, des frais bas et une latence réduite attirent les bots et les stratégies algorithmiques )Artemis – Solana Metrics(, utiles pour la liquidité tactique mais moins orientées vers la création d'une utilité à long terme. Pour les données intrajournalières sur les prix et la volatilité, consultez des sources de marché comme CoinGecko – Solana.
KPI en un coup d'œil
Volumes DEX récents : diverses périodes montrent Solana avec des volumes dépassant Ethereum )DefiLlama – Solana, Artemis – Solana(.
Churn 24h : plus de 96 % des adresses actives en une journée ne reviennent pas le lendemain, comme le révèle l'analyse on-chain disponible sur Dune ) données de 2024–2025, à reproduire par cohorte (.
Cohorte de 365 jours : seulement environ 0,2 % des adresses maintiennent une activité persistante dans certaines cohortes analysées )valeur indicative, sous réserve de la définition de la cohorte et des filtres(.
Frais : sur Solana, ils restent de l'ordre des cents d'un dollar, tandis que sur Ethereum L1, les frais sont significativement plus élevés.
Risques, angles controversés et questions ouvertes
Incentives distortifs : les campagnes de récompense peuvent gonfler artificiellement les volumes sans améliorer la qualité des utilisateurs.
Mesure : les volumes DEX ne distinguent pas toujours efficacement les activités similaires au wash trading des transactions organiques.
Surcharge de bots : l'impact sur la découverte des prix et sur le récit d'adoption reste un sujet de débat.
Qu'est-ce qui peut améliorer la rétention sur Solana
Programmes de fidélité orientés vers des cohortes sur des fenêtres temporelles de 30/90/365 jours, avec des métriques transparentes et des systèmes anti-gaming )voir notre guide sur les programmes de fidélité(.
Produits DeFi avec une réelle utilité – tels que le collatéral, le crédit on-chain ou les RFQ professionnels – qui incitent à un verrouillage non opportuniste.
Simplification de l'intégration grâce à une expérience de portefeuille optimisée, une abstraction de compte et une sécurité par conception )plus de détails dans le guide d'intégration du portefeuille(.
« Liquidité » patiente : l'implication des investisseurs institutionnels et des teneurs de marché avec des horizons temporels de plusieurs mois pourrait contribuer à renforcer la base d'utilisateurs.
Note méthodologique
Les taux de désabonnement et de rétention dépendent de la définition des cohortes, de l'ensemble des DEX inclus )AMM/RFQ/agrégateurs(, et des filtres anti-spam/bot appliqués.
Les pourcentages rapportés ) par exemple, >96% de désabonnement en 24h, ~0,2% de rétention à 365 jours ( sont dérivés d'analyses de l'industrie et devraient être reproduits avec une méthodologie claire sur des tableaux de bord publics comme Dune ou Flipside Crypto pour la période examinée ) données mises à jour au 7 septembre 2025, échantillonnage requis (.
Voix et Citations
« Des volumes élevés sans utilisateurs de retour produisent des signaux faibles pour la croissance du réseau. » — un résumé récurrent dans les rapports sur la rétention on‑chain et les analyses des opérateurs de marché.
Liens utiles
Comment lire les volumes DEX : les indicateurs qui comptent
Analyse de cohorte en chaîne : méthode et pièges
Conclusions
Solana démontre une capacité opérationnelle supérieure dans DEX et enregistre des volumes croissants ; cependant, la rétention des utilisateurs reste son talon d'Achille.
Le principal défi reste de convertir l'activité à haute fréquence en une base d'utilisateurs récurrents, de réduire le taux de désabonnement et d'élargir la “base centrale”. Dans ce contexte, l'équilibre entre des coûts faibles, une expérience utilisateur optimale et des incitations bien structurées déterminera la trajectoire à long terme de l'écosystème.
Prise courte
Pour les investisseurs : surveillez les cohortes de 30/90/365 jours en plus des volumes mensuels. Pour les développeurs : concentrez-vous sur l'optimisation de l'intégration et des incitations anti-gaming. Pour tout le monde : vérifiez les données sur DefiLlama, Artemis et Dune avant de tirer des conclusions définitives.
